“固收+”魅力綻放 博時基金佈局多策略產品線
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在資管新規下，理財產品的淨值化已是大趨勢，投資者也越來越意識到要拋棄過往保本的理財觀念。觀念雖然要與時俱進，但是投資者追求穩健收益的願望卻是一直未變，如何才能在風險可控的情況下，實現較好的收益呢？
這兩年，以固收爲基礎，權益添彩的“固收+”基金逐漸走入投資者的視野，並迅速獲得了認可，規模在短時間內成倍增長，以博時爲代表的基金公司，更是全面佈局針對“固收+”的多策劃產品線，滿足了廣大投資者的需求。
“固收+”策略火爆登場受追捧
“固收+”基金，指的是通過主投較低風險的債券等固定收益類資產構建一定的基礎收益，同時輔以小部分權益資產來增強收益，並滿足一定回撤控制要求的基金。目前，採用“固收+”策略投資的基金主要分佈在投可轉債的純債基金和一級債基、二級債基、偏債混合基金及部分靈活配置型基金等類型中。
2015年，A股經歷了牛熊交替，能夠代表“固收+”的Wind偏債混合型基金指數全年收益率+18.33%。收益優於純債基金指數和上證綜指，且回撤大幅小於後者（見圖1）。
2017年-2019年，有白馬行情，有單邊下行行情，有震盪行情，A股跌宕起伏。相較於上證綜指，偏債混合型基金指數平滑了市場波動，並取得超越了純債基金指數的收益（見圖2）。
今年來疫情衝擊下的A股出現3次明顯回調，與此同時純債型基金收益率大幅滑坡。而偏債混合型基金指數帶來較好收益回報，且能有效平滑波動，給投資人帶來了更好的投資體驗（見圖3）。
可以發現，無論短期、長期，波動都是市場的常態，我們需要爲未來的震盪做好準備，提前築好防禦攻勢，而“固收+”就是防禦投資良方之一。“固收+”，通俗講分爲兩個部分，所謂“固收”，即通過債券等固定收益類資產，力爭獲取較爲穩健的基礎收益，作爲打底，這就是“固收+”策略“減震效果”的重要來源。所謂“+”，即在固定收益的基礎上，配置彈性更大一些的股票資產等，力求增強收益，從而實現“穩中有進”。
隨着“固收+”需求的不斷增加，各家基金公司也在持續進行產品佈局，並且在“固收+”的框架下，策略越來越多樣化。
比如在純債基金中，可採用“固收+可轉債”的策略；在二級債基中，可採用“固收+可轉債+普通股票”的策略；在偏債混合基金中，可採用“固收+可轉債+普通股票+打新+股指期貨、國債期貨等衍生品”的策略，還有以絕對收益爲目標的部分靈活配置型基金，同樣也可採用上述“固收+”策略。
爲了滿足投資者的需求，博時基金近兩年更是加大了在“固收+”領域的佈局，股攻債守，多產品線滿足投資者多樣化的配置需求，在力爭獲得較高收益的同時控制好回撤和波動。針對不同風險收益偏好客戶，以及資金配置的不同需求，博時基金“固收+”策略中，“+”的權益資產涵蓋可轉債、普通股、“打新”等，又根據權益資產的類別和佔比，衍生出10餘個業績亮眼的主打產品。
例如，一級債基博時穩健回報債券，過去一年收益12.61%；定期開放型偏債混合基金博時弘泰定開混合，過去一年收益21.98%；偏債混合基金博時量化平衡混合，過去一年收益18.66%；靈活配置型基金博時新收益A，過去一年收益22.60%（截至2020.10.02）。
博時“固收+”基金短期業績優秀，長期業績也不遜色：偏債混合型基金博時樂臻定開混合過去2年收益29.56%，銀河證券同類業績排名4/47（同類爲混合基金-定期開放式偏債型基金-定期開放式偏債型基金（A類））；二級債基博時天頤A類額成立以來年化收益7.34%；過去五年收益43.29%，同類排名6/100（同類爲債券基金-普通債券型基金-普通債券型基金（二級）（A類））；博時旗艦二級債基博時信用債券，運行超過10年，A/B份額成立以來年化回報10.79%，銀河證券三年期、五年期評級均爲五星級。（數據來源：銀河證券，截至2020.10.02）
博時固收投資能力在業內也一直是佼佼者，優異成績背靠的是博時固定收益部強大的團隊實力。博時固收在過去的12年中累計獲得產品單項金牛獎共10次，曾在2015年、2016年連續獲固定收益投資金牛基金公司獎。
據海通證券數據顯示，截至今年三季度末，博時基金近五年固收基金加權平均淨值增長率26.35%，在海通證券13家固定收益類大公司中排名第二。（注：海通證券固收大公司指按照海通證券規模排行榜近一年主動固收的平均規模進行劃分，按照基金公司規模自大到小進行排序，其中累計平均主動固收規模佔比達到全市場主動固收規模50%的基金公司（CIS）