A股分紅新生態：“零分紅”公司開始撒錢，多家“鐵公雞”被點名批評

上市之前言之鑿鑿承諾分紅，上市後持續盈利多年卻未披露分紅方案的上市公司們正在面臨監管、投資者一輪又一輪的壓力。近幾個月以來，也有少數上市公司因分紅不力而收到監管函。

在互動平臺上，多家上市公司被追問分紅問題。按照監管要求，現金分紅不達標實施ST措施將於2025年1月1日起正式施行，“考覈期”中的“最近三個會計年度”是指2022年度至2024年度，受規則影響的上市公司需要在過渡期內提高現金分紅水平。

第一財經根據Wind數據不完全統計發現，今年已有30餘家在過去5年間零分紅的上市公司拋出了利潤分配預案。

“零分紅”的上市公司也開始發錢了

近年來，在政策的引導下，上市公司分紅熱情持續提升，今年，無論是實施年度分紅的上市公司數量抑或分紅規模均創歷史新高，上市公司對於投資者的回饋意識明顯加強。

上市公司協會數據顯示：2023年，3859家上市公司發佈年度、季度以及特別現金分紅方案，合計分紅金額達2.24萬億元，同比增長5.16%。平均股利支付率36.91%，同比增加3.03個百分點，1214家公司股利支付率超50%，平均每家公司分紅5.8億元，274家分紅金額超十億元，30 家超百億元，117家虧損上市公司合計分紅94.95 億元。

5~6月份，上市公司集中步入分紅方案實施期。Wind數據顯示，目前已有3056家上市公司年度分紅實施完畢，現金分紅金額超過9700億元。其中，國有控股上市公司成爲分紅主力，在現金分紅金額超百億的9家上市公司，6家爲國有控股上市公司。

另外，連續多年不分紅的上市公司在今年也“一改常態”。第一財經根據Wind數據不完全統計發現，在2018年至2022年這5年間零分紅的上市公司中，有30餘家在今年拋出了利潤分配預案。

比如，潯興股份今年發佈了年度利潤分配方案，該公司以現有總股本3.58億股爲基數，向全體股東每10股派送現金股利1.10 元（含稅），共計派發現金股利3938萬元（含稅）。

對於潯興股份的多年未分紅，有投資者提問其是否存在被ST的風險。該公司迴應稱，由於證監會立案調查尚未結案，近幾年審計機構出具的審計報告是帶強調事項段的非標準無保留審計意見，因此不滿足分紅條件。最近幾年公司有利潤、有現金流確未實施現金分紅。預計立案調查有結論後可在相應期間安排現金分紅或通過修改《公司章程》實現現金分紅。

“一年多次分紅”漸成新趨勢

在互動平臺上，分紅成爲投資者提問的高頻詞彙，而且，與往年相比，今年，投資者對於中期分紅安排以及一年多次分紅尤爲關注。

比如，有投資者向平安銀行提問是否計劃中期分紅，平安銀行回覆稱，未來本行將考慮股東訴求和監管號召，平衡股東當期回報和銀行業務長期發展的關係，根據業績情況、資本狀況等因素綜合考量，靈活進行中期分紅，力爭提升投資者獲得感。

第一財經根據Wind數據不完全統計發現，目前已有百餘家上市公司擬2024年度中期分紅。

以保險板塊爲例，中國平安、新華保險、中國人保、中國人壽均已安排了中期分紅計劃。在銀行板塊，六大國有行均已將中期分紅提上日程。另外，民生銀行、上海農商銀行、蘭州銀行、上海銀行、蘇州銀行、南京銀行等也發佈了擬進行中期分紅的相關公告。

去年年中，最終有超190家上市公司實施中期分紅，今年年中或將遠超此數。

新“國九條”明確提出，強化上市公司現金分紅監管。對多年未分紅或分紅比例偏低的公司，限制大股東減持、實施風險警示。

按照監管要求，現金分紅不達標實施ST措施將於2025年1月1日起正式施行，“考覈期”中的“最近三個會計年度”是指2022年度至2024年度，受規則影響的上市公司需要在過渡期內提高現金分紅水平。

多家“鐵公雞”被點名

同時，交易所也在持續強化現金分紅監管，對違規行爲及時採取監管措施，不斷提高上市公司現金分紅規範性。

近幾個月來，已有包括方大特鋼、吉林高速、兆豐股份等在內的多家上市公司因分紅而被監管“點名批評”。

比如，2017年於創業板上市的兆豐股份在招股書曾表示：公司採取現金、股票或者現金股票相結合的方式分配股利，在有條件的情況下，公司可以進行中期現金分紅。公司目前處於成長期，公司在持續盈利的情況下優先採取現金形式分配利潤，每年向股東現金分配股利不低於當年實現的可供分配利潤的10%。

數據顯示，兆豐股份2020年度至2023年度歸屬於母公司股東的淨利潤分別爲1.6億元、1.26億元、1.65億元、1.84億元，未分配利潤均爲正，但除2021年度外，其餘年度該公司未履行前述承諾。

這也引起了交易所的高度關注。6月14日，深交所向兆豐股份下發監管函，要求公司吸取教訓，及時整改，進一步增強分紅意識，提高投資者回報水平。另外，浙江證監局也下發警示函，決定對該公司採取出具警示函的監督管理措施，並記入證券期貨市場誠信檔案。收到上述函件後，兆豐股份火速補交了分紅計劃。

類似的情況還有吉林高速，4月15日，上交所向吉林高速下發監管問詢函。要求說明公司貨幣資金餘額較高且多年盈利的背景下，連續多年不或少現金分紅的原因及合理性。

吉林高速也是在收函後調整了2023年度利潤分配預案，調整前爲“不進行利潤分配，不進行現金分紅、不實施送股和資本公積金轉增股本”，調整後爲“每10股派發現金股利0.90元（含稅），共計派發現金股利1.7億元（現金分紅比例31.14%）”。

另外，6月24日晚間，鄭州銀行公告稱，近日收到中證中小投資者服務中心的《股東質詢函》，提及2023年度利潤分配預案，擬不進行現金分紅，不進行股票股利分配，也不進行資本公積轉增股本。投服中心對鄭州銀行未進行現金分紅尚存疑問，依法行使股東質詢權。

鄭州銀行已連續4年未進行分紅，是42家A股上市銀行中唯一一家在2023年度未進行分紅的銀行。