法人:多元佈局各類債券 掌握收益

市場對美國聯準會(Fed)降息預期時間一延再延,在真正降息前,該如何調整債券的投資策略?法人指出,由於美國高利率環境可能還會維持一段期間,建議投資人掌握收益,多元佈局各類債券,不宜過度期待降息對長天期債帶來的資本利得。

年初以來,全球最大資產管理公司貝萊德持續看多短天期債券,認爲利率將長時間保持在高點;新興市場強勢貨幣債也是看好標的,因爲評價面相對有利、資產品質不差。

聯博集團收益策略總監狄斯坦費(Gershon Distenfeld)4月中旬來臺時對臺灣投資人指出,由於通膨回落過程緩慢,較高利率可能還會持續一陣子,因此目前債券投資組合最好以中短天期爲主,以降低利率及通膨起伏的衝擊。另外,基本面佳的非投資等級債、新興市場債、證券化資產也都有投資機會。

富蘭克林證券投顧資深副總經理羅尤美指出,在債券投資組合中,核心部位可配置精選收益複合債型基金及短債基金,藉此廣泛佈局各類債券,並且掌握高品質債殖利率十多年來少見的收益機會。

投資人如手上有太多長債部位,法人不建議逢低攤平,因爲不知Fed何時降息,長債價格可能持續探底。如果長債價格反彈到波段高點,建議逢高分批賣出,將資金轉向其他收益型產品。