港股一線丨港股三大指數調整，下半年IPO市場回暖，2025年港股將迎約80支新股上市

南方財經全媒體記者 袁思傑 香港報道

上週（12月16日-12月20日），港股三大指數跟隨外圍股市調整，但低位有承接且跌幅輕。

截至上週五收盤，恆生指數下跌1.25%，報19720.7點；恆生科技指數下跌0.79%，報4444.19點；國企指數下跌0.59%，報7143.88點。

美聯儲上週如期降息25個基點，符合市場預期，聯邦基金利率目標區間被下調至4.25%至4.5%。這是美聯儲今年第三次降息，此前分別在9月和11月降息了50個基點和25個基點。

最新利率點陣圖顯示，決策者預計明年只會降息兩次，大幅低於市場預期。同時，鮑威爾在新聞發佈會上表示，美聯儲正處於或接近放緩降息的時刻，明年將根據數據做出降息決定，似乎不太可能加息。

受此影響，美股大跌，全球資本市場受到拖累。從具體板塊上看，除了信息技術板塊外，其餘皆下跌，房地產和醫療保健板塊領跌。

中泰國際研究部策略分析師顏招駿對21世紀經濟報道記者表示，美國經濟保持穩健增長，就業市場有序放緩，通脹回落節奏不確定等因素都會使美元利率大概率維持在高位一段較長時間，同時也提振了美元指數，這樣的組合對於非美市場的流動性都不太友好，將約束港股整體的向上彈性。

隨着聖誕假期臨近，預計港股的成交金額會逐漸下降，政策預期也支持港股平穩過渡，部分優質股、半新股或在年末有望跑出。

顏招駿建議投資者可關注政策對於文旅經濟、冰雪經濟等產業支持，疊加春節假期臨近冬季旅遊增加帶來的結構性機會。

同時，投資者也可以留意相關政策對高分紅、現金流穩定、估值較低的能源、電訊、內銀、公用事業和部分交運央國企帶來的正面利好。

草姬集團或成年度“超購王”

香港保健品及美容與護膚品供應商草姬集團於12月19日週四掛牌，發行定價3.75港元，共發行3333.36萬股股份。

發售前一晚，草姬集團公佈其公開發售認購額達到6083.63倍，超過晶科電子股份此前的5677.83倍認購，有望問鼎今年港股IPO“超購王”。

12月19日，草姬集團掛牌首日漲10.40%，但隨後一個交易日大跌超17%，較招股價跌8.8%，市值跌至4.56億港元。截至12月20日，上市首周已處於破發狀態。

下半年港股IPO回暖

根據港交所公佈的信息，僅在11月和12月，港交所已經或即將迎來10只新股的上市。而回顧2024全年，上半年港交所上市公司數量僅爲27家，下半年IPO發行明顯加速增至42家。

今年以來，隨着香港證監會、港交所持續推進上市機制、股票流動性等改革，港股市場交易日趨活躍，吸引了更多國際投資者的目光。

港股IPO市場回暖跡象明顯，截至12月20日，香港市場今年已上市63只新股，首發募資額達到830.67億港元，較去年同期增長77%。投資者認購情緒也顯著回升，超九成IPO企業獲得超額認購。

根據LiveReport數據，今年上市的新股中，38%的股票公開認購超過100倍，更有5只達到千倍以上，例如晶科電子股份、優博控股等。下半年國際配售認購超過10倍的股票數量顯著高於上半年，例如毛戈平、華潤飲料等。此外，認購人數也大幅增加，尤其在今年10月至12月，平均每隻新股認購人數超過2.5萬人，熱門股票如華潤飲料、順豐控股、毛戈平的認購人數更高。

12月18日，德勤中國資本市場服務部華南區上市業務主管合夥人呂志宏在“中國內地及香港IPO市場回顧與展望會議”上表示，受到內地龍頭企業赴香港上市趨勢的影響，港股市場在經歷2023年的短暫放緩後，於2024年逐漸“回暖”，這得益於中國內地和香港資本市場的“合作效應”。

德勤中國資本市場服務部預計，2025年港股市場將迎來約80支新股上市，總融資金額在1300億至1500億港元之間，“A+H”股上市將繼續推動2025年港股IPO市場的增長。

本週前瞻

本週暫無重要財報發佈。新股方面，有3家港股新股仍在招股中，包括訊飛醫療科技、英諾賽科和健康之路。預計會有2家新股上市（越疆和佑駕創新）。

經濟事件：

週一（12.23）：英國第三季度GDP（修正）

週二（12.24）：美國耐用品訂單月率、美國里奇蒙德聯儲製造業指數

週三（12.25）：美國當週API原油庫存

週四（12.26）：美國當週初請失業金人數

週五（12.27）：日本11月失業率、日本央行12月貨幣政策會議摘要