租金攀升長期化 恐令Fed誤判通膨

Fed強調近期物價走高是解除防疫限制，經濟重新開放後的暫時性現象。但專家認爲未來十二個月通膨率會否能拉回至Fed的2％目標，可能要視乎租金與房價等變化。

勞動部公佈，7月消費者物價指數（CPI）較一年增加5.4％，與6月相同，均爲2008年8月以來最大年增率。

房貸機構房利美（Fannie Mae）認爲，近期美國租金上漲趨勢拉長將不是暫時性，未來幾年上漲壓力會增加。該機構6月報告預測，未來幾年居住通膨率會從5月約2％上升至4.5％。若房價上漲熱度沒降溫，該率會漲更高。

房利美預測明年底居住費用爲核心個人消費支出物價（core PCE）指數貢獻1個百分點，爲1990年來貢獻幅度最大。

居住費用（包含房客租金、屋主繳交房稅和房貸）在計算通膨率裡是重要項目，佔核心PCE指數比率約18％，佔消費者物價指數（CPI）比率約三分之一。

美國主管機關把買房視爲長期投資而非消費品，不計入通膨項目裡，只會計算居住費用。

去年疫情令租金下滑，但今年情況已轉變。美國最大獨棟住宅出租公司Invitation Homes第二季把租金調漲8％，14％租約是籤給新租客，公司逾98％物件已出租，反映租屋市場的供應極緊張。

專家認爲租約是籤一年，因此租金有延後反映在通膨率裡的特性。今年來隨着房東看好需求上升而調高租金，勢必推高未來通膨率。

房價升值推高房屋稅，房東可能把增加負擔轉嫁給租客。

房價漲不停讓買不起房子的人只能繼續租屋，令租屋需求有增無減而增加租金上升壓力。專家認爲租金持續上升，可能令人誤判未來通膨趨勢。