超級風口要來？龍頭股爆發 這些股估值低+淨利連增
近日來，包括HTC、惠普、Pico、Nolo、愛奇藝等VR(VirtualReality，虛擬現實)設備廠商紛紛推出或即將推出自己的VR設備新產品，與此同時，Pico、大朋等還完成了新一輪融資。一時之間，資本力量、設備廠商以及內容、渠道等產業鏈上下游整體呈現一片火熱景象。天風證券副總裁、研究所所長趙曉光在參加活動時表示，虛擬現實行業已經到了臨界點。
深圳市人工智能行業協會5月最新發布的《2021人工智能發展白皮書》（以下簡稱“《白皮書》”）顯示，國內虛擬現實技術起步雖稍晚，但發展迅速，目前中國VR、AR(Augmented Reality，增強現實)技術——包括近眼顯示、感知交互、網絡傳輸、渲染計算與內容製造等，在國際上已處於“並跑”狀態。
自去年以來，受益於爆款遊戲內容的帶動，以及疫情期間“宅經濟”催生市場需求爆發，再加上IT巨頭、互聯網大廠紛紛佈局發力，VR行業迎來了復甦。Oculus旗下Quest設備的出貨量攀升，從消費端也證明了遊戲場景下“設備+內容+體驗”商業模式相對成熟。
從規模上看，2020年VR/AR投融資規模達到244億元，投融資併購發生219起，實現連續三年上漲。據IDC等機構統計，2020年全球虛擬現實市場規模約爲900億元人民幣，其中VR市場620億元，AR市場280億元，到2024年兩者份額均爲2400億元人民幣。IDC預測，2021年VR頭顯可能出現46.2%的增長，2020-2024年的複合增長率將達到48%。2021年全球AR眼鏡和頭戴設備銷量不超過100萬臺，但到2025年，預計銷量將增長到2340萬臺。
國際巨頭爭相佈局VR賽道。Facebook在去年10月發佈了Quest2，發佈後即成爲爆款產品，截至2021年4月，銷量超過Facebook此前發佈的OculusGo、OculusQuest1、OculusRift銷量的總和。微軟2021年3月底宣佈，已與美軍簽署了一份價值219億美元的合同，將在未來10年內爲美軍提供12萬套HoloLensAR增強現實頭盔和相關的技術支持。業內透過蘋果官宣海報以及媒體報道推測，6月初召開的蘋果官方宣佈全球開發者大會不排除推出首款VR眼鏡。
虛擬現實概念股蠢蠢欲動
虛擬現實題材對A股投資者並不陌生，早在2015年就聲名鵲起，彼時誕生的牛股不勝枚舉。但時過境遷，由於產業的不完善等因素，虛擬現實產業陷入低潮，題材股盛宴也隨之落幕。VR硬件此前的瓶頸主要爲渲染速度低以及人體工學設計欠缺，目前這些問題在新一代VR硬件上都得到了較好的解決。近期A股市場虛擬現實題材關注度逐漸升溫，與月內低點相比，該板塊指數累計反彈超過10%。
證券時報·數據寶統計顯示，5月以來有12只虛擬現實概念股漲幅超過20%，數碼視訊、龍軟科技、佳創視訊等排在前三位，漲幅均超過60%。數碼視訊近幾日量價齊升，昨日盤中一度漲超18%。公司月初在互動平臺迴應投資者稱，公司有體感、AR/VR相關技術儲備，尚不構成公司核心技術和專利，受較多因素影響尚未商用。
資金面上，北上資金5月以來加碼的虛擬現實概念股有30只以上。按照成交均價粗略計算，科大訊飛、宋城演藝、聞泰科技、全志科技等4股獲北上資金增持超過億元。科大訊飛於本週二盤中創下歷史新高，目前市值突破1300億元。
4只千億龍頭今後三年有望高增長
未來哪隻虛擬現實概念股最具潛力？根據5家以上機構預測數據，今後三年淨利潤有望連續增長15%以上的股票共計22只。這22股中有4只市值超過千億以上，分別是智能語音龍頭科大訊飛、聲學器件龍頭歌爾股份、LED芯片龍頭三安光電、ODM龍頭聞泰科技。市值相對較小的如視覺中國、亞廈股份、天虹股份、寶通科技、淳中科技均不足百億元。
從業績增長潛力來看，今後三年創世紀、宋城演藝、聯創電子、天虹股份、三安光電、全志科技等6股平均增速有望超過50%。創世紀預測平均增速87.21%排在第一位。最新估值水平來看，寶通科技、大華股份、深天馬A、天虹股份、信維通信、亞廈股份等6股市盈率不足30倍，處於較低水平。
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