7月貸款利率保持歷史低位 這些領域成信貸投向重點

8月13日，央行發佈金融統計數據顯示，7月末，本外幣貸款餘額255.43萬億元，同比增長8.3%。月末人民幣貸款餘額251.11萬億元，同比增長8.7%。

有權威專家告訴貝殼財經記者，存貸款利率繼續保持穩中有降。7月新發放企業貸款加權平均利率、新發放個人住房貸款利率均處於歷史低位。同時，金融支持實體經濟的結構進一步優化，金融支持重點領域力度穩固，信貸結構繼續優化；房地產領域的支持力度亦有所加大。

新發放個人住房貸款利率持續降低 已至歷史低位

根據央行數據，7月新發放企業貸款加權平均利率爲3.65%，與上月持平，比上年同期低22個基點；新發放個人住房貸款利率爲3.4%，比上月低9個基點，比上年同期低68個基點，均處於歷史低位。

實際上，我國市場化的利率調控機制進一步完善。7月22日，人民銀行宣佈將公開市場7天期逆回購操作調整爲固定利率、數量招標。

權威專家表示，央行這一舉措明確了7天期回購操作利率的政策利率地位，穩定市場預期。配合午後臨時正、逆回購操作，央行可引導市場利率更好圍繞政策利率中樞平穩運行。在明示短期政策利率的同時，央行也淡化了MLF等其他期限利率的政策色彩，逐步理順由短及長的傳導關係。

央行在7月份還頂住內外部壓力繼續降息。當前外部環境變化帶來的不利影響增多，美聯儲降息時點尚不確定，中美利差仍然較大，跨境資本流動和匯率波動壓力持續存在。從內部看，商業銀行面臨的淨息差收窄壓力依然較大。

業內專家表示，央行頂住內外部壓力繼續降息，年內引導1年期和5年期以上LPR分別累計下降10個和35個基點，實屬不易，充分展現了貨幣政策以我爲主的戰略定力。

此外，7月25日主要商業銀行再次自主下調存款利率，自2022年9月以來已累計下調5次。有業內人士反映，調整後活期存款利率將下降約0.05個百分點，各期限定期存款利率將下降0.1個-0.2個百分點，前幾次下調都是大行領頭小行隨後跟進，預計這次也不例外。

有市場人士認爲，近期人民銀行一系列改革舉措有利於完善市場化的利率形成和調控機制，未來，隨着利率由短及長的傳導更加順暢，LPR報價質量不斷提高，利率政策支持實體經濟的質效也將進一步提升。

信貸結構繼續優化 房地產等領域支持力度加大

根據央行數據，7月末，製造業中長期貸款同比增長16.9%，其中，高技術製造業中長期貸款同比增長15.5%；“專精特新”企業貸款同比增長15.0%；普惠小微貸款同比增長17%。以上貸款增速均高於同期全部貸款增速。

“7月份，我國金融支持重點領域力度穩固，信貸結構繼續優化。”權威專家指出，今年以來，央行持續發揮貨幣政策工具總量和結構雙重功能，圍繞做好金融“五篇大文章”持續發力，支持重大戰略、重點領域和薄弱環節的力度保持穩固。

央行還加大對房地產領域的支持力度。爲支持房地產行業平穩健康發展，防範房地產市場風險發散拖累宏觀經濟，央行5月份推出房地產政策組合拳，在降低房貸利率、下調購房首付比例及支持房地產去庫存等方面採取了務實的舉措。

有權威專家表示，政策效果逐步顯現，房地產市場活躍度已有提升。近期，全國商品房銷售面積、銷售額、房屋新開工面積、房地產開發企業到位資金等關鍵指標降幅均有收窄，二手房網籤面積同比增長，一線城市6月份成交面積增長較快。

此外，當前我國直接融資加快發展，宏觀融資結構持續改善。權威專家表示，爲了適應我國經濟結構轉型升級和高質量發展的需要，金融系統注重合理把握債券和信貸兩個最大融資市場的關係，推動建立多元化融資體系，促進直接融資加快發展，多渠道穩固實體經濟支持力度。

上述專家指出，隨着我國經濟結構加速轉型升級，在金融存量規模已經較大的情況下，7月金融數據綜合反映實體經濟通過各種渠道獲得融資支持的社會融資規模指標增速保持平穩，展現出了一定的韌性，也反映了直接融資與銀行信貸之間存在替代效應。

發達經濟體政策外溢影響減弱 人民幣匯率保持基本穩定

當前，我國人民幣匯率保持了基本穩定。在權威專家看來，隨着國內外貨幣政策週期差趨於收斂，未來人民幣匯率有望繼續保持基本穩定。

“當前發達經濟體政策外溢影響減弱。”權威專家表示，近年來，高美元利率和強美元指數對全球產生明顯的外溢性影響。

數據顯示，2022年以來，美國政策利率累計上調525個基點達到5.25%-5.5%，處於歷史高位，目前美元指數在103附近，也位於近年高點。受此影響，今年以來非美貨幣普遍貶值，但人民幣對美元匯率僅貶值1.3%，幅度小於多數主要貨幣，相較而言是比較穩定的。

業內專家表示，觀察人民幣匯率不僅要看中美雙邊匯率，也要關注人民幣對一籃子貨幣匯率的變化。

受發達經濟體政策外溢影響減弱和國內宏觀政策實施力度加大，近期人民幣匯率持續走高。截至8月9日，人民幣對美元即期匯率爲7.1746，較去年低點上漲2.3%。中國外匯交易中心（CFETS）人民幣匯率指數爲98.53，較去年末上漲1.1%。總體看，人民幣匯率在動態變化中實現了均衡和穩定。

“人民幣匯率改革的市場化方向不變。”權威專家表示，經過多年發展，中國外匯市場的參與主體更加成熟，交易行爲更加理性，市場運行更有韌性，面對市場變化的經驗更加豐富，調控工具箱也不斷充實。人民幣匯率改革的市場化方向不會改變，我國始終堅持市場在匯率形成中的決定性作用，保持人民幣匯率彈性，推動外匯市場發展。專家表示，去年以來人民幣匯率在複雜的形勢下保持了基本穩定，人民幣匯率市場化改革也持續深化。

此外，上述專家還指出，人民幣匯率將在合理均衡水平上繼續保持基本穩定。從基本面看，我國經濟持續向好，三中全會提出的一系列改革舉措也將進一步激發市場活力。從國際環境看，歐央行、英格蘭銀行已率先降息，美聯儲降息預期也在升溫，我國保持人民幣匯率穩定的外部環境是在好轉的。近期在岸和離岸人民幣對美元匯率均升破7.2，8月1-12日累計漲幅分別爲0.6%和0.7%，匯率壓力進一步減輕。

新京報貝殼財經記者 姜樊