曾炎裕專欄-科技七巨擘的共同策略:AI

調整權重迫使追蹤指數的基金調整投資組合,出脫權重遭調降的股票,因此7~8月這些科技巨擘股價回檔修正,但市場幾乎完全不悲觀。

市場借用1960年代美國西部片《豪勇七蛟龍》片名代表7大科技巨擘:美股七蛟龍包括5大科技巨頭蘋果、微軟、Google母公司Alphabet、亞馬遜和Meta,再加上AI之王輝達、全球電動車龍頭特斯拉共7檔。根據《Business News》報導,美股七蛟龍總市值今年增加4.1兆美元、約新臺幣128兆元,達到11兆美元,若以IMF估算臺灣2022年GDP爲8,286億美元爲基礎,七蛟龍今年前8月市值就增加5個臺灣GDP。

蘋果9月中旬將發佈iPhone15,上季iPhone銷售額衰退2.4%,新手機推出後,iPhone全球市佔率維持領先,華爲Mate60 Pro初期只能在大陸銷售。蘋果全球科技股市值之王地位建立在龐大現金流量、代工製造管理能力,以及沒有龐大資本支出壓力等,蘋果正在開發自己的LLM人工智慧。

微軟將於9月21日在紐約舉辦「特別活動」,可能與AI方面進展有關。微軟是Open AI的大股東之一,ChatGPT大獲成功,OpenAI有望在未來一年內產生超過10億美元營收規模後轉虧爲盈,大股東微軟是最大受惠者。微軟雲端Azure業務也從植入生成式AI產品中獲得額外營收,微軟雲計算客戶能夠利用生成式AI提高工作效能;微軟計劃通過Copilot增加Microsoft 365應用軟體的價值。

輝達執行長黃仁勳6月表示,未來4年將有1兆美元用於AI數據中心升級,包括GPU升級,每年資本支出約2,500億美元,其中大部分將由亞馬遜、Google、微軟和Meta等4大科技巨頭支付,AI軍火之王帶來龐大現金收入。華爾街相繼調高輝達未來獲利預估EPS,導致本益比(PE)反而下降,但黃仁勳9月上旬賣出8.91萬股輝達普通股,平均價格是480.87美元,引發市場關注。

臉書問題依舊但用戶數龐大,上半年持續裁減元宇宙事業裁員,又宣佈庫藏股1,300億美元。祖克伯高喊Meta進入「效率年」,股價持續大漲。Meta是一家網路廣告公司,旗下Facebook、Instagram是範圍最廣大的線上媒體,廣告市場復甦後,Meta專注在有商業化潛力的AI產品,而非AI深度學術研究,過去透過大數據投放廣告,未來可能以人工智慧來提升廣告的有效性。

Google母公司Alphabet 上季營收連續4季個位數成長,整體廣告營收從581.4億美元,年增3.3%,Google Cloud營業利潤約4億美元。企業投入AI領域加深對運算基礎設施需求,推動 Google Cloud成長。Google宣佈Google Cloud和Workspace企業平臺推出一系列新AI產品,8月底Google宣佈與輝達結盟。

亞馬遜電商事業送貨服務量已回成長軌道,佔整體營業利益比例7成的雲端服務事業Amazon Web Services(AWS)也度過企業撙節成本衝擊,未來可望延續雙位數成長,2022年在全球雲端計算領域市佔達40%。AWS投資1億美元成立「AWS生成式AI創新中心」,利用AWS雲端計算技術串聯旗下AI和機器學習專家和客戶,幫助客戶構想、設計到推出新生成式AI產品,以客製化商用解決方案、顧問服務等領域爲主要發展策略。

特斯拉8月在大陸售出84,159臺電動車,今年來數度調降旗下車款售價,9月1日在大陸推出新款Model 3並開放預購;新款Model 3售價調漲12%,而高價車款Model S、Model X則持續降價,比亞迪等大陸車商引爆全球電動車市場激烈競爭。外電還報導特斯拉大買1萬顆輝達H100 AI晶片打造自家超級電腦,未來持續掃貨輝達AI晶片,今、2024年用訓練AI費用達40億美元。