一般的收購案，尤其是之前並沒有和被收購公司的管理層、董事會、主要股東達成一致意向的惡意收購（hostiletakeover），最重要的一點就是收購行爲的隱秘性。
同時，還要根據被收購方可能採取的反收購措施，提前做好各種應對戰術。
首要的一點，就是收購方必須準備充足的資金。
ff上線後，風行並沒有馬上開始啓動收購行動。
而是按照之前的計劃，美國當地時間6月1日，夢龍公司宣佈發行總本金額2億美元的無息優先可轉換債券。
夢龍此次發行的無息優先可轉換債券將於2014年5月31日到期，從2007年5月31日開始，夢龍可以選擇贖回這部分債券。
在債券到期之前，持有人可以在任意時間，以本金額1000美元的無息優先可轉換債券，兌換50.3816股普通股的比率轉換持有的債券，相當於每股普通股的兌換價格爲19.85美元，或每股美國存託憑證的兌換價格爲39.70美元。
夢龍稱計劃將發行債券獲得的收益用於營運資金和潛在收購與投資等常規企業用途，其中包括該公司爲了貫徹企業發展戰略而正在進行或準備進行的收購與投資。
按理說，剛剛經過大股東拋售套現，夢龍公司現金流也充足，完全沒有必要再次發債，而資本市場也不太會認購類似的發債，但令人驚訝的是，短短兩天，夢龍的2億美元債券全部認購一空！
這不得不說李東在其中所發揮的巨大作用，以及對美國一些投資機構隱晦的暗示“收購某中國互聯網領先公司”的可能性所帶來的無限想象空間。
至此，林風手中可以動用的收購資金已經達到60億港幣（7億8000萬美元，包括夢龍持有的4.8億，以及風行公司現金儲備3億美元）！
6月5日，中國銀行京城分行和風行在線簽訂協議，宣佈按照協議，中行將爲風行在線提供20億人民幣的授信額度，助力風行在線的發展和多元化戰略的實施。也就是說，當風行需要使用資金時，能夠隨時獲得中國銀行的20億人民幣的鉅額貸款。
第一步，資金準備完成。
第二步，迂迴包抄。
爲防止正面強攻時，遭遇到騰訊方面較爲激烈的對抗，李東準備先進行迂迴包抄，從外圍逐步吸納騰訊股份。
李東組建了由投行、律師、公關公司人員共同組成的收購顧問小組，以應付在面對收購策略、法律風險、社會輿論等在內的各種問題。
聯絡了中信資本（citiccapital）、加拿大退休金計劃投資委員會（cppib）、美國私募股權機構kkr，共同組成聯合財團，分別以旗下超過10個不同的投資機構，與獲得騰訊認購權的基金和機構進行聯絡，統計能夠從這些機構手中轉讓收購到的股份數額，並覈算合理的收購溢價。
據統計，騰訊此次上市，計劃國際配售的股份數額爲4.202億股，佔騰訊總股份的25%，認購機構遍佈全球，而且，如果騰訊獲得高比例的超額認購，還會觸發回補機制，散戶將獲分配高達50%的認購比例，也就是說，2.1億股必須從二級市場掃貨。
此外，高盛亞洲作爲包銷商，手中還有6302.4萬股的超額配股權。
這樣算下來，通過迂迴策略，有把握從機構手中達到的股份，預計將會是1.5億到2.6億的區間，預計佔到騰訊總股份的10%-16%。
其餘的2億股，要從二級市場吸納，會是一個比較長的過程，否則很容易快速拉高騰訊股價，導致騰訊管理層的察覺，形成二級市場的收購大戰。
之後的輿論戰、公關遊說，都是在收購明朗化的時候開展的。
風行有把握通過迂迴溢價收購這些機構的股票，有一個很重要的原因，就是風行此刻新上市的ff軟件，成爲了資本市場不太看好騰訊後續發展的一大籌碼。
…………
6月10日，香港。騰訊上市前5天。
騰訊創始人團隊、mih公司代表charlesstlegersearle等人在高盛亞洲的辦公室內，討論上市前的路演進度和認購情況。
“之前受到風行的ff上線的影響，很多香港的投資人都有些疑慮，不過現在都已經過去了，從目前的反饋來看，投資機構的認購熱情都很高，相信最後出來的結果會是一個比較高的超額認購倍數！”剛加入騰訊沒有多久，擁有十多年普華永道工作經驗的cfo羅翰碩高興的道。
此次騰訊上市，羅翰碩負責與高盛亞洲對接，具體操盤實際的上市過程。
五位創始人中，其他幾個人都面露喜色，唯有ceo馬化騰臉色依然沉重。
“有沒有風行的最新消息？”他問道。
從前兩天夢龍宣佈再次發行2億美元債券後，馬化騰莫名的心裡有種不安的感覺。
風行的林風一向行事的風格天馬行空，現在無論是夢龍還是風行兩家公司的業務發展都非常良好，就連與盛大這段時間打的熱鬧的邊鋒收購戰，也以盛大退出收購，風行成功獲得邊鋒而勝出。
林風又有什麼需要錢的地方？要去發債呢？
要知道，根據之前剛剛發佈的財報，夢龍此刻公司賬面上還有接近30億人民幣的現金啊！
張志東笑道：“pony，你就別自己嚇自己了，風行就算有ff上線，成爲了我們新的競爭對手，但是就憑ff那種雜亂堆積的應用，我就不看好它能夠和qq相比！”
一臉富態的曽李青也笑道：“沒錯，pony，不用管風行了，現在咱們最重要的就是路演和上市，只要順利上市之後，我們手裡資金充裕了，也可以開始進行策略性的收購。先讓風行、盛大他們鬧去吧，他們打的越兇，咱們越開心。”
馬化騰低頭想了半天，也一時想不出有什麼問題，他看看mih公司的searle，心中盤算：“我們創始團隊和mih加起來就有75%的股份，從風險性上看是比較小的。”
只要不關乎公司的生死，從業務角度看，ff上線已經算是最大的利空了。
經過這些天，市場上似乎已經慢慢消化了這個消息，並沒有真的象馬化騰最初聽到消息時擔心的那樣，對騰訊上市造成重大影響。
左思右想，似乎沒問題吧。
騰訊手中最大的籌碼就是股權集中，qq用戶優勢明顯。內外都不怕風行，等公司順利上市，手中資金充足之後，競爭又如何？
馬化騰終於露出了笑容，和大家一起討論起接下來在新加坡的路演事宜。