比特幣狂潮 史上最大的金融泡沫

《從鬱金香到比特幣的泡沫狂歡：　大宗商品市場400年投機史》作者／托爾斯登．丹寧出版社／大寫

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諾貝爾經濟學獎得主羅柏．席勒（Robert Shiller）在他的著作《非理性繁榮》中提到，如果你身在泡沫中，就不可能看到泡沫和預估它何時會破滅。只有事後纔會發現。但是，從2011年前不到1美元開始飆漲，到了2017年12月重挫將近80％，正式的結論已經確定了：比特幣狂潮是史上最大的金融泡沫！17世紀的鬱金香熱原本令史上其他金融市場泡沫爲之遜色，但相較於比特幣狂潮，鬱金香熱也相形失色。

投資人也許會感到安慰，因爲重挫80％在加密貨幣圈並不罕見。過去五年來，比特幣的價值腰斬過三次，重挫逾25％多達16次，卻在2018年漲到新高。回想一下…你花了多少年才補回網路泡沫造成的損失？以那斯達克指數來計算，平均需要15年！過去在加密貨幣圈，損失回補的速度快得多。

2013年是比特幣動盪的一年。而Mt. Gox劫案差一點導致加密貨幣的終結。

若以百比分來說，2013年比特幣的跌幅幾乎相當於2018年的跌幅。價格從幾美元一路升到超過1,200美元，然後重挫。2013年4月，比特幣價格一夜之間從230美元跌到67美元，短短12小時即大跌70％花了七個月價格纔回升。4月之後，比特幣價格在100到120美元附近徘徊，直到同年11月，價格忽然飆升至1,200美元。但是12月時價格卻又跌掉將近一半。

2013年12月崩盤後又發生Mt.Gox交易所的醜聞，使得價格回升的路更漫長。比特幣從1月到2月穩定上揚，然後因爲Mt.Gox劫案，價格又從880美元下挫近50％，跌破500美元。

2013到2014年間價格不穩定的波動產生的其中一個結果，就是加密貨幣交易圈的流行語，這是一種由熱愛加密貨幣的人所發展出來的特別用語。其中「HODL」可能是幣圈最爲熟知的。在2013年價格大跌時，有個暱稱叫做「GameKyuubi」的人，顯然是喝醉後在比特幣的論壇中寫下「I AM HODLING」（我仍持有），但是他把holding拼錯而寫成hodling。這位使用者在貼文中想表達的是，就算價格大跌，他仍選擇持有比特幣。這則貼文被瘋傳，而＃HODL後來被解讀成「Hold On for Dear Life」（死也不放），對應的是每一位長期投資人都認同的「買進並持有」的投資策略。

現今的加密貨幣用語非常多樣化，許多新詞和術語和傳統字面上的意思相去甚遠。有些縮寫字組成的用語，例如mooning（登月）、fudding（恐懼、不確定、懷疑）、ADDY（加密錢包位址）、JOMO（錯過的喜悅）、BTFD（低價抄底）、DYOR（自己做研究），其他用語還有很多。但是HODL是最多人使用的用語，幾乎所有加密貨幣投資人都能認同。

我們要如何理解比特幣超越一般的飆漲和破滅？比特幣的成立原本是爲了重新分配價值，以及將錢從銀行和其他金融機構轉給人們，任何人都能成爲銀行、付款服務或放款者，但是比特幣和其他加密貨幣同時也成了洗錢和資本外逃的漏洞。由於法規管制程度很低，可疑的經濟活動也開始使用加密貨幣。2017年，自動化資訊交易的實施導致最後一刻的恐慌，因爲這是針對自動化資訊交易的全球化的標準，目標是打擊逃稅者。新的系統提供非居民金融帳戶資訊，與帳戶持有者居住國的稅務當局資料交換。2017年9月時首次進行這樣的資料交換，但是100多個司法單位中大部分，直到2018年1月1日才建置這個系統。

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bit.ly/3KrUcdg