10年期公債得標利率 不升反降

10年期公債得標利率

中央銀行14日代財政部標售300億元10年期增額公債，最高得標利率1.205％，較前一期2月標售的1.21％小幅下滑0.5個基本點（0.01個百分點）。券商主管表示，3月央行再升息半碼（0.125個百分點），但此次10年新券得標利率卻不升反降，主要是金融業積極搶標、利率因而走低；也反映市場對利率看法轉趨理性。

根據央行公佈的10年期增額公債標售結果，共高達806億元資金搶標，投標倍數衝上2.69倍，高於長期平均的2倍至2.5倍的水準，得標利率因而下滑至1.205％。本期銀行業搶下87.33％、或703.9億元的籌碼，其次證券業標得12.67％、或102.1億元，票券業及保險業則掛零。

券商主管指出，保險業向來以20年期以上的長期債券爲主，加上去年以來美債評價減損，壽險業債券操作相對更加保守；相較下銀行業受升息衝擊較小，資金上也相對更有餘裕。

市場預估，美國聯準會（Fed）5月將再升息1碼，後續會在高利率維持一段時間。券商主管也說明，臺債與美債連動度高，美債殖利率近期走緩，是臺債標售時重要的參考指標，但臺債市場參與者不如美債多，反映通常不會像美債般的劇烈。

除標售10年新券外，央行14日也公佈4月標售250億元2年期定存單結果，得標加權平均利率回升至1.218％，反映3月央行再升息半碼，利率走揚符合預期。

3月2年期定存單標售吸引1,221億元資金進場搶標，投標倍數達4.88倍，較上月顯著上升，得標加權平均利率爲1.218％，較3月標售同天期定存單的1.189％，小幅回升2.9個基本點，業者積極搶標下，本期得標比率縮小至20.48％。

券商主管強調，就目前市場看法，儘管美國通膨有明顯下滑，但仍不足以使5月Fed停止升息，預估至少會再升1碼，預料接下來標售的各天期債、券、存單，得標利率仍將持續「易高難低」。