東莞銀行第四次遞交招股書，16年IPO長跑能否圓夢？

南方財經全媒體記者鄭康喜 東莞報道

長跑16年後，東莞銀行再度踏上IPO征程。

南方財經全媒體記者留意到，近期，東莞銀行遞交了最新版IPO招股說明書，披露了2023年全年的財務數據。距離今年3月31日因財務資料過期而被中止IPO審覈，僅過去三個月。

值得注意的是，這是自2019年11月以來，東莞銀行第四次遞交招股書。去年9月，東莞銀行在深交所主板更新了招股書申報稿，但因財務資料過時效期，IPO中止。

2008年，東莞銀行正式啓動IPO，至今上市之路已走過16年。縱觀東莞銀行整個上市之路，可謂歷經艱難。不良貸款規模增長，資產質量不佳，股權結構分散，核心一級資本充足率不佳，一些訴訟懸而未決等原因，制約着這家東莞本土銀行的發展。

此次再度踏上IPO之路，東莞銀行能否成功？

多項關鍵指標低於可比上市銀行均值

近期，東莞銀行公開披露IPO招股說明書，計劃在深圳證券交易所主板上市。

本次公開發行股數不超過7.805億股，發行後總股本不超過31.221億股。募集資金在扣除發行費用後將全部用於補充資本金。

據更新後的招股書披露，東莞銀行2023年營業收入105.87億元，同比增長3.0%；歸母淨利潤40.67億元，同比增長6.06%。截至2023年12月31日，東莞銀行的總資產爲6289.25億元。

對比來看，較2022年末的5384.19億、2021年末的4827.84億，東莞銀行總資產增長較快。另據公開信息顯示，2024年一季度末與去年同期相比，也呈現微增態勢。

儘管從幾次披露的招股書看，東莞銀行的營收、資產規模均呈現快速增長，但另一邊，該行在風險抵禦上的問題，卻成爲IPO路上的一大難點。這其中最爲明顯的是一級資本充足率與淨利差的下滑對銀行營收能力的影響。

目前，東莞銀行的總資產規模在廣東省城市商業銀行中位列第2名，存款規模與貸款規模在東莞地區中小商業銀行位列第2名。然而近三年來，該行資本充足情況卻並不樂觀。

據最新招股書披露，2023年末、2022年末和2021年末，東莞銀行一級資本充足率爲9.91%、9.75%和9.34%，可比上市銀行均值同期爲10.58%、10.68%和11.40%。核心一級資本充足率爲8.87%、8.56%和 8.64%，可比上市銀行均值同期爲9.41%、9.39%和9.63%。

報告期內，東莞銀行核心一級資本充足率和一級資本充足率雖然滿足監管要求，但低於可比上市銀行均值。

業內人士評論稱，當核心一級資本充足率和一級資本充足率較低時，表示銀行在資本實力和風險抵禦能力方面存在一定的問題和挑戰。而東莞銀行則迴應，該行核心一級資本工具補充渠道受限，主要依靠留存利潤補充核心一級資本。

此次東莞銀行公開發行股數不超過7.805億股，發行後總股本不超過31.221億股。發行上市所募集的資金扣除發行費用後，將全部用於補充資本金，提高資本充足水平。

此外，淨利差同樣是衡量銀行盈利能力的重要指標之一。招股書顯示，利息淨收入是東莞行營業收入的主要來源。報告期內，東莞銀行利息淨收入分別爲83.33億元、77.75億元和72.86 億元，分別佔當期營業收入的78.70%、75.64%和76.60%。

東莞銀行2021年至2023年淨利差、淨息差均表現爲持續下滑，淨利差分別爲1.82%、1.72%、1.63%，淨息差分別爲 1.61%、1.67%和 1.79%，這兩項指標數據均低於可比上市銀行平均值。

資產質量下行風險

2023年3月，在全面註冊制正式落地後兩週，東莞銀行完成主板IPO申請“平移”工作，處於“已受理”狀態。去年9月，東莞銀行擬在深交所主板上市。但到今年3月31日，東莞銀行因財務資料過期，被中止IPO。

業內人士表示，全面註冊制之下，企業上市更加便利，審覈流程更快，有利於銀行的上市。不過，近年來銀行屬於嚴監管行業，其上市依然需要獲得監管部門的認可。

金樂函數分析師廖鶴凱認爲，全面註冊制對銀行信息披露的合規性要求和信息披露質量實質上是提升的。對於完成輔導備案的銀行而言，全面註冊制可以加速其上市進度，但也對銀行加強自身經營和股權治理提出了更高要求。

而觀察東莞銀行近年來的IPO之路不難發現，除上文提到的問題外，東莞銀行內部資產質量也存在一定壓力，甚至面臨一定資產質量下行風險，爲IPO蒙上不確定陰影。

數據顯示，東莞銀行的撥備覆蓋率從2021年的259.48%下降至2023年的252.86%，低於同業可比上市銀行撥備覆蓋率317.47 %的平均值。

作爲製造業大市的本土銀行，東莞銀行相當一部分的業務來自於東莞本地企業貸款。截至2023年底，東莞銀行發放貸款和墊款總額爲3277.27億，其中東莞地區發放的貸款和墊款總額爲2137.79億元，佔發放貸款和墊款總額的65.23%。

從收入結構來看，公司銀行業務是東莞銀行的主要收入來源，這部分業務收入佔比在下滑，貸款業務相關的信用風險即對手方違約的風險是東莞銀行面臨的主要信用風險。

截至2023年末，東莞銀行的不良貸款率爲0.93%，與2022年持平，但是其不良貸款餘額卻在逐年增長，2021年至2023年不良貸款餘額分別爲25.94億元、27.15億元、30.46億元。

東莞銀行在最新的招股書中也表示，若銀行信貸風險管理未能達到預期，可能導致其貸款組合整體質量下降，不良貸款規模增加，從而對東莞銀行財務狀況和經營業績造成不利影響，東莞銀行如何實現貸款回收將是監管部門審覈的主要內容之一。

事實上，東莞銀行因貸款業務嚴重違反審慎經營規則已經數次被罰。7月1日，東莞銀行珠海分行因爲貸款業務嚴重違規等，收到145萬元罰單。而最大的一張罰單來自今年3月，東莞銀行收到監管部門210萬元罰單。監管部門指出，東莞銀行貸款業務嚴重違反審慎經營規則。

星圖金融研究院副院長薛洪言認爲，截至2023年末，上市銀行資產規模佔中國商業銀行總資產的八成左右，考慮到主要銀行均已上市，站在行業角度看，推動更多銀行上市不再是現階段行業重點所在。

在此背景下，東莞銀行面臨的潛在不良風險和經營困境，以及業務優勢並不明顯的局面，實際上很不利於其受到投資者追捧，也會增大上市阻力。

IPO長跑背後隱憂

歷經16年，東莞銀行仍未叩開上市之門，除了經營問題，這背後癥結或指向其複雜的股權結構，東莞銀行股東股權、風控、內部治理可能將左右其上市進展。在股權結構分散以及信貸防控制風險等多重困境下，東莞銀行的上市之路依舊漫長坎坷。

最新招股書顯示，截至2023年底，該行股東總數達5186戶，其中法人股東79戶，佔比高達76.91%，而自然人股東則佔剩餘的23.09%。該行前十大股東中，除了東莞市財政局持股21.16%，沒有一家股東持股比例超過5%。

招股書顯示，東莞銀行涉及關聯關係方，主要是該行董事會關係密切的家庭成員共同控制的企業大中投資集團、董事會關係密切家庭成員的可施加重大影響的企業、合計持有本行5%股份的股東等，東莞銀行沒有控股股東及實際控制人。

儘管東莞銀行聲稱，已確權的股權中不存在信託、委託代持等名義股東與實際股東不一致的情形，亦不存在股權權屬不清等潛在法律糾紛，但業內人士認爲，股權過於分散，沒有控股股東、實際控制人的話會削弱銀行經營的穩定性與支持力。

但在不少業內人士看來，東莞銀行第一次IPO被終止審查的原因就包括股權分散。有分析指出，儘管股權分散可以讓管理層決策更加自由，但不利於該行股權結構的穩定，銀行重大經營決策的效率有可能被降低，也有可能出現管理層“監守自盜”，股東難以約束現象。

作爲國有參股混合所有制企業，東莞銀行能否通過集中股權約束和防止國有資產流失，可能是監管部門的一大考慮。

除此之外，十餘年上市路上，東莞銀行一系列合規問題也無法忽視。招股書顯示，2021年至2023年，東莞銀行的訴訟案件分別爲1204件、1552件和3318件，訴訟本金分別爲19.92億元、24.10億元和27.17億元。2023年，東莞銀行的訴訟案件翻了一倍。

在訴訟糾紛之外，東莞銀行還遭遇了不少消費者的投訴。根據東莞銀行的ESG報告，2022年該行共受理客戶投訴452件，到2023年，該行受理客戶投訴飆升至746件。