55家鋰電企業三季報出爐， 近七成錄得盈利

首批鋰電三季報密集出爐。

截至10月28日，按照申萬行業分類，已有55家鋰電產業鏈上市公司預告或披露2024年三季報，其中38家實現盈利，佔比近七成。

數據來源：iFinD 程梓欣製表

此前，因鋰價出現“崩塌式”下跌，多數鋰電企業在去年同期遭遇業績“滑鐵盧”。如今，鋰價在8萬元/噸以下保持低位運行，鋰電企業也在震盪中趨於理性，放緩擴產步伐，等待盈利拐點的到來。

而身處產業鏈“中心”的鋰電池廠商，不僅在激烈競爭中再度掀起專利大戰，以加快搶佔日漸收縮的市場空間，還面臨着安全痛點等新一輪大考。

近七成實現盈利

分板塊來看，鋰鹽板塊中2家實現盈利，但業績表現出現分化。其中，西藏礦業實現營業收入5.87億元，同比增長5.06%；歸母淨利潤1.52億元，同比增長34.62%。藏格礦業實現營業收入23.24億元，同比下滑44.53%；歸母淨利潤18.68億元，同比下滑37.08%。

鋰鹽巨頭天齊鋰業的虧損狀況加劇，預計2024年前三季度歸母淨利潤虧損54.5億元至58.5億元，第三季度歸母淨利潤虧損3.2億元至6.4億元。該公司表示，受鋰產品市場波動的影響，2023年第四季度至2024年第三季度，鋰產品市場價格整體呈現大幅下滑趨勢，公司鋰產品銷售價格及毛利較上年同期大幅下降。同時，受控股子公司泰利森化學級鋰精礦定價機制與公司鋰化工產品銷售定價機制存在時間週期的錯配影響，報告期內公司經營業績出現階段性虧損。

鋰電池板塊中16家實現盈利，9家歸母淨利潤逆勢增長，成爲鋰電行業盈利主力軍。其中，寧德時代繼續拿下營收、淨利潤斷層第一，在營業收入同比下滑12.09%的基礎上，歸母淨利潤同比增加15.59%。報告期內，寧德時代還計提資產減值損失66.52億元，同比上升133.54%。該公司解釋稱，主要爲無形資產、固定資產可回收金額低於賬面價值計提的減值準備，及存貨成本高於其可變現淨值計提的存貨跌價準備。另一鋰電池頭部企業億緯鋰能營收、淨利潤雙雙下降，實現營收340.49億元，同比下滑4.16%；歸母淨利潤31.89億元，同比下滑6.88%。

鋰電池企業的業績面與下游新能源汽車市場表現息息相關。儘管車市素有“金九銀十”的說法，但從已披露三季報情況來看，下游訂單對鋰電池企業的利好情況較爲有限。2024年前三季度，14家鋰電池企業的應收賬款週轉天數同比增加，其中億緯鋰能同比增加了21天，可見下游訂單交付存在一定資金壓力。

電池化學品板塊中15家實現盈利，但18家歸母淨利潤同比下滑，振華新材（同比下滑981.19%）、華盛鋰電（同比下滑613.54%）、海科新源（同比下滑438.25%）五礦新能（同比下滑338.75%）、信德新材（同比下滑128.13%）跌幅居前。鋰電專用設備中5家實現盈利，但已披露的9家企業均出現業績下滑。

鋰價仍低位運行

作爲影響鋰電企業業績面的關鍵因素，碳酸鋰價格在今年前三季度經歷了小幅震盪式下探，並在8月跌破了8萬元/噸，而這一價格被認爲是行業的第一道成本線。

中國有色金屬工業協會鋰業分會發布的2024年9月鋰行業運行情況顯示，今年9月，國內碳酸鋰價格繼續在8萬元/噸以下運行。9月30日，工業級碳酸鋰價格爲7.25萬元/噸，環比上漲1.4%，比去年同期下降53.4%；電池級碳酸鋰價格爲7.55萬元/噸，環比上漲0.7%，比去年同期下降55%。9月底，碳酸鋰期貨現價差與上月基本持平。9月27日，廣期所碳酸鋰主力合約收盤價爲7.86萬元/噸，環比下降0.5%，比去年同期下降47.6%，環比降幅小於碳酸鋰現貨環比降幅，月末期現價差爲6050元/噸。

同期，企業延續減產趨勢，江西地區部分產線關停，企業產量多數下調。9月11日，寧德時代對外迴應稱，根據近期碳酸鋰市場情況，公司擬對宜春碳酸鋰生產安排進行調整。瑞銀研報此前分析認爲，寧德時代調整江西鋰礦業務主要是因爲，當下碳酸鋰價格已跌穿寧德時代的採礦成本線。

就在同日，江西鋰礦大廠九嶺鋰業也披露停產檢修公告，旗下礦山企業春友鋰業和選礦企業宜豐九宇於9月12日起，分別進行爲期15日、10日的停產檢修工作。

此外，還有部分企業已宣佈暫緩或調整鋰電項目。8月20日，電解液龍頭新宙邦公告稱，公司決定調整荷蘭新宙邦鋰離子電池電解液及材料項目的實施內容與地點。同日，該公司還宣佈，將瀚康電子材料“年產5.96萬噸鋰電添加劑項目”的預定可使用狀態日期延期至2024年12月31日。

展望第四季度，卓創資訊碳酸鋰分析師韓敏華向《國際金融報》記者表示，碳酸鋰價格預計呈震盪回落表現。年末終端衝量期過後，下游環節對於原料補貨預計減量，因此在11月中旬過後，碳酸鋰現貨市場價格存在偏空預期。對於下游企業來說，下游對於原料採購基本在11月及之前結束，年末處於消化原料階段，衝量期過後，一季度通常爲行業上下游淡季，產業鏈各環節產銷均爲年內偏低水平，鋰價波動對下游企業產銷及成本影響預期有限。

巨頭再掀專利戰

當利潤空間被進一步壓縮，市佔率成爲鋰電企業的必爭之地，巨頭們也再度掀起專利戰。

10月18日，中創新航披露稱，針對寧德時代及其他公司侵犯其專利權的行爲，該公司分別向湖北省高級人民法院、江蘇省高級人民法院共提起四起訴訟，訴訟金額合計10.07億元。具體來看，所涉及專利均爲電池技術方面，分別爲電池裝置及電池裝置的裝配方法、電池組及電池裝置、液冷板式電池模組、一種電池包。中創新航還要求相關公司停止侵權行爲，並停止製造、銷售侵權產品。

事實上，中創新航與寧德時代的專利之戰由來已久，且一直是由寧德時代佔據主導地位。

公開資料顯示，自2021年起，寧德時代陸續以“不正當競爭糾紛”“專利侵權”爲由向中創新航提起訴訟，所涉電池專利包含正極極片及電池、防爆裝置、集流構件和電池、鋰離子電池、動力電池頂蓋結構及動力電池等，索賠總額超過數億元。值得注意的是，2021年正是中創新航IPO之年。

在中創新航宣佈“反擊”的同一天，該公司還披露了一項與寧德時代的專利訴訟進展。公告顯示，中創新航在其中一項針對“動力電池封裝組件”的專利訴訟中敗訴，福建省高級人民法院要求其向寧德時代賠償經濟損失和制止侵權支出合計5855萬餘元。而寧德時代此前針對該項訴訟提出的索賠金額約1.3億元。中創新航並未“服輸”，還將對於福建高院作出的判決向最高人民法院提起上訴。

硝煙瀰漫的背後，是兩大電池巨頭的博弈升級。中國汽車動力電池產業創新聯盟最新數據顯示，2024年前三季度，寧德時代國內動力電池裝車量市佔率達45.85%，穩居第一；中創新航市佔率爲6.94%，排名第三。

據業內人士分析，從所涉及專利來看，中創新航所“瞄準”的或是寧德時代的中高端產品線。在電池價格普遍下滑的背景下，這些中高端產品溢價相對較高，往往具備更多利潤空間。而此番巨頭再次掀起專利戰，也折射出國內鋰電行業，尤其是鋰電池環節的競爭日趨激烈。

安全性問題待解

如果說產能過剩帶來的週期寒冬是當前鋰電行業的一大發展困境，那麼安全性問題則是未來鋰電行業的另一大發展隱憂。

據廣東消防消息，近日，佛山市順德區杏壇某工業園的一家鋰電池生產廠發生了一起鋰電池火災事故。監控視頻顯示，工廠的半成品倉庫中的一個電池堆三分鐘內多次爆炸，並且引發了周圍更多電池堆爆燃。

這一事故並非個案。今年以來，已有韓國鋰電池製造商（Aricell）、全球最大的電池儲能項目之一的蓋特韋（Gateway）儲能電站等突發火災。另有統計數據表明，在鋰電池的生產、運輸、應用、回收等各個環節中，都潛藏着火災事故的風險。

在上述背景下，鋰電池安全相關政策文件不斷出臺，以技術創新等手段降低鋰電池燃爆風險的行業呼聲也持續涌出。

政策層面上，4月底，工信部組織起草的《電動自行車用鋰離子蓄電池安全技術規範》（GB 43854-2024）強制性國家標準由市場監管總局（國家標準委）正式發佈，並於2024年11月1日起實施。該標準的內容較爲嚴格，例如要求鋰電池生產企業應標註正常使用條件下電池安全使用年限，電動自行車禁止使用梯次利用鋰電池等。

6月18日，工信部公佈了修訂版的《鋰離子電池行業規範條件（2024年本）》和《鋰離子電池行業規範公告管理辦法（2024年本）》。其中強調，鋰離子電池產品的安全應符合有關強制性標準和強制性認證要求，鼓勵企業制定和執行高於國家或行業標準的產品技術標準或規範等。

9月5日，工信部公佈了《電動自行車用鋰離子電池健康評估工作指引》(下稱《工作指引》)，並向社會公開徵求意見。《工作指引》不僅針對鋰電池設置了“一般條件”“技術條件”兩部分，以識別電池是否存在安全隱患，還對鋰電池製造商作出了要求，例如當製造商生產的鋰電池存在相關問題、不建議繼續使用的，應明確告知消費者作爲報廢的參考。

行業層面上，“安全”成爲關鍵詞。在2024世界動力電池大會上，寧德時代董事長曾毓羣表示，動力電池行業必須邁進高標準發展階段，首先需要關注的是高安全，這是行業可持續發展的生命線。但當前一些動力電池的安全係數“遠遠不夠”，很多產品號稱安全失效率達到PPM級別（即安全失效率爲百萬分之一），但是實際的安全失效率只達到了萬分之一甚至千分之一的水平。

比亞迪首席技術官孫華軍認爲，很多超過電池系統本身的事故，比如地下室電池自燃以後帶來的附加影響、路面工況極端事件發生後傷員如何逃離等，其實需要通過技術創新、品質管控、極限製造等手段，來提高產品安全水平。

值得關注的是，在衆多新技術路線中，固態電池採用固態電解質替代傳統的液態電解液，擁有高安全性和高能量密度等優勢，被業內視爲最具潛力的“下一代動力電池”。

據北京亦莊官微消息，近日，國內首條全固態鋰電池量產線正式投產。這是由北京經濟技術開發區（北京亦莊）企業北京純鋰新能源科技公司投資建設的產線，標誌着該企業研發生產的純鋰50安時數全固態電池邁向量產新階段。

此外，包括欣旺達、鵬輝能源、國軒高科等在內的鋰電池廠商都在佈局半/全固態電池。據業內預測，根據各家發佈的固態動力電池裝車時間表，2027年將成爲全固態電池小批量上車元年。

本文源自：國際金融報