中信證券：預計2025年下半年牧業供需拐點或現

中信證券研報指出，近幾年原奶供給增加而下游乳品需求偏弱，奶價持續下跌，2024上半年超過80%牧場陷入虧損。2021年下半年至今，原奶價格下跌持續3年多，頭部牧場公司已連續2.5年處於虧損或微利的財務困境中。2024年牧業產能開始去化，隨着奶牛存欄持續去化以及下游乳品需求弱復甦，預計2025年下半年牧業供需拐點或現。

來源：澎湃財訊