中信證券:銀行基本面驅動要素底部信號開始出現
每經AI快訊,中信證券研報表示,2023年以來,銀行板塊絕對和相對收益顯著,同期銀行盈利增速在下降通道中,反映資本市場的市場風格因素對於估值的影響更爲劇烈。風格變化的背後,是產品配置邏輯下的增配浪潮體現,無風險收益下降、風險收益曲線分化,金融產品配置需求不減,分紅收益資產回報改善,銀行股性價比提升。展望未來,紅利資產邏輯與週期成長邏輯看似存在背離,但底層邏輯卻高度統一,即紅利回報的高確定性更需要基本面支撐。銀行基本面驅動要素底部信號開始出現,防範債務風險的政策方向將改變銀行的債務風險預期,銀行股估值提升將更具基本面支撐,同時夯實銀行分紅收益空間確定性。建議投資者增配銀行業。
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