貨基收益率走低，但總規模淨增1.7萬億，天弘餘額寶前三季度爲投資者賺93億元

今年以來，貨幣基金整體呈現穩健增長之態。近期，中國證券投資基金業協會公佈了2024年10月的公募基金市場數據：截至2024年10月末，國內公募基金的總規模爲31.51萬億元，較9月末有所下降。其中，債券基金10月被贖回較多，規模有所下降，單月減少約7756億元；貨幣基金則獲得資金申購，10月規模增加約4390億元。

iFinD數據顯示，截至今年二季度末，全市場貨幣基金的持有人戶數累計達18.52億戶，創下歷史新高，較2023年末增加了6270萬戶。從資管規模上看，截至今年三季度末，貨幣基金總規模已上升至130558億元，較2023年底增加了17778億元；基金總份額從2023年末的112241億份增加到9月底的134990億份，成爲今年以來規模總量增加最多的基金類型。

伴隨市場風險偏好長期處於低位，高流動性的貨幣基金受到低風險投資者的青睞，持有人戶數不斷攀升。以天弘餘額寶爲例，今年半年報數據顯示，截至二季度末，該基金最新持有人戶數達到7.54億戶，較2023年末增加303.44萬戶，截至三季度末，規模小幅增加63.26億元。

iFinD數據顯示，截至12月5日，全市場370只貨幣型基金（只統計主份額）平均7日年化收益率爲1.44%。以貨基A類份額爲例，目前已有94只貨基近7日年化收益率跌破1.3%。

收益向下，規模向上，背後隱藏着怎樣的投資邏輯？專業人士分析認爲，這其中既有市場環境的影響，也離不開貨幣基金自身的流動性價值所致。該人士指出，今年9月末之前，權益市場低迷，債券市場走牛，資金避險情緒高漲，大量資金涌入低風險理財品種。9月末之後，雖然權益市場迎來上漲，但波動放大，不確定性仍在，整體而言，貨幣基金規模增長明顯；另一方面，銀行存款利率也在不斷下調，一些存款資金有向貨幣基金轉化的趨勢。

“此外，貨幣基金具有門檻低、風險低、流動性高等特點，尤其是部分貨幣基金與購物場景做了結合，滿足了當下年輕人的便捷需求。在多方因素的疊加影響下，造成了今年貨幣基金雖然收益下行，但規模卻持續增長的現象。”該人士解釋到。

而從賺錢效應看，‌儘管貨幣基金的收益率有所下降，但也在近年來的震盪市中爲持有人帶來了實實在在的收益。以天弘餘額寶爲例，wind數據顯示，該基金2024年前三季度合計爲投資者賺取93億元。而相比之下，股票型基金（普通股票基金、指數基金、指數增強基金）和混合型基金（偏股混合基金、靈活配置基金、平衡混合型基金）上半年分別虧損了1614.6億元和1464.7億元。

從更長期數據看，基金定期報告數據顯示，天弘餘額寶自2013年成立至今年三季度末，已累計爲投資者賺取收益2701.14億元。天弘基金數據顯示，天弘餘額寶持有人平均持有時長爲2015天。‌作爲一種風險低且方便的理財方式，天弘餘額寶的普及和成功，啓蒙了很多投資者的理財認知和實踐。貨幣基金穩健靈活的特性，也深入人心，成爲許多人日常理財的優選。

當前，央行堅持支持性貨幣政策，以支持經濟回升向好。貨幣基金的投資策略主要體現爲注重流動性管理，主要投資於短期貨幣工具，如國債、央行票據、商業票據、銀行定期存單、政府短期債券、企業債券（信用等級較高）、同業存款等短期有價證券，並會根據經濟環境的變化靈活調整投資策略，爲投資者提供低風險、高流動性和相對穩定收益的投資選擇，未來仍將是投資者的重要選擇。

風險提示：觀點僅供參考，不代表投資建議。市場有風險，投資需謹慎。貨幣基金非儲蓄，不保證一定盈利。（資訊）

編輯：林森