IPO週報：4月“撤單”量有所增加，300家排隊企業迎“大考”

儘管2024年4月29日-5月5日當週僅有2個工作日，但終止審覈的IPO企業數量並沒有因此出現明顯減少。

當週，滬、深、北三大交易所共有6家擬IPO企業宣佈終止審覈。包括深市主板申報企業廣東高義包裝科技股份有限公司；科創板申報企業北京明朝萬達科技股份有限公司；創業板申報企業東莞六淳智能科技股份有限公司（下稱“六淳科技”）、蘇州華一新能源科技股份有限公司（下稱“華一股份”）、濰柴雷沃智慧農業科技股份有限公司；以及北交所申報企業江蘇利特爾綠色包裝股份有限公司。

這些項目的保薦機構分別爲：華西證券、國盛證券、中信證券、中金公司、中德證券、開源證券。

終止家數將持續增加

繼4月12日公開徵求意見後，4月30日，滬深北正式發佈股票發行上市審覈規則等配套業務規則。

對於IPO企業來說，新的上市要求主要出現了四大變化：一是上市門檻中的財務指標有所提升；二是科創板、創業板的定位把握標準也有所提升、優化；三是將上市前突擊“清倉式”分紅等情形納入發行上市負面清單；四進一步強化了現場檢查、現場督導的力度。

值得注意的是，滬深交易所在答記者問中提及新規實施時間時均表示，對於上市審覈類規則，將自規則發佈之日起施行。其中，已通過上市委審議的首發項目，適用原審覈類規則的規定；未通過上市委審議的首發項目，應當符合新的上市條件。

另外，深交所相關負責人補充稱，對於未通過上市委審議，且不符合新的上市條件、創業板定位要求的首發項目，深交所將引導其重新申報在其他合適的板塊上市，做好接續審覈。

第一財經梳理Wind數據統計顯示：截至目前，尚有300家左右企業在IPO受理-問詢環節。也就是說，未來這300家企業中，還將有一部分受制於上述四大變化而主動終止IPO。

事實上，進入4月份，滬深交易所終止審覈的IPO企業數量就已有所增加，達到34家。而前三個月分別爲21、12、27家，年內合計有94家企業終止審覈。

2家已過會企業撤回IPO

在當週終止審覈的6家企業中，有2家是已通過上市委會議後遲遲未提交註冊的企業。

其中，華一股份於2022年6月30日受理，7月26日開始問詢，2023年4月20日通過上市委會議後就一直未有進展，直到2024年4月30日終止審覈。

華一股份主要從事鋰電池電解液添加劑的研發、生產和銷售，主要產品爲鋰電池電解液主要添加劑碳酸亞乙烯酯（VC）和氟代碳酸乙烯酯（FEC），是國內鋰電池電解液添加劑主要生產企業之一。

2020年9月，創業板上市公司奧克股份通過增資和股權受讓成爲華一股份第二大股東，去年曾有投資者通過互動平臺向奧克股份詢問華一股份的上市進展。

招股書顯示，華一股份存在業績下滑等問題。報告期內（2020年-2022年）華一股份主營業務毛利率分別爲24.24%、55.02%、37.62%。2023年一季度，華一股份預計可實現營業收入6900至7000萬元，較上年同期下降63.25%至63.78%；預計可實現歸屬淨利潤1500至1600萬元，較上年同期下77.45%至78.86%。

對此，華一股份表示，受益於2020年下半年新能源汽車市場的快速發展，電解液添加劑產品處於供不應求的狀態，添加劑產品價格持續走高，導致2022年第一季度實現淨利潤水平較高。2022年第二季度以來，隨着電解液添加劑新增產能的逐步釋放，市場供不應求的狀況得以緩解，電解液添加劑價格亦逐步回落到穩定的理性區間。因產品價格同比發生下降，公司2023年第一季度經營業績較去年同期下滑。

另外，六淳科技於2021年6月30日受理，7月27日開始問詢，2022年7月27日通過上市委會議，此後一直未提交註冊，迄今爲止已接近2年，直到5月2日終止審覈。

六淳科技是“果鏈”中的一員，不過，目前還是蘋果二級供應商。富士康是六淳科技第一大客戶，六淳科技銷售給富士康的產品主要應用於iPad。

對此，六淳科技稱與富士康合作未拓展至iPhone業務的原因系未成爲富士康A事業羣（負責iPhone業務）的合格供應商。

在問詢中，六淳科技稱，公司發展成爲富士康A事業羣合格供應商不存在實質性障礙。不過，在自身產能資源、人力資源、資金等各方面資源有限的情況下，發行人需要在立足於服務好現有客戶羣的基礎上，有策略、有計劃地陸續拓展包括富士康A事業羣在內的其他客戶。