中信證券：大模型能力邊界仍遠未達到

財聯社2月21日電，中信證券研報指出，2023年ChatGPT破圈以來，各領域AI應用百花齊放，但除了ChatGPT本身外並沒有出現真正意義上的Killer App。當基礎模型還未觸及能力的邊界，投資應用面臨着可能重演Jasper.ai的窘境：護城河不夠而被大模型擊穿。因此我們認爲當前產業最核心的驅動力仍在於基礎模型能力的迭代，基礎模型能力的上限將決定應用的下限與算力基礎設施的上限。此次OpenAI發佈Sora模型將AI能夠理解和生成的內容模態從文字和圖片拓展到視頻和3D，表明基礎模型能力上限仍在不斷被提升，也側面證明Scaling Law仍沒有結束，爆款應用落地儘管尚需時日，但想象空間被打開，對算力基礎設施的需求也遠沒有停止。新一輪產業催化已經出現，短期行情強度可能弱於2023年2-5月，但持續性可能更長。