創業板助力做好科技金融大文章

近日，中國證監會制定了《關於資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》，提出積極發揮資本市場功能，加強對科技型企業全鏈條全生命週期的金融服務。

自設立以來，創業板一直積極支持科技創新，截至目前，創業板上市公司數量已達1369家，總市值超13萬億元。其中，高新技術企業家數佔比約九成，近七成公司屬於戰略性新興產業，新一代信息技術、新能源、生物、新材料、高端裝備製造等優勢產業集羣化發展趨勢明顯。

技術創新成果涌現

自2009年設立以來，創業板培育了一批聚焦主業、堅守創新、業績優良的優質科技企業，展現出強勁的創新實力和成長動能，在產業變遷中起到重要的推動作用，成爲新時代助力經濟高質量發展的創新引擎。自設立以來，創業板公司累計研發投入近萬億元，以2023年年報數據測算，板塊總體研發強度超5%，高於A股平均水平1.8個百分點。

據不完全統計，有50餘家創業板公司參與國家實驗室建設，其中七成公司取得的科研成果已完成轉化；有894家創業板公司與高校、科研院所存在研發合作，其中800家公司的科研成果已實現轉化；有201家創業板公司與國際組織或企業等共同開展技術研發創新，其中192家公司已實現科研成果轉化。

如寧德時代一次次實現全球領先的技術突破：2021年，發佈第一代鈉離子電池，能量密度達全球領先水平；2023年，發佈凝聚態電池，最高能量密度達500Wh/kg，可應用於民用電動載人飛機，此外，自研一站式重卡底盤換電解決方案——騏驥換電，推動重卡行業轉型升級；2024年，發佈神行超充電池，實現充電10分鐘，續航八百里（400公里），開啓新能源汽車超充時代。

三環集團的多層片式陶瓷電容器產品在高容量、小尺寸兩個技術發展方向上取得重大進展，實現介質層膜厚技術從5微米到1微米的突破，有力地促進國內高端電子元件產業鏈的發展完善。新產業推出的全自動化學發光免疫分析儀器MAGLUMI X8，成爲全球率先實現單機測試速度600個測試/小時的化學發光免疫儀器。

推動制度“先行先試”

創業板擔當資本市場“先行先試”試驗田重任，進行了一系列貼近創新型、成長型企業發展特徵的制度嘗試和創新，平穩起步並穩定運行，爲資本市場積累了制度建設經驗。

自設立之初，創業板就實施投資者適當性管理制度，這是境內資本市場首次在投資者適當性管理制度上做出的有效探索。此外，創業板首推“小額快速”定向增發機制，允許“不保薦不承銷”，給予市場主體更大的自主空間。

針對新經濟企業的特徵，創業板首推行業信息披露指引並形成體系，極大提高了信息披露的有效性和針對性，爲後續其他板塊推行行業信息披露體系提供了借鑑經驗。

作爲資本市場“增量+存量”同步推進的改革，創業板改革並試點註冊制統籌推進發行承銷、交易、再融資、併購重組、信息披露監管等一系列基礎制度創新，爲後續全面註冊制改革積累了有益經驗。

創業板實行更加靈活的股權激勵機制，引入第二類限制性股票，放寬激勵對象限制，同時兼具折扣等優勢，激勵作用更加明顯，爲公司吸引和留住創新人才發揮了重要作用。截至2025年2月12日，創業板上市公司已推出771單向激勵對象授予第二類限制性股票的有關計劃，涉及65.71億股。

引導資源向科技領域聚集

自設立以來，創業板的示範帶動效應，形成了支持創新發展的社會基礎和市場內生力量，使得全社會創新創業的氛圍更加濃厚，堅定了創新資本投早、投小、投科技的信心，助力培育發展新質生產力。

一大批在各自領域的技術領軍人才，在創業板成功創業，一羣懷揣創新夢想的企業家有了大展拳腳之地。創業板建立了資本與人才激勵的堅實紐帶，激勵科技人才投身創新大潮。據不完全統計，創業板有161家上市公司的實際控制人曾就職於高校或科研院所。

創業板市場的發展，推動創新與資本的正向循環。據不完全統計，有695家創業板公司在上市前獲得近2569家次創投機構投資，投資金額近700億元；以目前股價模擬測算，投資增值率近10倍。其中，有205家公司爲註冊制下新上市公司，獲得933家次創投機構投資，投資金額合計282億元。同時，創業板市場的發展也有效帶動了深創投、達晨創投、同創偉業等一大批創投機構成長壯大，並引導其積極投入符合國家戰略、突破關鍵核心技術的創新型企業，如陽光電源、沃森生物、中偉股份等衆多知名企業在發展過程中都曾得到創投資本支持，這些創投資本在順利退出後又能繼續新一輪早期階段投資。

創業板公司在內生髮展的同時，通過併購創新企業，或者設立產業併購基金的方式支持創業創新、孵化中小微企業。由此，形成了一個支持創新的生態圈，引導資源向高效率、高效益、高成長的領域聚集，打造產、學、研、資共同服務國家創新驅動發展戰略的良好生態。

記者獲悉，面向未來，創業板將堅守服務成長型創新創業企業的使命責任，全方位加大對優質科技企業的包容性、適應性和精準支持力度，引導更多先進生產要素向科技領域聚集，推動上市公司提升公司質量和投資價值，促進科技、資本和產業高水平循環。

來源：中國證券報