約當現金達2,600億 陽明：不排除祭庫藏

陽明海運12日舉辦線上法說，五位羣長出席，包括財務長蘇育文、業務長張紹豐、策略長白昆榮、技術長鄭正雄、行政長何秀綺等。

蘇育文表示，第四季全球受高通膨、高庫存、運力過剩影響，加上升息、經濟衰退等因素，導致貨量需求相對疲軟，運價持續在低檔盤整。明年供需失衡狀況是否收斂，仍有待觀察。

陽明今年來整體貨量其實較去年同期增長約4％，但各航線互有消長，美國線貨量減少2～3％，歐洲線小增2～3％，因應歐美需求疲弱，將更多空櫃挪到亞洲線，亞洲線貨量成長近2成。

法人擔憂，明年不確定性大，陽明上半年是不是可能出現損平或小虧？陽明強調，不做財測。張紹豐透露，需求疲弱，陽明10、11月裝載率下滑，也許單一或少數幾票貨運價低一點，但全船、全區域都是盈利狀態，美西與美東線、歐洲線也都是盈利。隨着農曆年前小旺季到來，陽明目前全線已回到滿載。

陽明美國線長約佔5成，歐洲線長約也逾2成，不諱言有長約客戶要求修正。陽明與客戶正在進行明年歐洲線換約議價，會考慮現貨價修正幅度與履約狀況，預估到明年初比較確定。

此外，法人關心海運價一路跌何時有望見底反彈？張紹豐表示，近期感受到年前出貨小旺季，運價已出現止跌訊號，明年1月有機會看到小幅回漲，但運價反彈時間與幅度難以預料，須等到年後，看大陸與東南亞復工的接單狀況纔會明朗。

他強調，明年上半年不確定因素大，只能「且戰且走」，但對下半年「有所期待」。預估，歐美該消耗的庫存在未來一至二個月接近尾聲，隨着天氣變暖，能源價格緩解，以及各國經濟政策跟着調整，通膨、升息壓力衝擊可望降低，歐美貨主訂單逐漸回覆。

陽明前三季稅後純益1,658.58億元、EPS爲47.5元；累計前11月營收3,595.66億元、年增20.11％。