公募“自購”新思路：股東大手筆投資自家權益基金

21世紀經濟報道記者易妍君 廣州報道繼國家隊頻頻出手之後，公募基金公司股東加入投資權益基金的隊伍。

10月22日晚間，西藏東財基金公告稱：公司全資控股股東東方財富證券股份有限公司擬投資本公司旗下交易型開放式指數基金（ETF）、股票型指數基金及偏股混合型基金，金額不超過人民幣20億元。

事實上，不只是基金公司股東，近期，包括南方基金、招商基金、嘉實基金在內，已有多家基金公司使用固用資金認購自家旗下的權益產品（以下簡稱“自購”）。

格上理財旗下金樟投資研究員王禕向21世紀經濟報道記者指出，公募基金自購行爲直接向市場注入了增量資金，增加市場的流動性，對股市有正面影響。公募基金的自購行爲向市場傳遞了積極信號，有助於穩定市場情緒。通過自購，公募基金與投資者利益深度綁定，共同承擔風險，共享收益。

增量資金來了

西藏東財基金成立於2018年10月，東方財富證券持有該基金公司100%的股權。東方財富則由此間接持有西藏東財基金100%的股權。

根據西藏東財基金最新公告顯示，其全資控股股東東方財富證券擬投資西藏東財基金旗下的ETF、股票指數基金及偏股混合型基金，總金額不超過20億元。

西藏東財基金暫時未披露東方財富證券投資的具體對象以及時間節點。

“東方財富證券通過投資子公司旗下權益基金，爲股票市場注入增量資金，傳遞積極信號，有利於提振投資者信心。東財通過實際行動與投資者風險共擔，體現了東方財富證券對東財基金在指數領域，特別是ETF業務的重視。”王禕向記者指出。

對於西藏東財基金而言，若上述公告中提及的20億元資金逐步到位，其指數產品規模有望在短時間內登上新臺階。

Wind統計數據顯示，截至2024年6月末，西藏東財基金的總管理規模爲52.69億元，其中，指數型基金的管理規模爲45.02億元。

從產品線看，目前，西藏東財基金旗下的權益指數產品比較豐富，既覆蓋了上證50、創業板、中證500指數產品，也包含中證銀行、龍頭家電、光伏產業等行業主題指數產品；ETF產品方面，則以行業主題產品爲主。不過，西藏東財基金正在發行一隻上證50ETF。

西藏東財基金旗下指數產品、ETF產品的規模普遍較小，不少產品的資產淨值不足1億元（截至6月30日）。

值得一提的是，基金公司股東投資自家公司管理的基金產品，並非個例。

在東方財富證券之前，還有國融證券、信達證券公告投資自家公募基金事宜。但後兩家公司投資的產品主要爲債券型基金。

10月11日，國融基金公告稱：公司控股股東國融證券已於10月10日使用自有資金5000萬元申購本公司旗下國融添益增強債券型證券投資基金A 類基金份額。

10月12日，信達證券公告稱：本公司於近日出資4000萬元申購信達月月盈30天持有債券集合資管計劃。據瞭解，自2022年2月9日起，這隻資管計劃已參照公募基金運作，也就是一隻大集合公募化改造產品。

“資管行業競爭激勵，券商投資權益基金，有可能增強其在財富管理領域的競爭力。此外，投資行爲也可能是響應監管政策，以支持資本市場發展，促進金融市場的穩定。”王禕表示。

公募掀起自購潮

相比基金公司股東的投資，更爲常見的是公募基金管理人的“自購”。

例如，近期A500ETF密集成立，多家基金公司在基金髮行階段就認購了這一產品，且說明了持有時間。

10月15日，南方基金表示，將於今日運用固有資金5000萬元投資旗下權益基金南方中證A500ETF，並承諾至少持有1年以上。後續將繼續運用固有資金投資旗下權益基金。

同日，招商基金也表示，其用5000萬元投資了招商中證A500ETF，同樣承諾至少持有1年以上。

此外，根據中證A500ETF的成立公告，9月12日，嘉實基金運用固有資金認購了2.00億份嘉實中證A500ETF，佔基金總份額比例爲10.0001%。景順長城基金於9月19日認購了景順長城A500ETF，認購份額超過1600萬份，佔基金總份額比例爲0.82%。

需要提及的是，公募基金自購的對象不只是ETF。

10月19日，浙商基金表示，於近期運用固有資金合計621萬元投資本公司權益類、偏股型公募基金產品，其中，浙商滬深300指數增強型證券投資基金（LOF）300萬元、浙商聚潮新思維混合型證券投資基金107萬元、浙商大數據智選消費靈活配置混合型證券投資基金107萬元、浙商智選價值混合型證券投資基金107萬元，並承諾至少持有1年以上。

另外，近期成立了多隻發起式指數基金，這類基金的發行要求即包括：基金管理人股東資金、基金管理人固有資金、基金管理人高級管理人員、基金經理等人員資金認購金額不少於1000萬元。

王禕分析表示，當公募基金預期市場處於底部即將反彈或長期看好市場表現時，常會通過自購行爲，表達對市場的積極看法。並且，當市場調整到位，公募基金紛紛自購，通常被視爲市場底部的信號之一。

拉長時間看，公募基金的自購已成爲一種行業慣例。

Wind統計數據顯示，截至10月22日，今年以來，共有127家基金管理人（包括具有公募牌照的其他機構）開展自購，合計自購次數爲5754次。同期，有122家基金管理人進行贖回，總贖回次數爲3020次。

從淨申購角度看，股票型基金獲得基金管理人最多淨申購，金額達到16.66億元，其次是FOF、債券型基金，分別獲得6.84億元、3.55億元淨申購。另外，QDII基金、REITs、另類投資基金也獲得了淨申購，而混合型基金、貨幣基金呈現淨贖回趨勢。

實際上，公募自購也是監管所鼓勵的方向。去年8月，證監會公佈“活躍資本市場，提振投資者信心”一攬子政策措施時明確，要加快投資端改革，大力發展權益類基金。並提到，要引導公募基金管理人加大自購旗下權益類基金力度。