21解讀｜二季報業績會坦陳焦點，美團本地生活走出“禦敵抖音”陰影

21世紀經濟報道記者周慧 北京報道

8月28日，美團(股票代碼:3690.HK)發佈2024年第二季度及半年業績報告。

在消費承壓的大背景下，美團二季度業績超出市場預期，這主要得益於本地生活業務的利潤增長，以及新業務的大幅減虧。

在當天晚上的業績電話會上，美團高管談到了外賣業務發展趨勢、與主要競爭對手（抖音）的競爭、新業務減虧以及出海等話題。

數據顯示，2024年二季度，美團實現營收823億元，同比增長21%；經營利潤爲112.6億元，同比增長138.9%；經調整淨利潤同比增長77.6%至136億元。

本地生活業務的利潤，貢獻了美團利潤的大部分。在應對抖音的競爭上，美團本地生活業務似乎已找到自己的“節奏”，經營利潤率增長和經營利潤都明顯改善。美團高管直言，兩家（美團和抖音）之間的核銷率也相差很大，2024年，美團將重點轉向了核心品類的核銷GTV市場份額。

外賣和閃購：平均客單價降低、訂單增速放緩

根據官方統計局公佈的數據，2024年上半年，全國範圍內的餐飲消費增速明顯放緩；部分城市數據出現下滑，以北京爲例，北京上半年餐飲收入637.1億元，下降3.5%，前7個月餐飲收入下降4.2%，下行趨勢在持續。

餐飲外賣是美團最高頻的消費。美團二季度財報數據顯示，包括美團外賣、閃購等在內的美團即時配送訂單數達到61.67億單，同比增長14.2%。訂單增速環比一季度的28%增速，以及同比2023年二季度的31.6%的增速，增速明顯放緩。

在談到包括外賣和閃購在內的即時配送業務如何應對環境變化時，美團高管表示，第二季度，儘管訂單量增長受到外部影響，但美團跨消費場景的精細化運營，繼續帶動用戶規模和中高頻用戶購買頻率的穩定增長。預計經營利潤的同比增長將高於收入增長和訂單量增長。

美團高管重點提到了“拼好飯”業務，滿足了價格敏感型用戶的需求。2024年二季度，美團進一步降低“拼單”門檻，“拼好飯”業務單日訂單峰值創新高，突破800萬單。

2024年以來，關於美團“拼好飯” 業務的討論在消費者端的討論熱度很高，被網友成爲外賣版“拼多多”。在北京，一份“拼好飯”的正餐外賣，客單價普遍在10元到15元之間，在低線城市更是進入“9塊9”客單價的水平。

對於包括美團外賣、美團閃購在內的即時配送業務的平均客單價 (AOV)的下降，美團高管提到，消費趨勢的變化，將繼續影響即時配送的AOV，但 AOV 的同比變化應該會在2024年下半年恢復正常。

美團高管認爲，得益於其高效的統一配送模式，節省了單均配送成本，未來美團將持續深化供應鏈滲透。另外，美團閃購的用戶頻率和ARPU（每用戶平均收入）有相當大的增長空間。

“隨着業務規模的擴大，我們可以實現更大的運營槓桿。我們將繼續優化補貼效率，我們持續改善運營也將有助於提高配送效率。”美團高管表示。

在平臺“低價”競爭，以及消費者對價格日益敏感的當下，2024年下半年，美團外賣和美團閃購的平均客單價是否能夠停止下滑，值得進一步關注。

迴應和抖音的競爭：“我們兩個之間的核銷率也相差很大”

美團和抖音在本地生活領域的競爭，是繞不開的話題。

二季度美團本地生活業務經營利潤增長了41億元，經營利潤總額達到了152億元，經營利潤率增長3.3個百分點至25.1%。經營利潤同比增長36.8%，是拉動美團經營利潤增長的核心業務。

在此次電話會中，對於兩家平臺之間的競爭，是美團高管在公開場合迴應最直接的一次，沒有再只談“信心”。

美團高管在8月28日晚間的電話會上提到了兩點，一是主要競爭對手和美團有不同的商業模式和競爭優勢，這導致對品類組合和商家層級的關注不同。二是兩家之間的核銷率也相差很大。

美團高管表示，2024年，美團將重點轉向了核心品類的核銷 GTV 市場份額，美團認爲這對公司跟蹤業績更有意義。美團高管還表示，隨着行業發展到一定階段，主要參與者將從補貼驅動的增長戰略，轉向投資回報驅動的增長戰略。另外，美團認爲經營利潤增長是一個更重要的指標，美團對其長期競爭力和盈利能力非常有信心。

“儘管我們確實密切關注競爭對手，但我們的戰略以自身發展爲中心，並加強我們的長期競爭優勢。我們將充分發揮貨架模式優勢，通過特價團購提升性價比能力。”美團高管表示。他還提到，要加強消費者將美團作爲找店和找優惠的首選平臺的認知度，並吸引更多商家把美團作爲在線運營的主要平臺。

相對2024年初美團高管的“網傳內部信”中提及的面對“全能選手”的競爭焦慮，現在美團對自身本地生活業務的信心和底氣似乎也足了更多。同時，2024年下半年，美團和抖音在爭奪商家和用戶方面的競爭還會繼續加劇。

海外業務還處於早期階段

新業務的大幅減虧，也是美團二季度經營利潤高增長的因素之一。

二季度，美團新業務經營虧損同比收窄74.7%，減虧約39億元。在大幅減虧的情況下，美團新業務收入保持了增長28.7%，可見運營效率有明顯的提升。

美團高管在迴應新業務的話題時提到，進入下半年，美團會不斷優化運營效率，至於能減多少虧損，也要看業務規模。

關於美團的境外業務的進展，美團繼續保持低調。美團高管表示，海外業務仍處於早期階段。美團將繼續評估不同地區的機會。在有具體進展可以分享之前，美團不會深入探討任何市場的細節。

上述高管表示，從財務角度來看，出海業務的預算已納入新業務板塊，今年對板塊經營虧損的影響有限。境外業務是美團正確的長期戰略，因此美團將保持耐心並繼續探索，同時保持財務紀律。