復牌大跌61%！專家：投資擬IPO公司風險較高

用友金融折戟北交所IPO，今日復牌該股重挫，全天下跌超61%。值得一提的是，用友金融是過會一年多後，主動撤回北交所上市申請。

中國小康建設研究會經濟發展工作委員會專家餘偉認爲，投資擬IPO公司可理解爲股權投資，具有相當大的不確定性，預期收益與風險都比較高。

用友金融復牌大跌超61%

過會一年多後，新三板公司用友金融宣告北交所IPO失敗。兩度中止發行註冊申請後，用友金融日前終止了發行註冊程序，其北交所上市審覈狀態變更爲“終止”。

日前，用友金融收到中國證監會北交所股票發行註冊程序終止通知書，據悉，公司及其保薦機構提交了撤回北交所IPO上市的申請，主動要求撤回註冊申請文件。這是鮮見的過會後終止北交所IPO案例。

此前，用友金融的北交所IPO申請於2023年8月29日獲通過。距今過會已經超過一年兩個月。

資料顯示，用友金融屬於應用軟件開發行業，公司主要圍繞金融行業數智化管理系統以及金融行業數智化業務系統，爲銀行、證券、期貨、基金、保險、信託、租賃、消費金融、銀行理財子公司、資產管理公司等行業客戶提供產品及技術服務和運行及維護服務。

用友金融是A股主板上市公司用友網絡的控股子公司，截至2024年6月30日，用友網絡持有用友金融8000萬股股份，佔公司總股本的74.5288%。

在上會審議時，用友金融被要求進一步披露控股股東用友網絡業績下滑情況及對發行人經營穩定性的影響，並作重大事項提示和風險揭示。

從公司披露的財報來看，用友金融今年以來業績出現了一定的波動。2023年公司營收和淨利潤同比均實現了增長，扣非後淨利潤超過8700萬元；2024年上半年營收同比保持了增長，不過淨利潤同比下滑超六成，至497萬元，扣非後淨利潤爲714萬元，同比降低15%。

二級市場上，停牌一年多後，用友金融今日復牌大跌，至收盤跌幅爲61.43%，以收盤價10.41元/股計算，其總市值爲11億元。

此外，也有一些公司宣佈終止北交所上市計劃。利盈環保稱，綜合考慮公司發展戰略、當前資本市場環境和政策等諸多因素，國融證券於11月18日向河南證監局報送了終止北交所上市輔導備案的申請材料，河南證監局於11月19日確認公司終止輔導。創鑫諮詢也於日前宣佈終止北交所上市輔導。

在餘偉看來，投資擬IPO公司可理解爲股權投資，具有相當大的不確定性，預期收益與風險都比較高。這種投資策略要求投資者有較大的資金實力，有優秀的眼光，有承受IPO撤回造成重大虧損的心理準備。

“還有一點特別重要，就是要有好運氣，如果投資者投資的多家擬IPO公司有少數成功上市，即可獲得正收益。我認爲投資擬IPO公司的風險太高，不適合絕大部分投資者，這是資深高手的玩法。”餘偉說。

多家公司“改道”北交所

新三板公司奔赴北交所上市的熱度持續不減，多家掛牌公司宣佈啓動上市輔導，一些公司從滬深IPO“改道”北交所。

永盛科技稱，公司根據自身經營狀況，結合未來發展規劃，將首次公開發行股票並在創業板上市的計劃變更爲北交所上市。11月20日，浙江證監局已通過公開發行輔導監管系統接受此次變更輔導備案板塊的相關資料，並確認公司擬申報板塊變更爲北交所，輔導機構仍爲財通證券。

公告顯示，永盛科技於今年9月10日直接掛牌新三板創新層。此前，公司於2023年7月開始進入創業板上市輔導。

永盛科技自稱達到北交所上市的財務條件：公司2022年度、2023年度經審計的歸屬掛牌公司股東的淨利潤（以扣除非經常性損益前後孰低者爲計算依據）分別爲3109.18萬元、3535.39萬元，加權平均淨資產收益率分別爲13.02%、12.11%。

自2023年12月啓動上市輔導的日信高科，同樣將擬上市板塊由創業板上市變更爲北交所上市，對此公司表示是出於綜合考慮自身發展戰略等因素。

日信高科稱，公司2022年、2023年扣除非經常性損益前後歸屬於母公司所有者的淨利潤孰低分別爲2123.06萬元和5571.07萬元，加權平均淨資產收益率分別爲12.78%和24.80%，符合《上市規則》第2.1.3條規定的在北交所上市的財務條件。

掛牌新三板不到一個月的斯瑞達，也宣佈將科創板上市的計劃變更爲北交所上市。11月20日，中國證監會政務服務平臺公開發行輔導監管系統已接收輔導機構提交的此次變更輔導備案板塊的相關資料，輔導備案證監局仍爲江蘇證監局，輔導機構仍爲國海證券。

公告顯示，斯瑞達2023年度經審計的歸屬於掛牌公司股東的淨利潤爲2758.20萬元，加權平均淨資產收益率爲32.28%。

而此前計劃衝刺主板IPO的中鵬科技，也宣佈將“改道”北交所。公司稱，擬將首次公開發行股票並在深交所主板上市的計劃變更爲北交所上市。

據介紹，公司2022年度、2023年度經審計的歸屬於公司股東的淨利潤分別爲4569.19萬元和6675.73萬元，加權平均淨資產收益率分別爲27.88%、22.46%，符合《上市規則》第2.1.3條規定的在北交所上市的財務條件。

責編：陳麗湘

校對：蘇換文

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