“喂喂，我是富達-麥哲倫基金的，林奇先生定了，如果價格是20美元，我們要100萬股；如果是22美元，我們要80萬股；如果是24美元，我們要60萬股。”
“我是紐約州共同退休基金，我20美元要50萬股……”
在DDH上市的前一天的半夜，CEO埃德·巴斯蒂安，就坐在高盛的IPO辦公室裡，看着熱線電話不停的響起，和沒有停歇的傳真機不斷地吐出全世界各地來的報價。
站在他身前，不停的看傳真，和從接線員那裡瞭解最新出價的，是DDH傳媒從時代華納那裡搶來的CFO裡奇·佈雷斯勒。這位年輕有爲的高管，本來在安永會計師事務所當合夥人。後來進入媒體行業，一路從事電視臺和電臺的收購活動，建立了強大的華爾街關係網。
他和巴斯蒂安一起，和高盛的IPO部門，在路演裡獲得了非常好的評價，預計會得到大約十倍的超額認購。
路演有很好的反饋，主要原因當然包括羅納德的DDH傳媒的資產質量上乘，但是另一個不容忽視的原因，就是維亞康姆虧本收購派拉蒙傳媒的影響。
雖然雷石東這次，讓維亞康姆和自身的身價大幅度縮水，但是這樣不計成本，砸鍋賣鐵也要併購派拉蒙的勢頭，被華爾街的一些分析家解讀爲業內對大型傳媒集團的估值的上調。
也就是說，這次收購雖然坑慘了維亞康姆和百視達的小股東，但是派拉蒙傳媒並沒有變得不值錢。加上巴里·迪勒的競購，足足把最後的收購價拉擡了五成，也造成了華爾街對一個新上市的中型傳媒公司，有了新的認識。
凌晨兩點一過，就是全美乃至全球的大型投資機構，對DDH傳媒IPO的出價時間。起伏的電話鈴聲，和不停頓的幾臺傳真機，預示着對這家公司的熱情。
這些公司對IPO的認購，也不是隻有一個價格的。他們是按照可能的價格和數量報價的。如果上市價格定的低一些，那麼就買的多一些，上市價格定的高一些，那麼就買的少一些。
而這裡面還有反反覆覆的博弈，如果認購的人，超出了放出去的額度太多，那麼就可能會臨時改變價格和股票數量，來讓更多的認購機構能夠買到優質的上市股票。
這些認購機構，主要分爲互惠基金，養老基金，保險基金，對衝基金，和高盛的自營機構幾個主要的類型。他們報出的價格，也各自不同，有像彼得·林奇管理的富達麥哲倫基金這樣的階梯價格報價，也有隻是給出一個上限價格的報價。
這兩個小時，就像是菜市場一樣，高盛的職員在不停地接受各種各樣的報價，然後快速的用軟件把他們整理好，再打印成各種各樣的表格和圖表，讓高層人士們方便做最後的決策。
這個競價的氣氛非常讓人激動，每多一個報價，每高一個美元，在場的所有人的獎金，和期權都會不停地往上增加財富的數字。
不知不覺，兩個小時就要過去，掛在牆上的大白板上，報價的機構和數字已經密密麻麻，看得人真的是血脈僨張，連綠色的呢制窗簾被燈光一照，好像都披上了金色混雜綠色的光芒，看一眼都讓人心跳加快。
“董事長來了！”
突然，有個人認出來剛剛走進來的羅納德，後面是他的朋友，DDH的第二大掛名股東，斯坦頓島的老錢家族的代表，小道格拉斯·漢森。
“情況如何？”羅納德徑直走到了CEO巴斯蒂安的面前，再過十幾分鍾，報價時間就會結束，然後就是關鍵的定下發行價的時間了，之後他們還要和各大機構確認，然後大家去紐約證交所開新聞發佈會，最後等待爲今天的開盤敲鐘。
“可以說是我們預期的最好情況了……”埃德·巴斯蒂安滿臉笑容，他的期權靠這個火熱的報價，起碼要比原來心理預期提升了20%以上。
大家對這種媒體性質的股票，都調高了價格。而且還有一些對成長性的預期。和派拉蒙這樣的歷史悠久的公司不同，DDH的資產包裡，沒有太多已經貶值的資產，預計在未來的五年內還能持續的爲上市公司產出可觀的現金收入。
國內的投資基金中，有富達旗下的麥哲倫和反趨勢兩個基金，先鋒的500指數，還有普信集團的成長基金，以及普特南集團旗下的幾隻小基金。
而養老基金中的幾隻大頭，紐約州共同退休基金，紐約警察和消防員退休基金，加州公務員退休基金，加州教師退休基金等等都給出了報價。
還有兩支一般不做激進投資的，徳州教師和公務員退休基金也參與了認購。羅納德來之前小喬治已經託人向他表示過了。由於小喬治準備參選公職，所以他個人不參與這次的IPO，他們夫婦的個人投資，只准備在上市以後，投資二級市場合理合法的賺些錢。
另外，保誠金融，大都會人壽，紐約人壽等保險公司也參與了不少認購，不過他們的認購價格和額度比較保守一些。
比較激進的，是對衝基金，包括老虎基金和索羅斯基金在內的數家基金，給出了比較激進的報價。當然，他們一貫風格如此，高盛也不打算給他們太多的額度，這些基金通常會上市以後快速的賣出獲利了結，對股價穩定並不是很有利。
比較令人驚訝的，還是國際上的投資機構，也對這個公司很有興趣。比如高麗國民年金公團，香江的匯豐和怡富資產管理等等。
雖然DDH的路演也去了東亞，但是對方發來的傳真上，給的都是限價單，也就是說，只要在他們訂出的價格以下，不管多少價格都全部按照發行價買進預訂的股份。着實讓人喜出望外。
這說明，這些東亞的認購者，對DDH的評價，超出了一般的投資機構。高盛那邊並不清楚，爲什麼會對一家阿美利加的媒體公司如此看重，要不是DDH的盤子不大，他們都要以爲東瀛人在索尼和松下之後，又要入侵阿美利加的媒體業了。
統統算下來，現在已經可以拿到十倍的超額認購，這在現在的股市環境下，已經是一個非常令人樂觀的成績了。預估上市以後，股價還會適當的上漲，比如到三十美元以上，給這些認購的基金一個預留的利潤空間。
“吱吱吱……”
就在這時，傳真機又響了起來，又一份認購的報價傳了過來。CFO裡奇·佈雷斯勒一個箭步衝了過去，扯下了第一頁。
“AIG-美國國際集團，兩百萬股，市價單……還有，上帝，這是董事長格林伯格的私人批示……”
“哈哈哈……”羅納德大小，當年和這位董事長先生，一起得到了外國專家的聘書，在飛機上的時候莫里斯·格林伯格就笑言以後要和自己合作，沒想到這就來了。
市價單是對上市公司的最高褒獎，意思就是不管你的上市發行價多少，他都按照這個價格來買進。雖然這個報價難得，不過在高盛的人眼裡，更難得的是上面莫里斯·格林伯格的親筆簽名要完全信任DDH傳媒的潛力。
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“吱吱吱……”
又是幾張傳真過來，這次的報價比AIG還要令人驚訝，是發自東京的東瀛政府養老投資基金，和野村投資基金的。
前者是東瀛最大的養老投資基金，財大氣粗，平時很少在國際IPO中深度參與，這次也來了一個市價單報價。幾乎不考慮購買成本的大手筆吃進。
而野村投資基金，除了是東瀛最大的投資機構之一，還有一些旗下的基金，實際上是一些大富豪的私人投資。同樣是不限價的市價單，好像專門來爲DDH上市捧場似的。
“呵呵，是東瀛的朋友們……”羅納德一笑，上次和班農一起在東瀛投機的事情，還被大藏省的官僚記着，再加上大賀桑的影響力，東瀛對自己這家傳媒公司的評估着實不低。
“吱吱吱……”
最後是一家來自香江的投資公司的報價，購買的股份數量很少，但是也是很豪氣的拍出了市價單。
“嗯？”CFO裡奇·佈雷斯勒疑惑地看了一眼羅納德，這樣小的單子，又配了一個市價單，這是什麼來路，反正東亞那邊的認購，很大程度上都是董事長先生的私人影響力帶來的，這次不知道是什麼路數。
“按照慣例給他們一個額度就好了……”羅納德笑笑，反正是通過香江的投資部門來走的，不影響什麼。就當是一個友好的表示好了。可能他們是想在國際投資上學習一下IPO的玩法，覺得自己肯定不會坑他們。
鈴鈴鈴鈴……
一聲鈴響過後，所有的報價都已經結束，高盛投行部和羅納德爲首的DDH傳媒的人，一起圍着坐了下來，大家開始討論發行價的定價。
“非常令人開心的的認購規模，我們的超額認購已經達到了十五倍，如果按照我們原來的最高發行價25美元的話，估計有很多報價會非常失望，按照認購的價格曲線來分配的話，很多人都拿不到合適的股份。”
高盛和DDH的人整理出來的最後的認購狀況。如果有超過原來預期的認購情況，那麼一般來說，投行要根據各種原則來擬定投資機構最後獲得的股份額度。
比如養老基金，和共同基金，會獲得比較好的額度，因爲他們會比較長期的持有。而對衝基金則會分配較小的額度，他們會快速的買進賣出做短線交易獲利，對股價的穩定不利。
再加上市價單，限價單，階梯出價單，這樣的順序，有優先級地根據大家的出價，來分配股份額度。大致上是按照你的出價和股份的比例，來分配有限的股票。
當然，這樣熱門的IPO，會讓不少出價的機構不滿意，原來預期的股票，也只能買到十分之一的話，反而會得罪一些機構的投資經理。
“我們的建議是，提升發行價，從25美元，提升到27美元。擴大發行股票的規模，從原來的2500萬股，增加上2800萬股，這樣強勁的需求和超額認購之下，同時擴大發行股票數和發行價，才能讓這15倍認購的投資者，不至於感到自己被怠慢。”
“嗯，這樣的話……”
埃德·巴斯蒂安拿過了方案，他也是會計師事務所合夥人出身的CEO，對財務數字非常在行。
調整後發行量佔總股本的比例達到了28%，27美元的發行價，開盤以後的總市值，是27億美元，募集資金超過了最初最樂觀的估計6.3億，達到了7.6億美元……
巴斯蒂安對羅納德詳細解釋了火熱的IPO給DDH傳媒帶來的開門紅，然後拿着筆請他決斷。
羅納德拿起筆來，意氣風發的問大家，“現在大家都滿意了嗎？”
“滿意！完美！Bravo!”現場的人都是能通過這個臨時的調整方案多掙10%的人，一個個笑逐顏開，然後拼命的鼓掌。
羅納德在掌聲中籤好了定價方案，然後大家又回去拿起各自的電話機，通知那些投資者，最新的價格。
看着忙碌的辦公室，羅納德看了看手錶，已經是早晨六點，羅納德看了看旁邊的小道格，兩人相視而笑。作爲主要股東，再加上唐娜那份信託，最後還是由小道格來代表。出席新聞發佈會和敲鐘儀式的時候，小道格本人在原來的投資裡佔據的股份，也讓他成爲了億萬富翁。讓漢森家族，成爲了第一個佔領了曼哈頓的斯坦頓島老錢家族，躍上舞臺……
“吃點早餐，你要吃什麼？”，羅納德笑着和小道格一起出去，他們在這裡已經沒什麼工作了，只等七點宣佈發行價，和八點的新聞發佈會。
“起司漢堡……再加一罐可口可樂……哈哈哈……”
“那就起司漢堡和可樂……”
羅納德也哈哈大笑，這種快餐，本來就是電影人拍攝的時候，經常用來果腹的食物，作爲一個以電影起家的人，公司上市的時候，吃這種食物再合適不過了。
……
早晨八時，在紐約證交所的一個會議廳，DDH傳媒的上市新聞發佈會正式開始了。
“我是華爾街日報，請問你能詳細說明公司未來5年的發展戰略嗎？”
“投資者報，你對IPO的臨時調高發行價和發行規模，出現10倍以上的超額認購怎麼看？”
“紐約時報，IPO籌集的資金將如何使用？有具體的收購或擴張計劃嗎？”
“華盛頓郵報，相比其他媒體公司，您認爲貴公司的獨特優勢是什麼？”
……
CEO埃德·巴斯蒂安，代表DDH傳媒，一一回答了財經媒體記者的提問。
“好萊塢報道，羅納德，請問，你作爲一個上市媒體公司的董事長，你還會親自導演電影嗎？”
一下子，所有的記者和公司的管理層，目光都集中到了這位記者的臉上，這個畫風怎麼一下子變成了好萊塢的新片發佈會了？
“我很高興回答你的問題，這大概是爲數不多適合我回答的問題……”
“哈哈哈哈……”記者們都大笑，羅納德作爲董事長，前面企業經營的問題都由CEO來回答，他倒是很風趣地回答了一個娛樂問題。
“我還會繼續導演的，好萊塢身價在我之上的導演也有很多（按照明面上的股份，羅納德佔據的部分還是不如斯皮爾伯格和喬治·盧卡斯的多），我還會導演我喜歡的作品，可能要比以前挑劇本的時候，選擇權大一些。”
“噹噹……”
九點半開盤的時候，羅納德和小道格，CEO埃德·巴斯蒂安一起，敲響了交易所的銅鐘。鐘聲迴響了好幾秒鐘，下面的交易所突然變得人聲鼎沸，交易員開始像菜場一樣，公開喊價起來。
“27，28，29，30……”
代號是DDH的股票，開盤後，突然遭遇了大筆的資金買入，價格一路上漲，很快突破了三十美元……