富坦公司債基金 績效穩健突出

環殖利率彈升長債大跌，非投資等級債逆勢漲。圖／新華社

理柏環球美元非投資債基金績效前五名

美國9月通膨數據意外高於預期，加上美國經濟仍然強勁，聯準會官員提出11月暫停降息的可能性，美國10年期公債殖利率大幅彈升近50個基本點（1基本點是0.01百分點）至4.1％，等待降息後長天期債券資本利得機會的投資人不禁感到錯愕。

投資專家指出，觀察彭博美國十年期以上公債指數自9月16日以來不到20個交易日就大跌了6.4％，十年期以上投資債指數跌了3.5％，不過非投資等級債反而逆勢上漲0.2％，主要在於非投資等級債對利率的敏感度極低，反而是與經濟成長較有正相關，只要不是經濟衰退情境，非投資等級債的表現基本上優於其他類型的債券。

根據理柏資料，美元非投資等級債券類別中近一年表現最佳前五名報酬率都有14％～15％，其中富蘭克林坦伯頓公司債基金在一年、兩年與五年各期間皆排名第一。銀行財富管理中心表示，富坦公司債基金深受臺灣投資人喜愛，一度因爲臺灣投資人比重較高而暫停接受新申購，該基金在今年7月重新開放，績效表現依然穩健且突出，該投資團隊非常注重債券品質與績效表現的持續性及穩定性，這點從各期間績效表現排名第一就可得到印證，此外，該基金也推出每月年化配息率約9.5％的穩定月配息單位，更有利於有資金規劃需求的投資人選擇。

投資專家預期，短線利率波動可能仍大，市場對降息預期仍太樂觀，債券投資存續期最好保持中性，避免重壓長天期債，目前非投資等級債市兼具基本面債信品質佳，與需求強勁、供給有限的技術面優勢，且存續期較短、僅約三年，可享受較高殖利率又可降低利率波動，儘管利差相對較窄，仍可藉由經理團隊的精準選債功力趨吉避凶。

財富管理中心表示，非投資級債既有較高的債息收入，又有相對貼近股市的表現，不論是納入債券或股票投資組合，都可望有提升風險調整後報酬的機會。