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佛吉亞512億收購海拉，汽車電動化加速行業整合！

隨着電動化進程加速，汽車行業賽道逐漸“內卷”化，傳統企業努力謀求創新發展機會，行業資源整合成爲大勢所趨。

8月15日，一錘定音，法國汽車零部件科技公司佛吉亞與德國汽車照明和電子專家海拉正式簽署了合併協議，海拉持續已久的競購終於拉下帷幕，歐洲汽車零部件市場由此發生鉅變。

佛吉亞正式收購海拉

按照協議，佛吉亞將收購海拉控股家族Hueck所持有的60%的股份。另外，佛吉亞還宣佈了一項自願公開的收購要約，以每股60歐元（總報價爲每股60.96歐元，包括每股0.96歐元的預期股息）的價格收購海拉剩餘的股份。

此外，海拉的股東池將通過反向持股保留上市母公司高達9%的股份，並遵守18 個月的禁售期，在未來將繼續支持海拉。

本次收購中，佛吉亞總共預計支付67億歐元（約合人民幣512億元），爲此，佛吉亞將通過增資、發行債券和貸款的方式支付款項。該筆交易還有待監管部門的批准，預計將於2022年初完成。

圖源：知乎專欄汽車電子設計

據瞭解，這是全球第8大汽車零部件供應商對第41位的收購，也是法國投資者對德國公司進行的有史以來最大的收購案之一。繼博世、大陸和採埃孚之後，此次收購創造了歐洲第4大汽車零部件供應商，其銷售額潛力超過200億歐元，未來五年，全球員工人數將達到15萬人。同時佛吉亞也將成爲全球第7大汽車零部件供應商。

圖源：Automotive News

選擇佛吉亞，或是海拉的最優解

海拉作爲汽車照明和電子巨頭，吸引了多家集團參與競購。

今年6月29日，軌道及商用車輛制動系統製造商克諾爾集團向媒體確認，稱該集團有興趣收購海拉的股份，該消息收到外界關注。然而僅一週後，該公司發佈臨時公告稱：“經過仔細分析，董事會評估將海拉關鍵技術己和產品轉移到克諾爾自的產品組合（應用於鐵路車輛和卡車）中的可能性不足以實現預期的協同效應。”由此退出競標。

圖源：克諾爾集團官網

參與最終競購的公司一共有三家，分別是佛吉亞、彼歐，以及“半路殺出”的競標者德國汽車供應商馬勒。

據瞭解，2019年，彼歐已經與海拉在汽車照明方面建立了合資企業，過去幾年，也曾考慮過與海拉直接合並。公開信息顯示，彼歐旗下一共有兩個核心業務部門，一個是Plastic Omnium Industries，包括智能車身外飾系統以及清潔能源存儲系統，另一個是Plastic Omnium Modules，它是彼歐與海拉的合資企業，涉及模塊組裝等業務。

而馬勒具有大型收購經驗，其與海拉在相同的市場和相同的客戶羣體中開展業務，但沒有重疊的產品。作爲馬驅動部件和空調技術的製造商，勒將可以通過海拉獲得不依賴於內燃機的其他未來技術。同時，如果海拉希望在德國國內尋求進一步發展，那麼除克諾爾外，與馬勒合併是良好的解決方案之一。

但最終，海拉選擇了佛吉亞，歸根結底，兩個集團的互補能力是關鍵。

海拉在汽車照明系統、傳感器、電池系統和電子助力轉向組件等領域有着深厚的技術儲備及很高的品牌知名度，而佛吉亞佛吉亞曾是法國汽車製造商PSA集團的一部分，在汽車座椅、排放控制技術系統、汽車內飾和外飾四大業務領域也處於全球領先地位。

雙方於2018年與海拉就汽車室內照明解決方案達成合作。未來，憑藉佛吉亞在座椅及內飾領域的競爭優勢及海拉在內飾照明、傳感器及車輛出入系統電子元器件等領域的專業知識，雙方優勢的有效結合，將在汽車內飾創新解決方案領域有更好的發展。另外，兩家公司的產品還將通過駕駛員輔助系統在增長業務中相互補充。

海拉與佛吉亞的合併，有利於雙方實現優勢資源的整合，發揮產業協同效應，對於業務擴展的意義也顯而易見：通過併購海拉，佛吉亞將更好地打入德國汽車製造商的供應鏈。而佛吉亞與中國、日本、美國等地的關鍵OEM廠商的良好關係也將爲海拉的業務創造更大的增長潛力。

編者小結：

從該合併案可以看出，汽車行業資源整合的趨勢愈發明顯。隨着內燃機時代的終結和汽車行業的數字化轉型，行業競爭也越來越激烈，急需強強聯手，協同作戰。海拉在選擇合作方時，不僅僅考慮對方的財力，產品技術是否可以協同組合順應行業需求、海拉自身是否能在行業謀求更深遠的發展纔是選擇的關鍵依據。

海拉與佛吉亞的業務合併，或許釋放了汽車零部件公司進一步整合的信號。隨着電動化加速，燃油車淡出，基於傳統業務的零部件公司會失去一部分增長機會，那麼拆分、併購整合業務則是新的出路。

信息來源：

1. 蓋世汽車，《佛吉亞、彼歐和克諾爾均有意收購海拉》

https://auto.gasgoo.com/news/202106/30I70261796C103.shtml

2. 歐洲併購與投資，《佛吉亞68億歐元收購海拉，誕生全球第七大汽車零部件供應商》

https://mp.weixin.qq.com/s/rGUx5C_ysy6kin0qzbSD3Q

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