法人捧 瑞昱、聯茂權證吸睛

中信投顧指出，瑞昱已知與潛在題材陸續發酵，升評「買進」、推測合理股價518元；金控旗下投顧法人則調升聯茂股價預期至103元。圖／本報資料照片

瑞昱、聯茂熱門權證

2023年接近尾聲，研究機構紛紛放眼2024年企業獲利基本面，中信投顧指出，瑞昱（2379）已知與潛在題材陸續發酵，升評「買進」、推測合理股價518元；金控旗下投顧法人則調升聯茂（6213）股價預期至103元，看好營運谷底已過，AI伺服器效益將逐季擴大。

聯茂第三季營收季增22％，毛利率季增2.9個百分點、至13.6％，優於市場預估，主因產能利用率高於先前保守預估，達55％～60％。第四季主要成長動能仍將來自於網絡產品線，其中，除L40S持續放量外，一美系客戶特殊應用晶片（ASIC）專案本季更將開始爲營運帶來貢獻，預期將採用M7（Ultra Low Loss）等級高階材料，毛利率明顯高於公司平均。

法人預估，2024年消費性電子與智慧機業務營收皆將年增5％～10％。通用型伺服器在擺脫短期排擠效應與庫存調整逆風后，預期兩大新伺服器平臺明年滲透率將逐季提升，搭配AI伺服器貢獻倍數成長，將共同推升網絡產品線營運向上。此外，隨電動車滲透率逐年提升，預估高階車用佔車用營收比重也將由今年的15％～20％，提升至20％～30％，產品組合將一同轉佳，預估2024年車用營收將成長10％～20％。

中信投顧指出，英特爾與超微（AMD）均看好PC需求回溫及AI PC趨勢，英特爾預估未來二年搭載x86的AI PC出貨超過1億臺，瑞昱認爲，疫情前購買PC之消費者於2024年進入換機週期，受惠微軟Copilot發表與Window 10將於2025年停止支援，有利明年PC需求回溫。瑞昱第三季PC營收佔比達33％，將受惠AI PC題材，有利評價提升。