陳奕光專欄－反彈看月線，操作留意風險、保持彈性

其他經濟數據方面，美國10月紐約聯準會製造業指數-9.1，低於市場預期的-4.0，也低於前期的-1.5，重要分項指數幾乎下滑；10月費城聯準會製造業指數爲-8.7，低於市場預期的-5.0，雖略高於9月的-9.9，但仍低於榮枯線；美國10月S&P Global製造業PMI指數初值爲49.9，低於市場預期的51.0，也低於前期的52.0，服務業PMI指數初值爲46.6，低於市場預期的49.5，也低於前期的49.3。

房市方面，美國9月成屋銷售年化後爲471萬戶，低於前期的478萬戶，美國成屋銷售連續第八個月下滑，創2020年5月以來最低；9月新屋銷售年化後爲60.3萬戶，低於前期的67.7萬戶；美國10月NAHB房屋市場指數連續第十個月下滑，若排除2020年首波疫情期間不計，美國NAHB房屋市場指數爲2012年以來最低。

從以上數據來看，美國房市買氣快速下滑、製造業面對的需求下滑以及庫存過剩問題可能加劇，顯示Fed爲抑制通膨而採取的鷹式升息已開始產生影響，近期市場對Fed放慢升息步調的預期升高，12月再升息3碼的機率由75％降至57％。

近期美股反彈，四大指數都有8％以上漲幅並站回月線，道瓊並率先突破季線及半年線，臺股因美對中科技圍堵升級及地緣政治風險，引發資金撤離半導體供應鏈及臺股，兩岸三地股市在亞股中表現相對疲弱。近期國內外股市陸續公佈財報，不過股價已對基本面利空已有部分先行反應，短期指數反彈可望挑戰月線，操作上可先留意跌深且籌碼相對乾淨或基本面較佳的的個股。

電子股方面，不少個股評價已回到相對較低的水準，可留意佔指數權重的大型股外，亦可留意如ABF載板、ASIC、網通、車用電子等族羣反彈機會。另低軌衛星，國內網通產業發展成熟，多數業者已成爲低軌道衛星業者供應鏈，特別是中美貿易戰後潔淨網路需求增溫，有利於臺灣業者持續爭取訂單，並隨着後續衛星發射數量計劃成長而挹注未來營運。

傳產方面除跌深的鋼鐵、塑化指標股之反彈機會外，亦可留意：1.電動車／汽車零組件，中國購車補貼效益已逐漸顯現，政策實施以來銷量明顯回溫，而總額4,290億美元的美國通貨膨脹降低法案，逾86％用在電動車購車及裝置太陽能板的補助，加上車用晶片緩解及各傳統車廠陸續推出純電動車型，電動車款百花齊放，有助市場規模持續放大。

2.綠能／電網族羣，相較於其他產業多開始面臨庫存調整壓力，替代能源在政策加持下，未來供電比重將持續增加，較不受景氣波動影響，另臺電1,500億元的供電穩定及汰舊換新措施，將帶動儲能、重電等相關供應鏈商機。

3.國防／航太，明年國防預算創歷史新高，在政策帶動下，政府對船艦、飛機的汰舊換新、升級需求持續釋出，相關供應鏈受全球景氣下修之衝擊相對小。