操盤心法－類股輪漲 航運、半導體息利雙收可期

加權指數1120306日線圖

市場分析：　Chatgpt引領AI人工智慧浪潮，加上Nvidia財測優於預期，相關受惠電子族羣漲勢凌厲，高價股也出現比價效益，TV、NB供應鏈恢復下單使得驅動IC、面板表現強勢，傳產方面飯店、餐飲、旅遊受惠全民普發6000、來臺自由行發5000等政策利多吸引資金簇擁，原物料因中國解封及兩會將舉行的期待使得價格開始回升，重電、儲能因臺電強韌電網政策持續吸金。

近期出乎多數人意料的是波羅的海乾散貨指數（BDI）在2月中落底後，至今已反彈上漲128％。反應中國於元月解除新冠疫情封控後，實體經濟復甦的動能正逐漸的展現。反觀美國，由於經濟組成中的服務業佔比明顯高於製造業。因此，在邁向迴歸疫情前的正常生活過程中，呈現服務業優於製造業，由服務業爲主所帶動的就業市場優於銷售市場，並在需求陸續涌現，卻遭遇供應鏈瓶頸，使得商品與服務價格壓力居高不下，尚需Fed升息與縮減資產負債表，壓抑過高的物價增長幅度。如此東強西弱的態勢，清晰可見。

盤勢觀察：

臺灣一來受惠於與中國大陸貿易密切往來的解封紅利，二來年初以來外資資金的流入，三則是較少人關注的國人資金迴流。均成就了臺股市場資金豐沛，買盤一波接着一波推高股價，讓臺股呈現明顯優於國際股市表現的一番榮景。在中國解除封控，帶動貿易以及民生需求復甦，加上即將普發6,000元，帶動航運及觀光類股股價否極泰來。而外資資金則明顯加碼景氣將觸底反彈的半導體以及航運股，且臺股的現金股息率將勇冠全球主要股市，成爲資金迴流的首選標的。

3月起上市櫃公司已陸續公佈2022年財報，董事會也將陸續擬定股利的政策，在投資高息股以及高股息ETF已蔚爲市場盛行的趨勢下，市場的聰明錢，會再根據上市櫃公司股利政策進行評價的調整。以聯發科、瑞鼎、京元電等現金股利殖利率都超過8％，且消息一經揭露，股價都反應資金熱烈追捧的上漲情況。這些只是今年股利政策發展的序幕，投資人可持續期待高息股資金浪潮帶來的績效紅利，並且應避開股利發放不如預期的類股。至於全民普發現金6,000元，可帶動境內外陸續解封的餐飲、觀光需求，惟也要注意相關股票的股價已明顯提前反應。

操作建議：

目前仍處於Fed「縮減資產負債表」的緊縮政策的大週期，搭配國人資金迴流，未來的資金潮流可能呈現外資不易加碼、內資持續加碼的情形。以最近期的高股息ETF中的國泰永續高股息（00878）與元大高股息（0056）已分別爬升至臺股股東人數第三高以及第四高，顯見臺股市場「存高股息ETF」已爲不可逆的風潮，建議投資人可精選後市易受資金青睞的標的，如：採預測殖利率選取成分股的高股息ETF，可搭配逢低加碼、定期定額策略。