10萬億刺激下，市場怎麼走？

人們在討論經濟問題時候，常常用經濟學邏輯來看待經濟問題。 ‍‍‍‍

實際上，經濟問題本身是建立在羣體上的生活軌跡，因此，經濟問題本身也是i一個羣體問題。

人類作爲一個高質量羣體，發展是硬道理。‍‍‍

因此，我們所有的經濟問題，本質就是發展問題。 ‍‍‍‍‍‍

而發展問題，本質上又是資源問題，從過去的食物、到後來的輕工業商品，到如今的能源、貨幣等等，都是人與人之間的資源分配邏輯產生了問題。 ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

歷朝歷代的更替也是如此。

如果明白這個道理，我們自然也會明白所謂的"經濟刺激""大放水"，到底是什麼，我們本質上要解決資源的分配問題。 ‍‍‍‍‍

要解決這個問題，就要讓貨幣資源實現雨露均沾。‍‍‍‍‍‍‍

貨幣，要轉起來。

我常說的，我們目前的經濟失速，是由財政支付出現擁堵引發的，財政支付的困難，又緣自高起的債務和價值錯估的土地財政。 ‍‍‍‍‍‍‍

對地方來說，簡單就是沒錢。 ‍‍

因爲沒錢，所以沒辦法辦事，投資上停擺了，比如道路、鐵路、學校、醫院等等。因爲沒錢，體系員工的收入也減少了，這也反映在消費上。 ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

沒錢的根本，是債務高利息支出大，而曾經的土地財政轉不動。 ‍‍‍‍‍‍

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11月8號的會議，明確的10萬億的刺激計劃，本質上就是打包地方債務。讓地方把債務先放一放，騰出手來來解決經濟問題。 ‍‍

也就是說，10萬億計劃中，第一步一定是償付政府採購通道鏈條中的企業，以及內部拖欠的薪酬。我之前也說，和政府合作密切的企業，一定要挺到明年一季度。 ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

根據小道消息，部分企業已經收到"化債"的照顧了。 ‍‍‍‍‍‍‍

但是，10萬億刺激的錢，本身是要償付的。因此，打包債務的背後，本質上要催生市場上更多的"有生力量"，以達到最終的"化債"邏輯。 ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

從全球規律來看，要想實現快速化債，要麼搶，要麼攢。 ‍

在過去，我們力求通過低價勞動力內卷國際貿易，從全球市場賺取利潤償付債務。如今，隨着世界進入川普2.0週期，外貿肯定進入地獄級別副本。 ‍‍‍‍‍

外貿這條路鐵定不好走。 ‍‍‍‍‍‍‍

因此，搶錢的邏輯，我們東方大國從來不幹。因此，只能從內部解決，樓市、股市、消費，都會成爲川普2.0時代化債的種子選手。 ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

對地產來說，人口的變化短期無法逆轉。‍‍

又想重新估值土地財政，又要應對人口下行週期，基本是毫無懸念的放棄三四線，集中力量推動核心城市的土地再貨幣化。 ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

對股市來說，合肥的化債模式也將成爲全國樣本，推動新時代的高質量發展。 ‍‍‍‍‍‍

對消費來說，要看前兩個邏輯的進度，如果前兩個跑通了，消費補貼這種沒有本質拉高居民收入的邏輯肯定不是最優解。

如果前兩個效果不好，更大的消費補貼，自然會跟上。 ‍‍‍‍

這一輪的邏輯，本質上是低息換高息，長期換短期，高額換低額。

是不是一片向好，那代價呢？ ‍‍‍‍‍‍

布林肯說過：如果你不坐在餐桌上，你就會出現在菜單上。

學習強國，走進新時代