這次降息, 我是白高興了

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大家好，我係浪浪。

今天最大的事兒，就是5年期LPR從4.2%降到了3.95%。

5年期LPR定價中長期貸款，比如一些長期的企業貸、房貸利率，都是以它爲錨+浮點構成的。

其中我們感知最明顯的影響，就是房貸利率。

如果按100萬貸款、30年等額本息來算，這次降息後，房貸月供可以少還144.8元，一年就是1737.6元。

這是自有LPR利率制以來，單次降幅最大的一次降息，直接幹了25個基點。

相比之前摳摳索索的5-15個基點，這次不得不說一句老闆大氣。

但這波大氣裡，還是一如既往的藏着雞賊。

對於存量的房貸合同來說，LPR利率一年一調整，具體以房貸合同上的調整日期爲主。

大多數人的調整日期是1月1號，完美避開了這一次下調。

挺好的，給想買房的人降息，給買了房的人降息預期。

比如我吧，房貸合同上的LPR調整日期，一張是1月1，一張是2月1。

這也就意味着，我要到明年才能享受到今年的這次降息。

這不是玩我麼，今年纔剛剛開始，好日子就被挪到明年了。

其實在昨天，我就在網上看到了要降息的消息，但大多數人以爲是謠傳，包括我在內。

因爲銀行的淨息差壓力已經非常大了。

在這種情況下，要降也是先降存款利率，而不是貸款利率。

但可能，目前也到了不得不開始轉變思路的時候了。

我們對於貨幣的調整一向謹慎，下藥的節奏通常是一點一點來。

直到意識到小劑量沒用，達成了這一共識，纔有可能會開始下猛藥。

這一次的降息，就是一個下猛藥的信號。

後面的降息，只會來的愈發狂野。

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關於降息的長期趨勢，我之前有提到過三點核心。

一是目前的實際利率，遠遠比名義利率要高，不利於經濟發展。

應當儘快降到實際利率之下。

啥叫實際利率呢，就是名義利率減去通脹。

比如名義利率5%，減去通脹3%，那麼實際利率等於2%。

但是目前這個通脹的情況嘛，咱也不敢提，咱也不敢說。

所以呢，目前實際利率非常之高，尤其是房貸利率。

比如之前，爲什麼大家覺得哪怕能全款，也要選貸款30年。

因爲那會兒通脹高，實際利率非常低，看似借了5%的錢，算上房價漲幅+通脹，實際利率就是負的，等於白嫖了一筆鉅額資本。

但現在假設名義利率爲4%，實際利率爲3%的話，那麼就意味着實實在在的背了3%的貸款。

跟之前完全不能相提並論。

而高實際利率，無疑會極大壓制居民的貸款意願。

原因大家都清楚，只有在意識到借錢划算的情況下，大家纔會願意借錢。

二是目前的降息幅度只是小打小鬧，沒有一次性下猛藥，最大的原因是中美利差擴大而持續承壓。

但這一問題，隨着美聯儲今年開始降息，我們的降息空間就打開了。

三是長期的人口問題，這從根本上決定了利率下行的長期趨勢。

大家知道，老齡化社會的特徵是什麼？是低慾望、低消費、不投資。

老年人不愛消費，更不可能貸款，從而就會導致整個社會的消費總需求和風險偏好都在下調。

而爲了對衝這一趨勢，在貨幣政策上就必須要實行低利率，來逐漸改善消費需求和風險偏好。

其實低利率，本質上就是一種財富再分配，降低保守者（偏愛存款的老年人）的利益，提高冒險者（偏愛消費和投資的年輕人）的利益。

但對於當下的我們來說，無論怎樣也好，首先受損的肯定是存款利率。

包括以無風險利率爲錨的一系列理財產品，利率都會持續走低。

包括保險也一樣，雖然有鎖定利率的功能，但這兩年產品的利率也在不斷地縮水。

比如之前還有3.49%複利的增額壽，現在只有2.9%複利的了。

而目前有機會提供3.5%以上高額複利的增額壽，只有分紅型的產品。

不得不感慨一下，過去有人想存一筆錢，然後靠吃利息退休，就被人罵不現實。

爲啥啊，因爲通脹會吞噬一切。

現在有人想存一筆錢，然後靠吃利息退休，還是被罵不現實。

因爲利率會持續下行，哪來的穩定收益。

等過三年再回看今日，可能會發覺當前的降息，只是序幕。

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