債市潰敗 恐重創全球經濟和股市

在全球利率持續偏高的情況下，公債殖利率飆漲提高政府及企業借貸成本，相對衝擊企業獲利，也讓全球經濟前景生變。圖／美聯社

在全球利率持續偏高的情況下，公債殖利率飆漲提高政府及企業借貸成本，相對衝擊企業獲利，也讓全球經濟前景生變。部分專家擔心這般情況將讓股市面臨巨大危險，但高盛卻認爲現在正是逢低進場時機。

Livermore Partners投資長紐豪瑟（David Neuhauser）近日警告：「我認爲股市正面臨極大危險。」他表示：「我們正處於危機四伏的環境，因爲過去15年來債市蓬勃發展，且近幾年各國維持負利率。」

他表示，過去幾年全球低利環境讓消費者有能力買房買車，但這樣的環境在各國激烈升息對抗通膨後產生劇變，如今公債殖利率飆漲開始侵蝕各國政府預算。

以美國爲例，聯準會9月暗示未來可能長期維持高利率後，10年期公債殖利率衝上16年高點。歐洲最大經濟體德國的公債殖利率，也在近日創下2011年歐債危機以來新高，就連至今維持負利率的日本，公債殖利率也創下2013年以來新高。

紐豪瑟表示：「我認爲這將嚴重打擊經濟前景。」

繼瑞銀資產管理公司分析師Kevin Zhao日前宣稱「債券義和團」重現江湖後，紐豪瑟也呼應這番說法。「債券義和團」意指債券投資人藉由拋售債券來表達對貨幣或財政政策不滿，導致殖利率飆漲，進而對股市、房市、財政與貨幣政策造成重大沖擊。

然而，在投資人一片看衰美國經濟前景之際，高盛分析師柯斯汀（David Kostin）卻認爲現在正是逢低進場的好時機。他於最新報告中表示，近日投資人對金融環境緊縮的擔憂已造成景氣循環股在10月表現欠佳，但他認爲美國經濟仍保有一定彈性，諸如金融、半導體及材料類股依舊後市可期。他預期今年底標普500指數可望達到4,500點，高於華爾街平均預估值4,370點。上週五標普500指數收在4,117.37點，較7月底創下高點下滑10％。