財務報表分析——長期償債能力指標

1、資產負債率=總負債/總資產

1）表示總資產中有多大比例是通過負債取得的。

2）可用於衡量企業清算時對債權人利益的保障程度。

3）代表企業舉債能力，指標越低，舉債越容易。

4）指標越高，財務風險越高，無人願意提供貸款。

2、產權比率=總負債/股東權益

表示每一元股東權益配套的總負債金額。

3、權益乘數=總資產/股東權益

1）表示每一元股東權益啓動的總資產的金額。

2）字面意思，權益乘數即權益的倍數，因此用總資產除以股東權益取得。

4、長期資本負債率=非流動負債/（非流動負債+股東權益）

1）反映企業長期的資本結構

2）長期資本=非流動負債+股東權益

3）AB 率=B/A（理解記憶）

5、現金流量與負債比率=經營活動現金流量淨額/期末總負債

1）表明用經營現金流量淨額償付全部債務的能力

2）AB 比率=A/B（理解記憶）

6、利息保障倍數=息稅前利潤（EBIT）/利息支出

1）息稅前利潤EBIT 的意思：扣除利息和稅金前收益(Earning Before Interest and Taxes)

2） EBIT=淨利潤+利息費用+所得稅費用

3）利息支出=財務費用中的費用化利息+計入固定資產等成本的資本化利息

4）利息保障倍數<1，表明經營收益不能支持現有債務規模；

利息保障倍數=1，表明經營很危險，因爲 EBIT 受經營風險影響不穩定，但支付利息是固定的。

7、現金流量利息保障倍數=經營活動現金流量淨額/利息支出

1）該指標與利息保障倍數類似；

2）分母利息支出包括費用化利息+資本化利息

8、表外因素

1）債務擔保

2）未決訴訟

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