「這檔ETF」近三年報酬勝過0056、0050！ 專家：資本利得是重點

臺股。（本報系資料庫）

股市中有一句名言：「大象不會跳舞」，說明大型龍頭股因爲股本龐大，儘管獲利穩定但是缺乏爆發力，股價漲幅也較爲溫吞。反倒是一些「千金股」，股本較小但是獲利成長性頗爲可觀，利多時股價更是一飛沖天啊！

大型股通常是ETF的主要持股，例如0050是挑選「市值前50大企業」，0056則是從「市值前150大企業」中挑選成分股，普遍都是挑選大市值的企業。但是富邦臺灣中小(00733)則是反其道而行，剃除市值前50大企業，目的是鎖定中小型股的爆發力以及上漲潛力，因此若希望享有臺灣中小型企業的活力及成長性，投資中小型股更適合。

2020底全世界從疫情後開始復甦，大降息的資金動能席捲全球，進而推升中小型股的飆漲。統計最近3年表現(2020/12/18~2023/12/18)，00733的報酬率高達146.86%，遠勝0050的24.98%跟0056的50.84%。

2022年美國暴力升息重創全球股市，2023年股市也從谷底反彈，今年以來00733報酬率也高達72.01%，同樣大幅超越0050的26.06 %跟0056的52.57%。

從上面數據可以看出，不論是長期的3年、或是短期的1年績效表現，00733都是遙遙領先，又是爲甚麼呢？股市有一句名言：「有量纔會有價」，資金行情就像是颳起的一陣旋風，股本小的中小型股更能夠乘風翱翔。但是中小型股也不全是好公司，風險似乎也會比較高？所以專注在中小型股的ETF，指數的選股邏輯就很重要了！00733的績效表現突出，可見選股是功不可沒，趕快來了解一下00733的ACES特點吧：

00733追蹤「臺灣指數公司中小型 A 級動能 50 指數」，着重在中小型且具有成長動能的股票，特點是扣除了臺灣前 50 大市值的上市股票(0050的成分股)，再根據「平均成交量」、「平均週轉率」和「報酬率」來篩選成分股。中小型股適合想賺取資本利得的投資人，現金殖利率就比較一般了。要知道，報酬 = 資本利得 + 股利，00733優異的資本利得表現纔是重點，股利只是小菜。

成分股纔是ETF的主角，00733每年 4 次調整(1、4、7、10月)，總共50檔。爲了維持分散性，單一持股權重上限爲 20%、前 5 大成分股合計不超過 60%。下圖列出前10大成分股(2023/12/20)，由於是每季調整，所以要注意調整時的幅度，以及新納入(剃除)那些成分股。

小小結論一下，00733主要是投資中小型股，並針對平均成交量、週轉率及報酬率來篩選。主要成分股爲電子類，也是臺灣最強跟最會漲的族羣。每季調整成分股，儘管稍微頻繁也有可能增加換股成本，但目的是即時篩選出有成長動能的中小型股，瑕不掩瑜。

不過中小型股(特別是電子股)，股災時的波動一定會比較大，長期投資必須要耐住性子，不要輕易被洗出場。幸好00733是原型ETF，幾乎不可能倒閉變壁紙，並且會持續汰弱換強，所以當股災降臨時，往往也是財神爺來敲門了。而00733由於每季換股時都會重新洗牌，1月份即將再次換股，重新選出強勢股。ETF的重點在於「買便宜」，如果臺股回檔就等於提供進場的好時機。

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