操盤心法－Fed、Omicron兩變數 月線成臺股關鍵

亞股中的日本、韓國與香港等股市更創下近期低點，顯示全球股市在年終到來之際面臨了不小困境，能化解擔憂再度起動多頭格局嗎？下列幾項關鍵因素不得不留意：

Fed於11月起已開始啓動每月縮減購債150億美元，不過因通膨飆升，會議紀錄中言論偏鷹派，多位官員表示要加速縮減QE對抗通膨，畢竟美國10月CPI年增率6.2％，創30年新高，核心CPI年增4.6％，也高於預期的4.3％，及9月的4％，甚至10月PCE年增率5％，高於9月的4.4％，也創1990年以來最大增幅，排除食品、能源項目後，10月核心PCE物價指數年增率也達4.1％，創1991年以來最大增幅。

聯準會主席鮑爾表示，關於通膨，是時候放棄「暫時性」的措辭，而且Fed考慮提前幾個月結束縮減購債（Taper），這也意味着2022年升息恐怕提前。此外，美11月ADP小非農新增就業人數達53.4萬，優於預期，11月ISM製造業61.1，呈現持續攀升，優異的經濟數據也讓Fed壓力攀升，所以包括美元指數、公債殖利率、VIX恐慌指數、油價等走勢就不容小覷。

在新冠變種病毒方面，由於傳染力強且蔓延多國，後續是否會出現大規模傳染也需密切注意，畢竟一旦鎖國政策再起，勢必將引發供應鏈危機，不僅惡化通膨，全球經濟要復甦的困難度將更大。除了關注口服藥進展外，對於疫情衝擊也不需過度渲染，若以對股市的影響程度而言，Fed的政策纔是關鍵。

臺股受到國際疫情與Fed鷹派說法衝擊，11月底也見到17,167點，不過臺灣經濟基本面強且臺幣維持強勢，指數又悄悄收復月線，表現比其它主要股市來得佳。畢竟臺灣10月出口401.4億美元，再創新高，年增率24.6％；10月外銷訂單591.6億美元，年增14.6％，連20個月正成長，故臺幣仍維持強勢。

在外資中性偏多，加上年底投信與集團作帳之啓動，配合月線已穿越半年線呈現黃金交叉，日KD低檔交叉向上，只要月線不再失守，短線再攻「萬八」大關仍可期待。中線上則要關注18,034連接17,633的趨勢線支撐（目前落在17,000點附近），不破中期多頭架構不變。

操作建議：

由於進入2021年的最後一個月，在內資作帳下，選股上仍以法人卡位之中小型電子股爲主，包括雙D、IC設計、PA、矽晶圓、載板、散熱、CCL等爲焦點。另集團股的年底作帳也不容小覷，因此本波漲幅落後的權重股也有補漲契機。此外，倘若疫情嚴重衝擊供應鏈，對於宅經濟、航運股等攻勢可望再起，中線上也可佈局高殖利率股。

綜上所述，目前切入時仍需檢視其基本面，並且密切關注籌碼之變化，一旦有周轉率過高，或是法人調節則要保守應對；目前類股輪動迅速，現階段操作切忌追高，持股比重落在五成左右，並以個股月線爲多空分水嶺。