基礎建設 兼顧防禦及成長

美盛凱利基礎建設價值基金績效 美盛凱利基礎建設價值基金經理人尼克．蘭利。圖／富蘭克林證券投顧提供

2022年以來，高通膨及全球央行鷹派退場擔憂牽動全球金融市場劇烈波動，美國十年期公債殖利率急速彈升至1.86％（1/19），引發金融資產評價面重新校準。

富蘭克林證券投顧表示，多項指標顯示這波經濟週期比過去的復甦週期更熱、更短，但短期經濟衰退的風險仍低。因應2022年新冠疫情發展、總體經濟環境和政策方向的轉變，與其費心猜測聯準會的升息時點，不妨做好資產配置，並以多元分散策略掌握長線趨勢商機，其中看好全球基礎建設產業擁有三大優勢，包括提供穩定的股利收益、實體資產抗通膨、受惠綠色經濟政策商機，可列爲金虎年紅包行情的佈局優選。

美盛凱利基礎建設價值基金經理人尼克．蘭利表示，總體經濟存在衆多不確定環境，企業未來盈餘和成長的可預測性就顯得格外關鍵，在這種環境下，基礎建設和公用事業類股表現將優於其他股票。預期2022年將面臨經濟成長放緩及高通膨環境，基礎建設產業不僅防禦、防禦中更帶成長利基，觸媒包括低碳經濟轉型趨勢帶動更多基建投資、美國基礎建設法案將加速電力傳輸網路發展。

此外相較許多股票挾熱門主題上演本夢比行情，利率上揚引發評價面調整壓力較大，許多基礎建設公司評價面仍被低估，加上具備高股利率及穩定現金流量支撐，可望吸引投資人青睞。

另一方面，富蘭克林證券投顧指出，美國拜登政府一月中正式公佈去年通過的1兆美元基礎建設法案的實施內容，包括未來五年投入270億美元修補及更新高速公路、74億美元改善下水道系統、興建50萬座電動車充電站、補助中低收入戶寬頻連網和獎勵替代能源產業等，可望陸續展現在相關基礎建設公司的營運表現上。

尼克．蘭利表示，爲了達到2050年淨零碳排放目標所帶動大規模資本投資，未來25～30年期間必須投入數十兆美元，這不僅發生在傳統的公用事業產業，也出現在電力傳輸、瓦斯傳輸、甚至在使用者付費資產，發電、使用能源、人們和貨品在社會中的移動方式都將會出現重大變化。由於目前許多國家政府的財政狀況不佳、債務負擔沉重，需要民間資金參與來進行基礎建設投資，讓投資人可以透過投資上市基礎建設股票參與這項長線商機。