多重資產策略 攻守兼備

柏瑞投信指出，觀察具有僵固性的通膨如房租、薪資、供應鏈調整等成本趨勢仍往上行，通膨並未如預期降溫，加上企業獲利仍有下修壓力，市場對於經濟衰退的疑慮亦未見消退，雖然根據美國銀行今年8月公佈的全球基金經理人調查顯示，悲觀情緒雖已落底，但並無顯著好轉的跡象，市場風險偏好短期內要轉向樂觀仍需要等待一段時間。

觀察股市接下來會持續波動的可能原因在於市場低估了通膨壓力與景氣下滑的幅度，企業在總體環境逆風的情況下，獲利預期也可能進一步下修，並且在量化緊縮政策執行下，亦不利於本益比的擴張，上述因子皆可能影響股市表現。

柏瑞趨勢動態多重資產基金經理人連伯瑋表示，就許多經濟數據來看，目前經濟成長確實放緩但並非衰退，但在俄烏戰爭、升息通膨干擾下，將審慎看待市場波動，維持較低風險偏好，因此在股債投組配置策略上的首要之務爲控制風險，再找機會。

爲因應聯準會轉鷹，適度佈局像是金融、營建、住房REITs等部位，增添對於通膨調適能力，同時配置具有中長期成長潛力的趨勢主題股票，如科技創新（如AI／5G／元宇宙）、永續浪潮（如太陽能／能源轉型）等，並納入在景氣放緩下仍擁有健康資產負債表、誘人的股東回報潛力以及較高定價能力的美國標竿企業，來掌握各類趨勢主題的投資價值與契機。

法人表示，近期可先關注本波升息終點、聯準會中性利率水準、經濟展望。市場仍持續震盪，但通膨觸頂回落態勢不變，代表較糟情況大致過去，長期持有兼具收益與成長特質的多重資產，期在獲取收益的同時，也能參與股市打底後回升機會。