多家芯片公司中報預喜，下游需求恢復性增長但仍有不確定性

21世紀經濟報道記者 張賽男 實習生殷新宇 上海報道

芯片企業在今年一季度業績呈現回暖勢頭之後，上半年業績持續復甦。

近日，已有4家芯片企業發佈2024年半年報預告，分別是瀾起科技（688008.SH）、佰維存儲（688525.SH）、南芯科技（688484.SH）、韋爾股份（603501.SH），上半年淨利潤增幅均超100%。盤面上，半導體產業漲幅靠前，光華科技（002741.SZ）、臺基股份（300046.SZ）、富瀚微（300613.SZ）、韋爾股份、瀾起科技等大幅上漲。

對於業績上漲的原因，四家公司均提及下游需求復甦、行業出現恢復性增長。此前21世紀經濟報道記者整理過消費電子產業鏈公司的業績表現，結果同樣顯示二季度業績復甦，今年整體行情較去年明顯好轉。

多家公司中報預喜

韋爾股份是CIS芯片龍頭，2022年受下游需求不振影響而出現業績失速，淨利潤大降超7成。儘管2023年下半年有所復甦，但當年淨利潤仍下滑超40%。今年以來，公司業績逐步回暖，今年一季度，實現營收56.44億元，同比增長30.18%；淨利潤5.578億元，同比增長180.5%。

近日發佈的中報預告顯示，上半年淨利潤爲13.08億元至14.18億元，增幅高達754.11%至819.42%。按此推算，韋爾股份在今年第二季度實現淨利潤約7.502億元-8.602億元，環比增幅超過34%，而在上年同期，韋爾股份還處於虧損狀態。

但需要注意的是，儘管上半年韋爾股份的淨利潤增幅大漲，但這卻是上年基數較低的緣故，上年同期淨利潤僅爲1.531億元。而在2022年上半年，該公司實現的淨利潤爲22.69億元，這是韋爾股份的半年報業績高峰期。也就是說，儘管今年其業績有所復甦，但距離高峰期仍有約9億元的差距。

另一家業績增幅較高的是瀾起科技，預計2024年上半年實現淨利潤5.83億元至6.23億元，同比增長612.73%至661.59%。其高增幅除了顯示市場回暖之外，也有低基數的影響因素，上年同期僅爲8186萬元。

2023年公司業績陷入低谷，總營收下滑37.7%，淨利潤下滑65.3%，原因就在於受全球服務器及計算機行業需求下滑導致的客戶去庫存影響，公司兩大產品線出貨量均較上年同期明顯減少。今年以來，瀾起科技業績恢復，一季度營收同比增長75.74%，淨利潤同比增長1032%。今年上半年接近2022年同期水平（6.81億元）。

對於業績增長的原因，兩家公司均表示主要源於市場需求持續復甦，下游客戶需求顯著增長。

韋爾股份表示，2024年上半年，公司在高端智能手機市場的產品導入及汽車市場自動駕駛應用的持續滲透，同時，公司還通過優化產品結構及供應鏈結構，有效提升了產品毛利率；瀾起科技則表示，自今年年初以來，內存接口芯片需求實現恢復性增長，公司在DDR5內存接口芯片領域的市場份額進一步擴大。此外，新產品的出現也帶來了新的業績增長點。

預計上半年業績大幅增長的還有一家存儲企業——佰維存儲。預計上半年實現營業收入31億元至37億元，同比增長169.97%至222.22%；歸母淨利潤2.8億元至3.3億元，同比扭虧爲盈。公司提及，本期業績變化主要系行業復甦。

南芯科技是模擬和嵌入式芯片設計企業，預計上半年實現營業收入12.32億元到13.02億元，同比增長86.51%到97.11%；淨利潤爲2.03億元到2.21億元，同比增長101.28%到119.16%。其稱受終端需求回暖的影響，公司業務規模擴大，持續推出有市場競爭力的產品，公司在手訂單飽滿，主營業務穩健增長。

下半年不確定性猶在

不難發現，前述四家業績高增的企業都處於芯片設計環節。去年就有分析人士指出，半導體行業進入築底期，設計環節有望率先觸底復甦。從今年的表現來看，芯片設計企業確實呈現較強的復甦態勢。

值得一提的是，其中兩家爲細分的存儲芯片公司，這也透露出存儲芯片復甦的市場風向。由於下游需求整體不振，存儲芯片市場已經低迷了兩年之久，一衆巨頭和A股存儲產業鏈業績均未能倖免。但2023年下半年以大模型爲代表的人工智能技術迅猛發展後，全球存儲芯片市場面臨前所未有的供應緊張局面，尤其是對高性能存儲的需求暴漲。

不過，需要指出的是，本輪存儲週期的拐點並非單一來自下游市場復甦，而更多是上述原廠消減資本開支，減少晶圓產能等多重措施，使得存儲市場供需逐漸迴歸平衡。

對於下半年的市場行情，一家A股存儲芯片公司受訪時表示，“在AI的驅動下，會帶動存儲規格的提升，例如服務器需要更多高性能、高容量、高傳輸速率的產品，這將帶動整體存儲行業技術迭代。”

需要指出的是，前述提到，韋爾股份和瀾起科技今年上半年之所以表現出業績高增，是因爲上年基數較低。實際上，佰維存儲和南芯科技也有這種情況。所以目前來看，今年高增的中報預告存在一定“數據幻覺”。

同時，對於下半年的走勢，也不是所有企業都表現出樂觀。一家芯片設計企業對21世紀經濟報道記者表示，下半年仍有地緣政治等外部市場因素可能會影響景氣度。另一家芯片設計企業對記者表示，“對於下半年，目前還難以清晰預見，這是由於行業下游訂單的能見度相對有限，無法預見太遠，更多地需要依據終端消費銷售情況來安排訂單生產。不過，從今年全年的角度來看，應該會比去年強不少。”

佰維存儲對以投資者身份致電的21世紀經濟報道記者表示，對於下半年的市場表現，需要更爲密切的跟蹤與觀察。“針對海外市場，特別是北美的服務器廠商，如果需求回暖，將對整體價格形成一定的支撐作用。對於國內市場的需求，還需要再進一步跟蹤研判。”