“不必理會噪音！” 華爾街仍對英偉達(NVDA.US)信心十足

智通財經APP獲悉，雖然一些投資者可能對英偉達(NVDA.US)有更多的期望，但華爾街絕大多數人對這家公司仍非常滿意，此前該公司公佈了第三財季業績和指引，突顯了其在人工智能支出熱潮中的主導地位。

週四盤前交易中，該股微漲1.34%。其他半導體公司，如AMD (AMD.US)、ARM (ARM.US)、阿斯麥(ASML.US)、臺積電(TSM.US)和英特爾(INTC.US)出現了輕微下跌。

伯恩斯坦公司的分析師斯泰西·拉斯岡(Stacy Rasgon)在給客戶的報告中寫道，“英偉達第三季度的業績非常穩定……由於對Hopper產品的需求持續強勁，他們的數據中心收入達到了創紀錄的308億美元(華爾街爲291億美元)，H200的銷售額增長到了百億級。”

Rasgon在業績公佈後將目標價從155美元上調至175美元，他表示，儘管看空者可能會指出“低於一般預期”、網絡連接率下降以及明年毛利率下滑，但考慮到供應緊張和可能保守，這仍是“可觀的”。

“對於Blackwell產品的需求非常高，並且這種需求可能在未來一段時間內超過供應，隨着數據中心業務的強勁增長，未來一年的數據中心市場前景非常樂觀，這對英偉達來說是一個很大的利好因素，”Rasgon繼續說道，他對英偉達的評級爲‘跑贏大盤’。

“雖然黃仁勳會繼續按照自己的方式領導公司，但他聽起來並不擔心對計算能力的需求會很快減少，而且公司正在完成的事情的複雜性繼續大大拓寬了他們的護城河，而不是競爭對手的。總的來說，英偉達的故事看起來仍完好無損。”

分析師邁克爾•德爾蒙特表示，這一結果“令人難以置信”，並指出微軟(MSFT.US)、亞馬遜(AMZN.US)、特斯拉(TSLA.US)和谷歌(GOOGL.US)等公司在人工智能基礎設施上的投資總額達數千億美元。

他在電子郵件中表示：“我不認爲這些GPU的需求會很快放緩，無論是H100/H200還是B100。”

業績

展望2025財年第四季度，英偉達預計營收將達到375億美元，上下浮動2%。分析師此前預計營收爲371億美元。然而，一些買方估計下一季度營收將高達410億美元。

該公司還表示，預計在2026財年的幾個季度，Blackwell的需求將超過供應。在即將到來的2025財年第四季度，將繼續出貨Hopper和Blackwell，儘管預計兩者都存在“一定的供應限制”。

英偉達在財報電話會議上補充稱，該公司Blackwell的營收有望超預期，產品線的利潤率在提升後應能達到75%左右。

更多稱讚

Piper Sandler分析師哈什·庫馬爾(Harsh Kumar)說，考慮到英偉達正在經歷產品轉型，該公司的預期可能比較保守。

“我們懷疑，英偉達的可見度將延續到2025年的絕大部分時間，”庫馬爾寫道。他重申了自己的增持評級和175美元的目標價。“我們仍然認爲，從4月份開始，超預期節奏將遠遠高於英偉達迄今或多或少維持的20億美元節奏。”

美國銀行分析師維韋克·艾莉亞(Vivek Arya)表示，由於“缺乏活力”，英偉達的股價短期內可能會“震盪”，但在將價值1萬億美元的傳統基礎設施轉移到加速系統方面，英偉達仍是無可爭議的領導者。它也是增長最快的大型股，擁有“穩定”的自由現金流，應該“爲現金回報和無機投資提供足夠的火力”。他重申了買入評級和190美元的目標價。

花旗分析師馬利克(Atif Malik)重申了他的買入評級和175美元的目標價，並開啓了90天上行催化劑觀察，這是基於黃仁勳將在1月的消費電子展上發表主題演講。

馬利克寫道，“我們預計管理層將在1 月(Jan-Q)提高Blackwell產品的銷售預期;在4月(Apr-Q)會看到毛利率的低點;並預計公司會討論在倉庫、製造業和仿人機器人領域的AI機器人推理引導的拐點。”

Kumquat Research分析師傑里米則較爲溫和，他表示，由於超大規模計算機的需求沒有顯示出放緩的跡象，因此業績表現強勁。他在電子郵件中表示：“在這個人工智能驅動的市場上，英偉達仍然是一隻值得持有的股票，但其無敵的光環可能正在顯現裂痕。”