操盤心法-季線攻防整理 留意蘋果概念股

加權指數日線圖

市場消息:

美國商務部7月26日公告個人消費支出物價(PCE)指數,6月PCE月增0.1%,年增由5月的2.6%降至2.5%,數據合於市場預期,扣除食品、能源價格不計的核心PCE,6月月增0.2%,相較5月月增0.1%,稍有增溫現象,6月年增2.6%,雖略高市場預期,但與5月持平,整體言PCE呈現走緩強化了降息的預期。

另外,雖然Markit採購經理人指數(PMI)的7月服務業PMI初值走強來到56,高於預期的54.7,然而製造業PMI初值49.5,回落榮枯線50以下,且創下6個月以來的低點,這反應出美國製造業走緩的現象,市場預期聯準會(Fed)爲支撐製造業的表現,貨幣政策轉向寬鬆的機率亦因而增溫。

就在物價數據與製造業景氣指標皆有走緩之下,市場對於Fed降息充滿期待,由芝商所的FedWatch在9月升降息的預估,降息1碼至利率目標區間5~5.25%的機率逾九成,更估計至今年年底前將降息3碼,預估Fed有望在第三季末開啓降息,緩解利率高張的壓力。

盤勢分析:

近期美國科技巨頭陸續公告上一季財報表現,其中Alphabet、超微、微軟業績高於預期,然而市場對於業績要求更高之下,廣告營收未達預期的Alphabet與雲端業務低於預期的微軟,股價表現相對疲軟,再加上科技指數與科技股位居高位,稍有風吹草動都讓緊張情緒升溫,國內科技股不免受累。

回顧6月外銷訂單狀況,外銷訂單455.6億美元,年增率3.1%,年增率增幅連二月下滑,月增率呈現月減6.8%,表現不如預期,不過隨着後續AI需求增溫,再加上下半年爲消費電子的傳統旺季,再配合手機新品的銷售,供應鏈處於備料期間,拉貨潮有機會逐步顯現,第三季旺季效應可期。

加權指數在7月11日見24,416點的高點後,受美科技指數拖累震盪拉回,外資在7月11日以來調節逾3,000億元,造成大盤沈重壓力,多空雙方來到季線附近進行攻防,然而展望第三季電子股進入傳統旺季,配合本波股價修正,具展望的個股目前位階有望再吸引資金關注。

投資建議:

Fed寬鬆政策的開啓已是板上釘釘,因此市場對於債券型的商品關注程度提高,除着眼於高殖利率外,更關心的是利率環境寬鬆後,債券價格上漲所帶來的資本利得,因此國內掛牌的長天期的債券ETF後續表現值得投資人留意。

蘋果9月新機發表在即,市場估計在蘋果加入AI功能後換機潮可期,明後兩年蘋果銷售有望挑戰5億支的出貨,蘋果供應鏈面對的備貨需求持續增溫,再加上第三季爲國內電子股的傳統旺季,營運表現值得期待,其中包括兼具AI與蘋果概念的鴻海,鏡頭廠商的大立光,及載板的欣興第三季的營運動能可期。