港股概念追蹤 “換新“需求加速釋放 國補上線首日手機銷量環比增長200% 機構看好這些個股(附概念股)
智通財經APP獲悉,1月20日,手機數碼購新補貼落地京東。北京、湖北、江蘇、浙江、陝西國家補貼活動已全面上線京東,其他省市活動也在陸續上線中。京東數據顯示,截至1月20日12點,國家補貼上線省市,手機銷量環比增長200%、平板銷量環比增長300%,智能兒童手錶銷量環比增長100%。
數據顯示,消費者在京東享國家補貼購手機數碼產品時,更青睞3000-4000元價格段的手機產品、3000元價格段的平板產品,以及500-1000元價格段的智能手錶和200-300元的智能手環。
同時,REDMI K80、iPhone16、一加Ace5、小米15、OPPO Find X8、iQOO Neo10、榮耀Magic7Pro成爲最熱銷的手機爆品;iPad(第10代)、iPad Air11英寸、HUAWEI MatePad Air12英寸2024款成爲最熱銷的平板爆品;智能手錶熱銷爆品被Apple Watch Series10、華爲WATCH GT4斬獲,小天才兒童電話手錶Z6Pro則成爲兒童智能手錶中最受歡迎的爆品。
日前,商務部等5部門辦公廳關於印發《手機、平板、智能手錶(手環)購新補貼實施方案》的通知。方案提到,個人消費者購買手機、平板、智能手錶(手環)3類數碼產品(單件銷售價格不超過6000元),可享受購新補貼。每人每類可補貼1件,每件補貼比例爲減去生產、流通環節及移動運營商所有優惠後最終銷售價格的15%,每件最高不超過500元。
對消費者而言,有了真金白銀的補貼,無疑是一個入手的好機會。而各大手機廠商爲獲取補貼紅利,也通過進一步降價或促銷的方式搶佔市場。手機廠商紛紛響應“國補”計劃。例如,OPPO宣佈Find X8全系列加入“國補”計劃,最多可省800元;榮耀“年貨節”優惠疊加“國補”折上折,全場至高減1500元。
調研機構Counterpoint在談到手機補貼政策對國內手機市場的影響時表示:“此政策加速了消費者的換機週期,特別是在售價3000—5000元區間的中高端機型中表現尤爲明顯。預計2025年第一季度,中國市場的手機出貨量將達到7500萬—8000萬部,同比增長超過10%;實際銷量可能突破8000萬部。”
從手機行業整體來看,2024年全年,中國智能手機市場出貨量約2.86億臺,同比增長5.6%,時隔兩年觸底反彈。其中,2024年上半年受益於GenAI(生成式人工智能)、屏幕以及電池續航等技術創新驅動消費者換機需求釋放明顯;但下半年尤其臨近年末,市場需求逐漸放緩。
根據CINNOResearch的預測,隨着以舊換新政策的有效推廣,智能手機未來市場銷量有望保持穩定成長,年銷量在2025年預計將達到3.12億部,同比增長4%。
國金證券認爲,在商品本身優惠後再補商品價格的15%(不超過500元)是力度較大的補貼,刺激補貼方案將會刺激消費電子產品2025年市場復甦。大摩表示,重申補貼將成爲智能手機OEM和供應鏈的短期正面催化劑,並預計小米、舜宇光學科技、瑞聲科技、比亞迪電子及丘鈦科技將成爲主要受惠者。
中信建投表示,2025年消費電子行業已步入新的正週期,長期來看,AI終端的成長邏輯清晰,端側AI滲透率有望在明年大幅提升,成爲推動消費電子行業發展的最大驅動力。
相關概念股:
中興通訊(00763):1月中旬,高盛發佈研報稱,維持中興通訊(00763)“中性”評級,目標價由25.2港元升14.3%至28.8港元。該行表示,雖看好中興通訊在非電訊領域的增長潛力,但隨着進入5G投資週期的中後期,見到中國電訊公司資本支出放緩的短期不利因素。該行表示,對中興通訊在多元化新業務和持續技術發展支持下的增長潛力持樂觀態度。因此,上調集團2025-2026年盈測分別0.5%/2.5%/2.1%,同時將中興通訊2025-2026年的收入亦上調分別0.9%/1.6%/2.3%。
瑞聲科技(02018):1月上旬,里昂發佈研究報告稱,國家發改委宣佈將以舊換新補貼措施範圍擴大至更多數碼產品,涵蓋手機、平板電腦及智慧手錶/手環,符合預期,認爲固定成本較高的Android供應鏈應將對此政策出臺敏感度更高,首選小米集團-W(01810)、比亞迪電子(00285)、瑞聲科技(02018)和舜宇光學科技(02382),均予“跑贏大市”評級。
舜宇光學科技(02382):1月中旬,花旗發佈研報稱,舜宇光學科技(02382)2025年表現主要取決於規格升級及擴展現實業務發展,予目標價67港元,評級爲“買入”。公司管理層預計,規格升級會由高階產品開始,新AI手機推出亦有助推動組件升級,預計手機產品毛利率/平均售價會因此改善,而收益率亦可望上升,估計2024-25年競爭環境保持穩定。
丘鈦科技(01478):1月中旬,中金髮布研究報告稱,維持丘鈦科技(01478)"跑贏行業"評級,看好25年手機光學升級帶來的盈利改善和車載業務的增長,上調目標價32%至6.42港元。
小米集團-W(01810):1月上旬,中信證券發佈研究報告稱,維持小米集團-W(01810)“買入”評級,目標價42港元。展望未來,該行將看到小米持續成爲中國乃至全球最優秀的硬核科技生態公司,在AI手機、智能汽車、智能家居、AI大模型、AI眼鏡、具身智能等更廣泛的領域持續煥發蓬勃生機。
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