出貨旺季 櫻花Q4業績更贊

臺灣櫻花今年營收

國內廚衛電龍頭臺灣櫻花（9911）隨着第四季進入傳統銷售旺季，加上新成屋進入交屋潮，帶動整體廚房大量出貨，預期第四季營收可較第三季大幅成長，下半年營收可望優於上半年，推升全年營收與獲利續攀高峰可期。

臺灣櫻花9月合併營收6.47億元，年增11.64％；第三季合併營收19.6億元，年增17.8％；前三季合併營收60.51億元，年增14.6％，不論9月、第三季或是前三季營收，均創下歷史同期新高；櫻花上半年稅後純益5.05億元，EPS 2.32元，也創下歷史同期新高。

櫻花表示，前三季營收大幅成長雙位數，主要來自整體廚房、廚電配備及淨水產品等貢獻，其中，整體廚房在新建案大量出貨及「櫻花生活館」四代店轉型效益帶動下，前三季業績年增達28.7％；此外，廚電配備也受惠於上半年房市交易熱絡，業績年增12％，淨水產品佈局持續發酵下，業績激增49％。

法人表示，受到近兩年原物料價格上漲的影響，加上低毛利的整體廚房建案訂單上半年大量出貨，櫻花上半年毛利率34.1％，較去年同期減少3.3個百分點，惟隨着下半年原物料價格開始回跌，加上整體廚房建案訂單的毛利率可望優於上半年，預期櫻花下半年毛利率將逐季回升。

去年下半年，在政府五倍券刺激及預期漲價心理效應下，廚衛電需求大幅拉昇，加上通路緊抓商機加碼促銷，帶動櫻花熱水器及廚電配備銷售業績大幅成長；不過，今年市場面迴歸常態，下半年市場受到升息、高通膨等因素干擾影響，消費心態趨向保守。

櫻花表示，第四季進入傳統銷售旺季，加上美膚沐浴熱水器及10月甫上市的近吸式油煙機等新產品熱銷帶動下，第四季廚衛電營收可望微幅成長，今年全年廚衛電營收仍將維持4％至5％的成長力道。

而整體廚房部分，第四季新建案迎交屋潮，帶動櫻花整體廚房大量出貨，預期今年全年整體廚房業績仍能維持10％以上成長，加上「櫻花生活館」四代店轉型持續發酵，第四季營收預期將較第三季大幅成長。法人預估，在廚衛電與整體廚房兩大事業體穩定成長下，櫻花今年全年營運續攀高峰可期。