操盤必讀：製造業外資准入限制“清零”；華爲三摺疊手機開啓預訂引爆熱潮

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數集體收跌，納指跌436.83點，跌幅2.55%，上週累跌5.77%，周線兩連跌，創2022年1月以來最大單週跌幅；標普500指數跌1.73%，上週累跌4.25%；道指跌410.34點，跌幅1.01%，上週累跌2.93%，標普500指數、道指均創2023年3月以來最大單週跌幅，並終結周線三連漲；大型科技股普跌，特斯拉跌超8%，谷歌、英偉達跌逾4%，亞馬遜、Meta跌超3%。中概股多數下跌，納斯達克中國金龍指數跌0.77%，上週累計下跌0.83%。

2、美國8月非農就業人數增加14.2萬人，低於預期的16.5萬人，前值也被大幅下修，再添勞動力市場放緩跡象。美國8月失業率爲4.2%，預估爲4.2%，前值爲4.3%。國際油價全線走低，美油10月合約跌1.43%，報68.16美元/桶，續創一年多以來收盤新低，本週累計下跌7.33%；布油11月合約跌1.6%，報71.53美元/桶，周跌7.02%。歐洲主要股指集體收跌，德國DAX30指數跌1.6%，英國富時100指數跌0.71%，法國CAC40指數跌1.07%，歐洲斯托克50指數跌1.57%。

（二）宏觀新聞

國家發展改革委8日發佈消息，經黨中央、國務院同意，國家發展改革委、商務部於9月8日全文發佈《外商投資准入特別管理措施（負面清單）（2024年版）》，自2024年11月1日起施行。2024年版全國外資准入負面清單限制措施由31條減至29條，製造業領域外資准入限制措施實現“清零”。《外商投資准入特別管理措施（負面清單）（2021年版）》同時廢止。

（三）機構觀點

復勝資產：市場核心投資邏輯從博弈美聯儲降息向擔憂全球經濟衰退過渡。在這種預期調整過程中，所有行業均出現了不同程度的估值下修。短期來看，市場將繼續消化負面預期，這個過程中可能有穩定盈利預期同時具備一定分紅回報率的公司股價更爲紮實。從中長期來看，在悲觀預期釋放後，風險也同時得到釋放，後續的工作重點就是繼續尋找經濟週期變化下有能力實現盈利持續增長的行業投資機會。我們對目前市場並不悲觀，但客觀說，除了目前我們配置的盈利穩定行業，其他成長性行業機會所顯不多，我們將繼續積極尋找，耐心等待。

壁虎資本研究員楊奕潔：在經過8月底一波小反彈後，9月初A股繼續下跌成交量萎靡，創業板指再創階段新低。而和上次不同的是之前資金的避風港銀行板塊也迎來了大幅下挫。當下市場投資者的市場信心修復仍然需要更多積極的因素積累。展望後市當前市場雖然持續低迷但也出現了較多底部特徵。我們判斷當前市場有反彈的預期市場下行風險有限。首先中報披露即將過去，市場已經提前完成了預期的下行，同時海外美聯儲9月降息信號明顯，如果配合國內政策託底，市場有望迎來一波反彈。結合當下市場環境，從板塊佈局上來說我們始終看好人工智能、創新藥、高端製造等尤其是具備產業具有自主邏輯、國產替代的公司，靜待花開。

融智投資基金經理夏風光：每逢反彈，往往曇花一現，這是今年市場疲弱的真實寫照。因爲美國重要經濟數據較爲密集的一週，距離9月份議息也不遠，海外市場上情緒波動也很大，對9月份降息已經計入了50個基點的定價，人民幣匯率也是一路走好，但反映到A股走勢上，跟跌但不跟漲，表現一言難盡。消息面上無論是券商整合，還是央行降準的可能，都能成爲資金出逃的契機，由此可見，市場信心幾乎已經完全喪失。從全周收盤來看，此前中證500和中證1000等小盤股指數週線均已經創出了年內新低，隨着權重股近段時間的補跌，上證綜指和中證全指也都開始逼近年初的低點，市場重新回到年初非理性的恐慌狀態中。客觀上說信心的缺失必然是有深層的原因，冰凍三尺也並非一日之寒，那要重建信心顯然並非易事，如果沒有強有力的手段來打破市場的負反饋，市場或可能會選擇類似於春節期間破位急跌的走勢來被動出清。

（四）行業掘金

1、據報道，華爲三摺疊手機——華爲Mate XT非凡大師於9月7日12:08開啓預訂，預訂開啓不到24小時，華爲商城顯示該產品預約人數已超200萬。其正式售賣時間爲9月20日10點08分。在摺疊屏手機市場，中國廠商展現出強大的競爭力。2024年第二季度，中國摺疊屏手機市場上，華爲以41.7%的市場份額穩居第一。三摺疊屏手機的意義一方面在於滿足部分追求創新體驗的用戶的需求，另一方面三摺疊屏手機可以實現一屏、兩屏、三屏自由切換，也能夠滿足部分用戶對自如切換屏幕大小的需求。一旦華爲三摺疊屏手機成功推出並打開市場，後續其他廠商或快速跟進推出類似終端，如此將帶動整個摺疊屏手機產業鏈新一輪發展機遇。相關概念股包括碩貝德，歐菲光，宜安科技，崇達技術等。

2、9月6日，阿斯麥（ASML）在官網發表聲明稱，荷蘭政府公佈了浸潤式DUV出口新規，自9月7日起生效。這意味着，ASML需要向荷蘭政府申請出口許可證才能發運TWINSCANNXT:1970i和1980i DUV。專家表示，美國步步緊逼荷蘭採取更多有針對性的措施限制產業發展，同時也會激發科研機構攻關核心技術的決心和信心，國內自主可控重要性持續凸顯。目前製造設備國產替代第一階段已初步完成，但部分環節仍處於“卡脖子”階段。隨先進製程產品逐步成熟以及先進製程持續擴產，國產廠商設備有望在導入窗口內進一步成熟，持續提升整體國產化率。概念股包括強力新材，藍英裝備，中微公司，北方華創等。

3、9月5日，特斯拉官方賬號“Tesla AI”在社交媒體上宣佈，預計2025年第一季度在中國和歐洲推出FSD系統，但有待監管部門批准，消息一出便引發市場高度關注。業內認爲，特斯拉FSD加速入華，或是爲了提振其下滑的銷量。平安證券研報稱，FSD入華可能會成爲國內自動駕駛領域的“鮎魚”，加速高階智駕在國內的落地進程，高階智駕領域領先的車企或供應商會更加受益。特斯拉的FSD是特斯拉公司開發的一套高級輔助駕駛系統。它旨在使車輛能夠在沒有人類駕駛員干預的情況下，自主識別路況、規劃路線、控制速度和方向，實現從起點到終點的完全自動駕駛。FSD系統包括多個功能，如自動緊急剎車（AEB）、自動變道、交通導航，以及在城市街道的半自主導航和對交通燈或停車標誌的識別反應能力。概念股包括中海達，高新興，宜通世紀等。