造假天花板：恆大地產兩年虛增收入5600億！許家印被終身禁入……

文|翠鳥資本

恆大地產和許家印的處罰來了！

2024年3月18日晚間，恆大地產集團有限公司（下稱“恆大地產”）發佈關於收到中國證監會（下稱“證監會”）行政處罰及市場禁入事先告知書的公告，公告稱恆大地產涉嫌債券信息披露違法違規案已由證監會調查完畢，證監會依法將對恆大地產、許家印、夏海鈞、潘大榮、潘翰翎、柯鵬、甄立濤、錢程進行罰款和市場禁入等行政處罰。

公告稱，時任恆大地產董事長許家印、時任中國恆大董事局副主席兼總裁夏海鈞等人，決策並組織實施財務造假等，手段特別惡劣、情節特別嚴重，對許家印、夏海鈞分別處以4700萬元及1500萬元的罰款，並採取終身證券市場禁入措施。

與此同時，恆大地產也被責令改正，給予警告，被處以41.75億元罰款。

三大違規事實被查實

據證監會調查，恆大地產在2019年和2020年的年度報告中存在嚴重的財務造假行爲。公司通過提前確認收入等手法，虛增了鉅額的收入和利潤。

具體而言，2019年恆大地產虛增收入達2139.89億元，佔當期營業收入的50.14%，並對應虛增成本1732.67億元，從而虛增利潤407.22億元，佔當期利潤總額的63.31%。到了2020年，虛增收入更是高達3501.57億元，佔當期營業收入的78.54%，虛增成本2988.68億元，進而虛增利潤512.89億元，佔當期利潤總額的86.88%。這種嚴重的財務造假行爲不僅誤導了投資者，也嚴重破壞了資本市場的公平和透明。

證監會還指出，恆大地產在公開發行公司債券時涉嫌欺詐發行。

具體而言，公司在2020年發行的總額爲126億元的4筆債券以及2021年4月27日發行的規模爲82億元的債券中，公告的發行文件引用了存在虛假記載的2019年、2020年年度報告的相關數據。這種行爲涉嫌欺詐發行，嚴重損害了投資者的合法權益。

除了財務造假和欺詐發行外，恆大地產還存在嚴重的信息披露違規行爲。

首先，公司未按期披露2021年年度報告、2022年中期報告及2022年年度報告，違反了相關法律法規的規定。

其次，恆大地產未按規定披露重大訴訟仲裁的情況。截至2023年8月31日，公司自2020年1月1日以來共有1533筆重大訴訟仲裁事項（涉案金額5000萬以上）未按規定及時予以披露，涉及金額高達4312.59億元。

此外，恆大地產還未按規定披露未能清償到期債務的情況。截至2023年8月31日，公司自2021年1月1日以來共有2983筆未能清償到期債務未按規定及時予以披露，涉及金額達2785.31億元。這些信息披露違規行爲嚴重損害了投資者的知情權和決策權。

針對上述違規事實，證監會已經依法採取了相應的監管措施，並將繼續加強對資本市場的監管力度，堅決打擊各類違法違規行爲，維護市場的公平、公正和透明。同時，證監會也提醒廣大投資者要保持理性投資心態，增強風險防範意識，共同維護資本市場的健康穩定發展。

許家印造假手段惡劣遭重罰

據證監會披露，恆大地產時任董事長許家印在全面管理恆大地產各項業務期間，直接授意其他人員虛增年報業績，手段極爲惡劣，情節特別嚴重。作爲直接負責的主管人員和實際控制人，許家印不僅組織了上述違法行爲，還指使實施了相關操作。因此，證監會對其給予了嚴厲警告，並處以4700萬元的罰款。

同時，由於許家印的違法行爲極其嚴重，證監會決定對其採取終身證券市場禁入措施。

除了許家印外，恆大地產的其他高管也受到了不同程度的處罰。

中國恆大集團時任董事局副主席兼總裁夏海鈞因實際統籌管理恆大地產日常經營事務並組織安排編制虛假財務報告，同樣被認定爲直接負責的主管人員。證監會對其給予了警告，並處以1500萬元的罰款，並決定對其採取終身證券市場禁入措施。

此外，恆大集團時任財務總監潘大榮因實際負責恆大地產的財務審計並組織統籌年報財務造假工作，被認定爲其他直接責任人員。證監會對其給予了警告，並處以900萬元的罰款。同時，由於潘大榮的違法行爲較爲嚴重，證監會決定對其採取十年證券市場禁入措施。

恆大地產時任副總裁兼財務中心總經理潘翰翎因參與實施了2019年財務造假相關工作，也被認定爲其他直接責任人員。證監會對其給予了警告，並處以900萬元的罰款，並採取十年證券市場禁入措施。

恆大地產時任總裁柯鵬和甄立濤因分別負責恆大地產日常經營管理工作並參與審議相關年度報告和債券發行文件，被認定爲其他直接責任人員。證監會分別對其給予了警告，並處以300萬元和200萬元的罰款。

恆大地產時任副總裁錢程因參與審議2020年年度報告並簽字，雖然被認定爲其他直接責任人員，但鑑於其積極配合證監會調查並糾正違法行爲的表現，證監會對其給予了較輕的處罰，即警告並處以20萬元的罰款。

針對恆大地產的上述違法行爲，證監會依法責令其改正並給予警告，同時處以41.75億元的鉅額罰款。這一處罰結果充分體現了我國資本市場監管的嚴厲態度和零容忍原則。

證監會表示，財務造假是資本市場的嚴重違法行爲，嚴重破壞了市場的公平、公正和透明原則。證監會將繼續保持高壓態勢，堅決打擊各類財務造假和欺詐行爲，維護資本市場的健康穩定發展。對於涉嫌違法違規的企業和個人，證監會將依法從嚴處理，絕不姑息。此次對恆大地產的嚴厲處罰再次提醒廣大企業要誠信守法經營，嚴格遵守資本市場的相關法律法規和規章制度。

恆大地產放棄申辯聽證

同時，恆大地產發佈公告稱，公司將持續關注上述事項的進展情況，另外公司就本次處罰放棄陳述、申辯和聽證的權利，本次行政處罰最終以中國證監會作出的正式行政處罰及市場禁入決定爲準。敬請廣大投資者關注公司公告，並注意投資風險。

恆大地產的聲明，意味着該公司接受了中國證監會對其涉嫌違法違規行爲的調查結果，並且不打算對此進行進一步的陳述、申辯或請求聽證。公司表明將尊重並遵守中國證監會最終作出的正式行政處罰及市場禁入決定。

此外，恆大地產還表示將持續關注上述事項的進展情況，這表明公司將會密切跟蹤監管機構的最終決定，並根據需要採取相應的行動。

對於投資者而言，目前需要做的是，持續密切關注恆大地產的後續動態，以便及時作出相應的決策，這包括關注公司發佈的公告、財務報告以及其他相關信息，以全面瞭解公司的經營狀況、風險狀況和未來前景。在此基礎上，投資者可以更加理性地評估自己的投資風險，並作出明智的投資決策。

投資有風險，小心許家印。

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