債券ETF 今年受益人增百萬

根據至11月底的最新統計資料顯示，國內債券ETF總規模再度創下3.138兆元的新高。圖／freepik

今年規模增加最多前十名債券ETF

美國聯準會降息循環，令債券ETF買氣居高不墜，根據至11月底的最新統計資料顯示，國內債券ETF總規模再度創下3.138兆元的新高，今年來大增近1.057兆元，受益人數也大幅躍增站穩200萬大關至207.9萬人，今年來共增加95.5萬人。

以規模來看，今年至今規模增逾千億元的產品共計有三檔，產品類型由長天期投資等級債ETF與長天期美債ETF所組成，當中以羣益ESG投等債20+（00937B）增加2,175億元最多，其次爲國泰20年美債（00687B）增加1,834億元、元大美債20年（00679B）增加1,619億元；以受益人增加來看，同樣是這三檔債券ETF增加人數最多，分別增加21.8萬人、17.9萬人、16.2萬人，合計增加就佔整體一半以上。

今年以來陸續搶進債券ETF，但報酬率表現可能不如預期，尤其川普當選美國總統後，法人坦言，美國政府支出在可見未來都會持續擴大，政府支出卻正好是過去推高美國通膨的主要來源之一，若未來通膨的下降趨勢不如預期，加上美國近年風險資產膨脹帶來「富人更富」的消費力道支撐美國經濟，聯準會未來的降息規劃可能需要調整，也進一步提高了公債殖利率再次走高的風險。

因此近期債券ETF買氣有轉向聚焦「票息+短中天期」的趨勢，加上非投資等級債、金融債等相關債券ETF近來在績效和配息上都有相對較好的表現，法人開始喊出建議投資人此時的債券佈局應迴歸債券票息、降低存續期間，迴歸固定收益的投資本質。

但部分業者認爲，長天期美債需要時間，從川普當選後長天期美債仍有強勁的低接買盤，可見其長線收益的預期仍被市場肯定，尤其聯準會降息進行式，顯示債券利率再上揚空間有限，債券價格落底訊號逐漸浮現；長天期債券利率敏感度高，建議可分批佈局長天期美債ETF，於降息循環期間表現最爲出色，高評級公司債因有信用風險溢酬，利率較公債高，收益也優於公債。