剛剛，央行重磅出手！

市場全天震盪反彈，滬指領漲。

盤面上，稀土永磁概念股開盤大漲，中科磁業、華宏科技、創興資源、華陽新材漲停。房地產板塊震盪反彈，濱江集團、華髮股份、我愛我家、城建發展漲停。磷化工概念股午後拉昇，輝隆股份、湖北宜化漲停。高股息概念股盤中一度衝高，農業銀行、長江電力、陝西煤業等再創歷史新高。下跌方面，芯片股陷入調整。

板塊方面，稀土永磁、房地產、磷化工、煤炭等板塊漲幅居前，半導體、PCB、蘋果概念、自動化設備等板塊跌幅居前。總體上個股漲多跌少，全市場超3500只個股上漲。

截至收盤，滬指漲0.92%，深成指漲0.57%，創業板指跌0.04%。滬深兩市今日成交額6580億，較上個交易日縮量452億。

01 市場聚焦三大熱點

A股今日迎來7月首個交易日，三大指數走勢分化，滬指漲近1%逼近3000點關口，創業板指微跌。此外，受科技股走低影響，科創50指數今日跌0.35%。

整體而言，今日市場關注度較高的主要有三個方向：

第一，紅利資產頻創新高。紅利板塊近期是當之無愧的焦點方向，中國移動、中國海油、農業銀行、長江電力、陝西煤業、華能水電等上午紛紛創下歷史新高。不過，受國債期貨午後跳水影響，跟國債投資邏輯相似的紅利板塊，也出現了一波跳水，但尾盤再度拉昇，可見板塊邏輯較強。

對於紅利方向後市，市場人士表示，當前機構投資者對紅利資產的配置仍然具備較大的空間，特別是體量較大的保險資金等，雖然在近兩年增加了對紅利資產的配置，但整體上沒有達到完全超配的程度，紅利策略仍然有增量資金的進入空間。

第二，寧德時代迴應市場傳聞。今天早盤，寧德時代突然大跌近5%，並貢獻了創業板指將近一半的跌幅；億緯鋰能一度跌近7%，欣旺達跌幅更是超過7%。鋰電池板塊的大跌主要由一則關於“開工率不足”的傳聞引起，進而引爆了整個板塊的空頭。

不過寧德時代對此已經作出迴應。據證券時報消息，寧德時代表示，公司經營情況良好，全球市場份額穩步提升，整體排產情況良好，近期及三季度排產環比呈增長態勢。“寧王”迴應後，二級市場股價有所回升，截至收盤跌幅收窄至2%左右。

第三，貴州茅臺逼近年內低值。週末，貴州茅臺傳來利好。茅臺集團近日召開市場工作會指出，茅臺酒的基本屬性沒有變，基本需求面也沒有變。過去幾十年，白酒行業經歷了幾輪調整，每一次茅臺都以較強的定力和實力平穩穿越週期，並獲得了更好的發展。當下的茅臺擁有更強的核心競爭力、更優的市場渠道生態和更足的風險防範韌性，有信心、有實力、有能力穿越本輪週期。市場報價方面，24年飛天茅臺散瓶批發參考價從前一日的2290元今日上漲至2310元。

雖然有利好出現，但貴州茅臺股價依然表現較差。今日，大盤股除了白酒方向其餘均呈現上漲走勢，貴州茅臺一度跌逾2%，逼近上週剛創下的年內新低。在A股市值5000億元以上的公司中，貴州茅臺也是唯一一隻年內下跌的股票。

不過，基金經理多數認爲，不必爲茅臺一時的漲跌自亂陣腳。至誠資產郭達偉稱，茅臺沒有市場化定價，出廠價跟市場價之間存在很大的安全墊空間。雖然酒價大跌，但對公司的經營影響有限，只要公司的業績能穩住，股價自然會回到合理水平。

整體而言，當前市場仍處於熱點輪動階段。今日高息權重板塊走強的背後，是科技股方向遭遇調整，半導體芯片跌幅居前，消費電子板塊同樣陷入整理。市場分析人士建議，在當前是市場環境下，市場熱點間輪動與分化或將延續，仍以把握結構性機會爲主。

02 央行重磅出手！

值得注意的是，今日午後，央行重磅出手。

7月1日早間，國債期貨30年及10年期主力合約再創新高。Wind數據顯示，截至11:30,30年期國債期貨主力合約漲0.36%報109.99元，盤中最高報110.05元，10年期國債期貨主力合約漲0.10%報105.47元，盤中最高報105.50元，雙雙再創新高。

午後13:10，據中國人民銀行公開市場業務操作室發佈公開市場業務公告［2024］第2號，爲維護債券市場穩健運行，在對當前市場形勢審慎觀察、評估基礎上，人民銀行決定於近期面向部分公開市場業務一級交易商開展國債借入操作。

在央行發佈上述消息後，國債期貨大幅跳水。30年期主力合約盤中跌超1%，10年期主力合約跌近0.4%，5年期主力合約跌超0.2%。銀行間利率債活躍券收益率也同步迎來回升。

與此同時，三大指數午後迎來一波拉昇，滬指漲幅持續擴大，深成指成功翻紅，早盤跌逾1%的創業板指收盤微跌0.04%。

央行國債借入操作是指中央銀行在公開市場上購買或出售國債，以此來調節市場流動性、影響市場利率，並實現貨幣政策目標的一種操作方式。這一操作是央行執行貨幣政策的重要手段之一，通過買賣國債，央行可以吞吐基礎貨幣，保持銀行體系流動性的合理充裕。

中信證券首席經濟學家明明表示，此舉意味着可能中國人民銀行近期就會在公開市場開展國債賣出操作。在10年國債收益率降至歷史低點之際，賣出國債有利於穩定長債利率，防範利率風險。

今年以來，由於“資產荒”等因素影響，我國中長期債券收益率下行較爲明顯，30年期國債收益率從2.84%一度跌至2.4060%創歷史新低。而央行及其主管媒體已經多次發文提示利率相關風險，並援引市場人士測算結果稱，2.5%—3%是長期國債收益率的合理區間。

03 佈局A股7月反彈

最後，看一下A股後續走勢。

經歷了“五窮六絕”後，投資者心態普遍低迷。與市場一致悲觀共識不同，國泰君安證券對中國市場保持積極看法，主要有兩點原因：

1)當前股市對宏觀風險與經濟問題的討論與過去並無不同，但從資產價格來看，經過3-4年調整上述因素已被充分計價；2)當前市場情緒與風險厭惡已達歷史罕見水平，顯示市場對短期流動性收縮與負向風險的討論也較爲充分。

因此，國泰君安判斷，不確定性降低是推動中國股市的關鍵動力，看好指數“進二退一”式震盪上升。

具體策略上，國泰居安表示，佈局7月反彈，藍籌爲鋒、科技爲先。宏觀預期下修階段性結束，反彈聚焦改革預期與產業變化共振的科技板塊，低位佈局穩健紅利。考慮到市場不確定性下降，但微觀主體風險承擔意願偏低，投資重點在有產品、有訂單、有業績、且估值合理的藍籌股。

市場對宏觀風險計價充分，股市觸底，投資視角應轉換至佈局反彈以及股價彈性較大的方向：

1)圍繞中國式現代化的全面深化改革加速，大基金三期設立、科創併購重組支持力度加碼，科技板塊資本開支企穩改善；

2)AI+設備有望推動新一輪終端更新需求與打造消費新場景，同時OpenAI終止對中國廠商提供API服務，或意味AI需求、創新與國產替代有望共振；

3)重視現金流與經營穩健、景氣預期有支撐的高股息公司等。

本文源自：證券之星