華泰證券：新的結構性亮點或在大衆消費

每經AI快訊，華泰證券研報表示，5月全行業、全部非金融行業景氣小幅回升，Q2以來基本走平，但景氣邊際改善品種明顯增多。此前強於宏觀的線索仍有一定持續性，如出口鏈、供給減壓、新基建等，除此之外大衆消費（包括服務性消費）或爲新的結構性亮點。配置上：1）以A50及消費龍頭爲主倉，憑藉自身能力提升保持ROE中樞平穩但市場卻沿ROE下行定價；2）主動補庫且未來1-2個季度有持續性的資產，主要爲消費電子/面板/輕工/船舶等爲代表的出口鏈；3）供給出清或緊缺，財報視角下商用車/紡服/通用設備/化纖/化學原料/出行鏈等，中觀視角產能出清的農業等；4）主題輪動關注TMT/拉尼娜/電力等。