長榮：2023海運景氣不悲觀

長榮法說會概況

長榮總經理謝惠全14日法說會定調海運景氣，第三季旺季不旺，第四季因供需失衡，營收將再度滑落，但今年獲利有機會創新高，2023年海運市場好與壞，關鍵仍是供需，隨着船舶碳強度指標（CII）新制上路，老舊船舶將被迫降速，供給減少10％，艙位供給不如市場想像的嚴重，整體2023年市場保守但不悲觀。

謝惠全表示，今年海運市場上半年整體營收及獲利，表現十分亮眼，躍升爲史上最佳的上半年，上半年每股稅後盈餘（EPS）爲38.49元，

惟美元強勁升值、高通膨及俄烏戰事影響，本來第三季該有的傳統旺季卻表現平平，旺季不旺，單季營收也較前兩季下滑，第三季合併營收爲170.43億元，季減2.61％，中斷「季季增」態勢。

謝惠全認爲，進入第四季營收會再滑落，主因供需失衡，下半年表現不如預期，不過全年仍有不錯的成績，甚至比去年來的更好，獲利及營收將創高峰。

談到海運市況，謝惠全認爲，新冠疫情導致碼頭缺工及塞港，造就一波海運景氣，隨着疫情趨緩，大部分港口塞港緩解，如洛杉磯港已恢復正常，但因貨流從美西轉到墨西哥灣及東岸，這兩個地區的港口仍面臨塞港，只是程度不若以往嚴重；歐洲漢堡及Felixstowe也因罷工仍面臨塞港情形；亞洲地區碼頭情況較好些。

至於未來塞港能否完全恢復正常，謝惠全表示，仍要看船公司的準班率狀況。例如以前塞港嚴重時的準班率僅30％左右，目前爲45％左右，塞港情況已趨緩，但如果要完全排除，港口運作順暢，準班率則是達70％以上。

此外，長榮今年以來平均運費最高落在2月，達3,222美元／TEU（20呎標準貨櫃），9月已降至2,529美元，運量最高爲7月達67萬TEU，9月降至59萬TEU，與今年2月農曆春節淡季時差異不大。

因市況變化，運價走跌，謝惠全指出，美國線長約客戶多數要求縮減與現貨市場價差，但依各家協議運價及服務需求不同，分別進行個案討論。至於歐洲線部分，長約客戶因訂單減少及市場價格持續下滑而重新修訂運價。近洋線的長約客戶比率高於2成，客戶遵守合約精神，並無要求運費修正的動作，僅少數幾家爲顧及長期配合關係做運價修正。

謝惠全說，疫情讓海運市場瘋狂三年後，將回正常腳步邁進，2023年有許多新制度上路，進入新航運元年。

2023年海運景氣動向，謝惠全認爲還是得看供需情況，需求面要看美元、通膨及俄烏戰演變，以IMF估2023年GDP成長率2.7％，仍是正常長；供給部分，新船交付成長8.2％，塞港緩和可釋出5-7％艙位，但2023年有船舶碳強度指標（CII）制度上路，老舊船隻必須減少CO2排放而降速，因此根據波羅的海國際航運公會（BIMCO）預估可能會吸收掉10％的艙位，更何況新船交付的8.2％也不是一步到位，實際供給的增加沒有大家所想像的那麼嚴重，整體而言，2023年海運市況雖然相對保守但不悲觀。