證券時報《2024中國上市公司高質量發展白皮書》發佈

高質量發展是全面建設社會主義現代化國家的首要任務。 2024年4月，新“國九條”發佈，強調以強監管、防風險、促高質量發展爲主線，堅持以資本市場自身的高質量發展更好服務經濟社會高質量發展爲大局。上市公司作爲資本市場的基石，其高質量發展是資本市場內在穩定性的重要基礎。同時，上市公司也是我國經濟的“壓艙石”和“基本盤”，對於促進產業轉型升級、實現經濟高質量發展具有深遠意義。

10月24日，證券時報發佈《2024上市公司高質量發展白皮書》，從上市公司規模和結構、資本市場政策動態、一級市場融資現狀、上市公司提質增效行動成果、併購重組特點及案例分析、高質量發展路徑探索、新質生產力發展等七大維度，全方位總結了上市公司高質量發展的重要成果及特點。

報告顯示：

01

上市公司作爲我國經濟的排頭兵，肩負着引領產業升級、創新發展的重任。

近年來在政策引導下，上市公司數量和質量均穩步邁進。

截至2024年9月末，滬深北三市共有5354家上市公司，較2023年末增加19家；受9月下旬市場回暖提振，市值增至84.63萬億元，較2023年末增加近10%。

上市公司業績韌性十足，2024年中期近八成企業實現盈利，超過六成公司營收同比上漲。消費電子、半導體、基礎化工等行業景氣度回升明顯，傳遞着產業向好發展的暖意與韌性。

上市公司對國民經濟影響力穩步增強，2024年上半年上市公司淨利潤佔規模以上工業企業利潤的比例提升到82.6%，和2023年末相比提升約13個百分點。

A股市場結構持續優化，以科創板、創業板爲代表的硬科技板塊佔比穩步提升，公司數量佔比近三分之一，市值佔比約兩成。 從企業屬性看，超大體量的央國企與數量衆多的民企同臺競技，是A股市場的重要特徵。

02‍

資本市場政策供給顯著提升，多項利好政策穩步出臺助力資本市場高質量發展。

2024年新“國九條”發佈，爲資本市場高質量發展明確了方向。

監管政策“1+N”體系逐步完善，先後發佈減持新規、轉融券、程序交易規範等具體規定，迴應了市場關注度較高的熱點問題。

“科創板八條”出臺，提升對新產業新業態和新技術的包容性。

9月24日“一行一局一會”三位“一把手”同時亮相，宣佈出臺一系列增量政策，涉及資金供給和制度完善等多方面，支持資本市場發展，點燃市場做多熱情。

“併購六條”在支持上市公司向新質生產力方向轉型升級、鼓勵上市公司加強產業整合、提高監管包容度和交易效率等方面下大功夫，發揮資本市場在併購重組中的主渠道作用，並提高上市公司市值管理要求，重視投資者保護和投資者回報，讓上市公司主體切實負起責任，進一步提升上市公司投資價值。

監管機構通過嚴把IPO入口關，從源頭上提高上市公司質量，撤單量創歷史新高。

多部門合力嚴打上市公司財務造假，多家上市公司和中介機構因財務造假受到處罰。 壓實中介機構責任是嚴打財務造假的關鍵環節，除了上市公司之外，普華永道等多家審計機構也收到罰單。

退市制度改革得到了深化，A股市場的退市力度進一步加大，2024年前9月有50家A股公司摘牌，創歷史新高。監管層加大力度推動耐心資本入市初見成效，其持倉規模創同期新高。

03‍

新股發行數量和募資總額同比大幅下降。

自2023年8月27日證監會提出“階段性收緊IPO節奏”以來，新股發行數量和募資總額同比大幅下降。

此外，今年前九月共有376家主動撤回IPO申請的公司，創下歷史新高，上市門檻提高，財務不達標或成爲IPO公司主動撤單的一大因素，現場檢查也是企業主動撤回申請的原因之一。

A股市場股權再融資呈現出明顯的“扶優限劣”導向，再融資上市公司數量和規模雙雙下降。 從再融資類型看，定增仍佔據較高比例，其次是可轉債、可交換債、優先股等。

A股上市公司債券市場已成爲中國企業多元化融資的主要平臺之一，前9個月上市公司通過債券市場融資達到4.02萬億元。科創票據的發行量達到了1156.04億元，較去年同期的634.14億元有了大幅度的提升，增幅高達82.3%。

04‍

證券交易所開展專項活動推動上市公司提質增效。

截至9月末，滬深兩市共有1359家上市公司披露行動方案。提質增效不僅僅停留在行動方案層面，上市公司通過回購、分紅、重要股東增持的方式，以真金白銀維護市場穩定，體現了對市值的重視。從年內數據看，上市公司回購、分紅及重要股東增持金額同比均呈現不同程度增長。

今年以來，監管部門對市值管理重視程度明顯提升，陸續出臺多項政策提及市值管理。截至2024年9月末，年內已有宏微科技、金陵飯店、惠博普、協鑫集成等部分上市公司出臺了公司市值管理制度。

05‍

多措並舉之下，併購重組市場逐漸回暖。

2024年以來，證監會多次表態多措並舉活躍併購重組市場。在政策大力支持的背景下，併購重組市場逐漸回暖，呈現出新特徵。“併購六條”的出臺，進一步激活了併購重組市場。

截至2024年9月末，共有139家公司披露最新重大重組進展，公司數量超2022年、2023年全年。 科創板併購重組尤其活躍，“科創板八條”發佈以來，累計有61家科創板公司首次發佈併購重組公告。

06‍

上市公司積極探索高質量發展路徑，高質量發展向更高水平邁進。

研發投入持續創新高，通過創新驅動高質量發展。公司結構持續優化，新興產業佔比持續提升，集羣效應初步形成。公司治理水平在成本控制、主營業務佔比、股權結構方面取得顯著成績。

上市公司重視ESG實踐，加速構建ESG管理體系，積極承擔社會責任，推動可持續發展。企業出海蔚然成風，第二增長曲線夯實高質量發展基礎，海外收入頻創新高。

07‍

上市公司成爲構建新質生產力的重要陣地。

以戰略性新興產業爲代表的新質生產力發展迅猛。從2014年至2023年，戰略性新興產業的增加值在國內生產總值中的佔比已經從7.6%增長到超過13%。數據統計發現，戰略性新興產業公司在研發投入、境外業務收入、業績增速方面都有顯著優勢，成爲引領A股發展新質生產力的核心力量。

整體來看，提高上市公司質量是黨中央、國務院從戰略和全局高度作出的重大決策部署，對於推動中國經濟高質量發展具有重要意義。 在監管機構的精心引導和上市公司的積極參與下，上市公司高質量發展已取得顯著成效。這主要體現在上市公司數量和規模的穩步增長，產業結構持續優化，研發投入屢創新高，分紅力度逐步增強，以及在國際市場的競爭優勢日益擴大等方面。

展望未來，上市公司的高質量發展仍面臨諸多挑戰。市場各方需勠力同心、不遺餘力，主動尋求高質量發展的新路徑，全面提升治理能力，強化核心競爭力，以更加豐碩的成果回饋股東與社會，爲我國經濟的持續高質量發展提供堅實的動力支撐。

責編：陳麗湘

校對：劉星瑩