再爭救命丸 壽險業 商討收回外匯準備金

六大壽險公司外匯準備金餘額

2023年風險難測,壽險業再爭取「淨值救命丸」!壽險公會20日將開會討論「收回外匯準備金」暫行措施,即到10月底壽險業已累計3,045億元的外匯準備金,創歷史新高,若金管會同意各公司可在明年6月底前申請適當收回,經損益表後,轉入淨值項下「特別盈餘公積」,可作爲明年穩定淨值的重要支柱。

壽險公會研擬討論四種收回門檻,每種方案整體壽險公司約可收回600億~1,600多億元,若金管會同意,將可作爲明年壽險「獲利保底」、「支撐淨值」、「降低外匯避險成本」的重要救命丸。

國泰、富邦、南山、新光、中國及臺灣人壽等六大壽險公司,到11月底外匯準備金共有1,897億元,依四種門檻,估計可申請收回500億~1,400億元,各家有近百億元到逾300億元不等,放在淨值的特別盈餘公積,再逐月釋回負債面的外匯準備金,不能作盈餘分配股利。

壽險業者表示,由於美國聯準會今年已升息17碼(1碼是0.25百分點),臺灣央行則升息2.5碼,臺美利差擴大下,明年傳統換匯避險(CS)成本可能飆上4%以上,今年到11月新臺幣兌美元相對貶值10.4%,僅次1997年亞洲金融風暴時的15.8%,到10月底壽險業帳上外匯準備金3,045億元,若能在明年6月底前申請部分收回,放入淨值,可降低因避險成本增加的壓力,也有助對抗明年股債市波動。

壽險公會要討論四種收回外匯準備金門檻,一是2012年到2022年底外匯準備金的平均數;二是2012年到2022年各年底累積餘額的90百分位數;三是國外投資淨曝險的90%外匯風險值;前三方案是準備金超過此門檻者可申請收回;四是以各公司曾自願增提外匯準備金總額,爲收回上限。

若以今年10月底數字試算,這11年壽險外匯準備金年底平均數約673億元,若是90百分位數616億元,若用外匯風險值算則約1,261億元,各公司自願增提總數則約500億至600億元。

收回效果最大的是第二方案,不過由於11月壽險業新臺幣急升1.3元,約收回600億元外匯,若以11月底的情況推估,第二案明年整體壽險最多可收回逾1,600億元,最少的是第四,估計最多600億元,但仍要看各家公司要不要申請收回。